Apa itu Box Spread?

Box spread adalah strategi perdagangan opsi yang menggabungkan bear put dan bull call spread. Agar penyebaran efektif:

  • Tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan Strike Price Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada apakah mereka memegang opsi beli atau opsi jual. Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yang dikenal sebagai harga kesepakatan. untuk setiap spread harus sama
  • Spread secara signifikan diremehkan dalam hal tanggal kedaluwarsa

Box Spread - Diagram

Sumber

Sebaran kotak vertikal dan hampir seluruhnya tidak berisiko. (Spread vertikal tersebar dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga kesepakatan berbeda). Terkadang disebut sebagai strategi netral, box spread memanfaatkan bull call dan bear put spread. Keuntungan bagi pedagang akan selalu menjadi perbedaan antara total biaya opsi dan selisih antara harga kesepakatan, yang menentukan nilai kedaluwarsa dari sebaran opsi.

Contoh dari Box Spread

Pertimbangkan Perusahaan A yang diperdagangkan dengan harga $ 25 per saham. Untuk mengeksekusi box spread, investor perlu membeli call in-the-money (ITM) dan menempatkan dan kemudian berbalik dan menjual call dan put out-of-the-money (OTM).

Perusahaan A membeli:

  • 20 (ITM) meminta debit $ 650
  • 30 (ITM) menempatkan $ 600 debit

Perusahaan A menjual:

  • 30 (OTM) panggilan untuk kredit $ 150
  • 20 (OTM) menempatkan kredit $ 150

Sebelum komisi ditambahkan, total biaya untuk trader adalah sebagai berikut:

$ 650 - $ 150 (sebaran panggilan) = $ 500

$ 600 - $ 150 (put spread) = $ 450

Jadi, total biaya penyebaran kotak adalah $ 950 .

Spread harga kesepakatan adalah perbedaan antara harga kesepakatan tertinggi dan terendah. Untuk contoh di atas, penyebarannya adalah 30 - 20 = 10. Ada empat kaki ke kotak. Setiap kontrak opsi berisi 100 saham:

100 saham x $ 10 = $ 1.000

Total nilai kedaluwarsa dari box spread adalah $ 1.000 .

Keuntungan (sebelum biaya transaksi Biaya Transaksi Biaya transaksi adalah biaya yang terjadi yang tidak dikenakan kepada peserta transaksi mana pun. Mereka adalah biaya hangus akibat perdagangan ekonomi di pasar. Dalam ilmu ekonomi, teori biaya transaksi didasarkan pada asumsi bahwa orang dipengaruhi oleh kepentingan pribadi kompetitif.) untuk strategi opsi sebaran adalah $ 1.000 - $ 950 = $ 50.

Box Spreads dalam Perdagangan Berjangka

Box spread juga dapat digunakan dalam perdagangan berjangka Kontrak Berjangka Kontrak berjangka adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual aset acuan di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. . Strategi ini menampilkan kontrak yang berjarak sama atau berurutan, dibangun dari dua kupu-kupu menyebar. Sebuah kotak yang tersebar dalam perdagangan berjangka biasa disebut sebagai kupu-kupu ganda.

Teori umumnya adalah bahwa spread tidak bergerak secara signifikan ketika berhadapan dengan futures karena tidak terarah. Sebaliknya, mereka biasanya berdagang dalam kisaran tertentu. Saat bekerja dengan futures, spread mengembangkan komposisi lindung nilai yang alami dari karakteristik Segitiga Pascal.

Dalam kebanyakan kasus, kotak menyebar berhubungan dengan kotak panjang, di mana panggilan dan panggilan ITM dibeli dan panggilan OTM, dan put dijual. Jika total biaya kotak lebih dari selisih antara harga kesepakatan, maka kotak pendek akan menguntungkan. Ini hanya membalikkan proses untuk pedagang, dengan ITM call and put dijual dan OTM call and put dibeli.

Sebaran kotak pada dasarnya adalah strategi opsi arbitrase. Selama total biaya untuk menempatkan penyebaran opsi kurang dari nilai kedaluwarsa dari harga kesepakatan, maka pedagang dapat mengunci keuntungan kecil yang sama dengan selisih antara kedua angka tersebut.

Bacaan Terkait

Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:

  • Arbitrage Free Term Structure Model Model Struktur Arbitrage Free Term Model Struktur Arbitrage Free Term (juga dikenal sebagai No-Arbitrage Model) digunakan untuk menghasilkan proses menghasilkan suku bunga stokastik yang sebenarnya dengan
  • Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.
  • Kalkulator Rasio Sharpe Kalkulator Rasio Sharpe Kalkulator Rasio Sharpe memungkinkan Anda mengukur pengembalian risiko yang disesuaikan dengan risiko. Unduh templat Excel Keuangan dan kalkulator Rasio Sharpe. Rasio Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Dimana: Rx = Pengembalian portofolio yang diharapkan, Rf = Tingkat pengembalian bebas risiko, StdDev Rx = Standar deviasi pengembalian portofolio / volatilitas
  • Swap Spread Swap Spread Swap spread adalah selisih antara tingkat swap (tingkat suku bunga tetap dari swap) dan hasil obligasi pemerintah dengan jangka waktu yang sama. Karena obligasi pemerintah (misalnya, sekuritas US Treasury) dianggap sebagai sekuritas bebas risiko, spread swap biasanya mencerminkan tingkat risiko yang dirasakan oleh pihak-pihak yang terlibat dalam perjanjian swap.

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022