Akresi dan Pengenceran mengacu pada tes sederhana yang menentukan dampak dari akuisisi atau merger terhadap laba per Saham (EPS) perusahaan pembeli. Rumus Laba Per Saham (EPS) EPS adalah rasio keuangan, yang membagi laba bersih yang tersedia untuk pemegang saham biasa dengan rata-rata saham beredar selama periode waktu tertentu. Rumus EPS menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih bagi pemegang saham biasa. . Analisis Accretion Dilution membantu pihak pengakuisisi (pembeli) menimbang konsekuensi merger, dengan memasukkan semua faktor dan kompleksitas.
Gambar dari kursus pemodelan keuangan M&A Keuangan.
Pertambahan
Akuisisi atau merger akretif adalah saat Laba per Saham pro forma (pasca kesepakatan) lebih besar dari EPS pengakuisisi (pembeli) sebelum kesepakatan dibuat.
EPS Pro Forma (Pasca-Penawaran)> EPS Pengakuisisi
Pengenceran
Akuisisi atau merger dilutif adalah saat EPS pro forma (pasca-kesepakatan) kurang dari EPS dari bisnis yang mengakuisisi ketika EPS berdiri sendiri sebelum kesepakatan dibuat.
Pro Forma (Pasca-Kesepakatan) EPS <Acquirer's EPS
Titik impas
Skenario ini cukup jelas. Setelah merger atau akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi (membeli) pada dasarnya akan "mencapai titik impas". Dengan kata lain, tidak akan ada dampak pada EPS pihak pengakuisisi dan EPS perusahaan akan sama sebelum dan sesudah kesepakatan dibuat.
Pro Forma (Post-Deal) EPS = Tidak Ada Dampak pada EPS Pengakuisisi
Konsensus EPS
Dampak (pertambahan / dilusi) dari merger atau akuisisi umumnya didasarkan pada laba per saham konsensus. Sebagian besar harga saham perusahaan publik mencerminkan EPS dan harus digunakan sebagai dasar perhitungan. Salah satu alat yang sangat hebat untuk memperkirakan pendapatan perusahaan adalah Thomson Reuters I / B / E / S.
Thomson Reuters I / B / E / S (sebelumnya First Call Corporation) memimpin dalam penelitian bersumber pialang, perkiraan pendapatan, dan banyak informasi keuangan penting lainnya. Estimasi Penghasilan Thomson Reuters I / B / E / S menawarkan data keuangan global yang konsisten yang berisi info tentang lebih dari 21.000 perusahaan di lebih dari 480 pasar mapan dan berkembang di seluruh dunia. Thomson Reuters menawarkan analis dari perusahaan riset internasional besar untuk memastikan cakupan luas di atas keahlian lokal.
Thomas Reuters I / B / E / S meliputi:
- Ringkasan Estimasi & Aktual
- Estimasi Terperinci & Aktual
- Data Panduan
- Rangkuman Target Harga & Estimasi Detail
- Data Kejutan
- Rekomendasi, Ringkasan & Aktual
- Aktual yang Disajikan Kembali
- Mekanisme Pengiriman QFS
Tingkat Pengenceran Akresi sebagai Masalah Kritis
Karena Accretion and Dilution Analysis adalah tes sederhana yang digunakan untuk menentukan apakah merger atau akuisisi yang diusulkan akan meningkatkan atau menurunkan laba per saham (EPS) pasca-transaksi, sangat penting dalam menentukan apakah perusahaan harus melakukan lompatan Analisis Konsekuensi Penggabungan konsekuensi Penggabungan Analisis menilai dampak keuangan yang mungkin dimiliki merger atau akuisisi terhadap perusahaan. Ini harus dipertimbangkan dengan cermat sebelumnya. Pengujian tersebut menentukan apakah transaksi tersebut terjangkau oleh pihak pengakuisisi dan sinergi apa yang mungkin mereka terima.
Ini juga akan membantu menentukan alasan di balik penggabungan kedua perusahaan. Jika pengenceran terlalu besar, perusahaan mungkin tidak akan melanjutkan transaksi, karena akan merugikan vs. menguntungkan. Jika ternyata pertambahannya tinggi, itu akan memiliki efek sebaliknya.
Baca lebih lanjut tentang M&A
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, dan dalam misi membantu Anda memajukan karier. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dengan melihat sumber daya Keuangan gratis berikut:
- Akuisisi Aset Akuisisi Aset Akuisisi aset adalah pembelian perusahaan dengan membeli asetnya, bukan sahamnya. Di sebagian besar yurisdiksi, akuisisi aset biasanya juga melibatkan asumsi kewajiban tertentu. Namun, karena para pihak dapat menawar aset mana yang akan diperoleh dan kewajiban mana yang akan diasumsikan, transaksi tersebut dapat jauh lebih fleksibel.
- Akuisisi Saham Akuisisi Saham Dalam akuisisi saham, pemegang saham individu menjual kepentingan mereka di perusahaan kepada pembeli. Dengan penjualan saham, pembeli mengasumsikan kepemilikan atas aset dan kewajiban - termasuk kewajiban potensial dari tindakan bisnis di masa lalu. Pembeli hanya masuk ke dalam posisi pemilik sebelumnya
- Transaksi Aset vs. Transaksi Saham Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian aset vs pembelian saham - dua cara untuk membeli perusahaan, dan setiap metode menguntungkan pembeli dan penjual dengan cara yang berbeda. Panduan terperinci ini mengeksplorasi dan mencantumkan pro, kontra, serta alasan untuk menyusun kesepakatan aset atau kesepakatan saham dalam transaksi M&A.
- Bagian 368 Bagian 368 Bagian 368 menguraikan format perlakuan pajak untuk reorganisasi, seperti yang dijelaskan dalam Kode Pendapatan Internal (IRC) tahun 1986. Transaksi reorganisasi ini, bagaimanapun, harus memenuhi persyaratan hukum tertentu untuk diklasifikasikan untuk perlakuan yang menguntungkan. Selain itu, ada preseden lebih lanjut di luar dari yang dikodifikasi
- Pendapatan yang disimpan
