Apa itu Senyuman Volatilitas?

Senyuman volatilitas mengacu pada representasi grafis berbentuk U dari pola yang dibuat oleh volatilitas tersirat dari beberapa kontrak opsi yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Pola geografis diperoleh ketika nilai volatilitas tersirat yang berbeda Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas masa depan dari opsi yang diplotkan terhadap harga kesepakatan dari pilihan mereka yang sesuai; garis dibuat sedemikian rupa sehingga miring ke atas pada salah satu atau kedua ujungnya, mirip dengan senyuman.

Volatility SmileSumber

Ringkasan

  • Senyuman volatilitas mengacu pada representasi grafis berbentuk U dari pola yang dibuat oleh volatilitas tersirat dari beberapa kontrak opsi yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama.
  • Data yang dicatat dalam situasi di mana out of the money atau in the money options menunjukkan volatilitas tersirat yang lebih tinggi daripada data pada opsi uang yang dikenal sebagai senyuman.
  • Senyuman volatilitas pertama yang tercatat dalam sejarah keuangan adalah setelah jatuhnya pasar saham Black Monday tahun 1987.

Kapan Senyuman Volatilitas Teramati?

Proses penetapan harga suatu opsi rumit karena penilaian suatu opsi dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal, seperti waktu yang tersisa hingga jatuh tempo opsi, harga kesepakatan Strike Price Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegangnya dari opsi tersebut dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasari, tergantung pada apakah mereka memegang opsi beli atau opsi jual. Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yang dikenal sebagai harga kesepakatan. opsi, dan tingkat volatilitas yang diharapkan, atau volatilitas tersirat dari aset yang mendasarinya. Ketidakteraturan ini tercermin ketika senyuman volatilitas diamati di pasar.

Hipotesis paling jelas yang menjelaskan mengapa senyum volatilitas diamati adalah bahwa ada permintaan yang lebih tinggi untuk opsi uang atau keluar sebagai lawan dari opsi yang ada.

Model opsi yang lebih halus dan dikembangkan dibandingkan dengan model Black-Scholes telah menyebabkan overpricing dari opsi uang. Hal ini dilakukan untuk memperhitungkan eksposur risiko yang berlebihan terkait dengan opsi out of the money.

Data yang dicatat dalam situasi di mana out of the money atau in the money options menunjukkan volatilitas tersirat yang lebih tinggi daripada data pada opsi uang yang dikenal sebagai senyuman. Ini berarti bahwa ketika harga kesepakatan opsi tersebut menjauh dari harga pasar saat ini dari opsi tersebut, volatilitas tersirat untuk opsi jual dan opsi panggilan meningkat.

Umumnya, volatilitas yang tersirat dari at the money At The Money (ATM) At the money (ATM) menggambarkan situasi ketika harga kesepakatan dari suatu opsi sama dengan harga pasar aset saat ini. Ini adalah konsep pilihan yang cenderung tetap rendah. Dengan demikian, keberadaan senyuman menyiratkan bahwa seorang pengelola uang biasanya lebih suka menulis opsi panggilan daripada opsi jual.

Model Black-Scholes

Senyuman volatilitas bukanlah pengamatan biasa, dan teori opsi Black-Scholes didasarkan pada kurva volatilitas yang benar-benar datar.

Model Black-Scholes adalah formula standar yang digunakan untuk menentukan harga derivatif, khususnya opsi. Ketika volatilitas tersirat opsi diplotkan terhadap harga kesepakatan yang sesuai, model Black-Scholes memprediksi bahwa kurva yang diperoleh datar. Ini berarti bahwa semua opsi yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada tanggal yang sama dan membawa aset yang mendasarinya, yang dinilai dengan harga yang sama, memiliki volatilitas tersirat yang sama.

Namun, hal itu tidak selalu benar. Pasar sering menjadi saksi peristiwa ekstrim, yang cenderung menciptakan ketidakkonsistenan dalam tren umum di pasar. Senyuman volatilitas yang terekam untuk pertama kalinya dalam sejarah keuangan terjadi setelah jatuhnya pasar saham Black Monday pada "Black Monday" 1987 Black Monday - seperti yang dirujuk hari ini - terjadi pada 19 Oktober (hari Senin) pada tahun 1987. Pada hari ini, pasar saham di seluruh dunia jatuh, meskipun.

Ketika sebuah peristiwa ekstrim terjadi, hal itu dapat menyebabkan pergeseran harga opsi yang signifikan, oleh karena itu perlu diperhitungkan dalam volatilitas yang tersirat. Jadi, saat membuat model keuangan Jenis Model Keuangan Jenis yang paling umum dari model keuangan meliputi: 3 model pernyataan, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Temukan 10 jenis teratas, ada kebutuhan untuk memperhitungkan kemungkinan terjadinya peristiwa ekstrem.

Apa Batasan dari Senyuman Volatilitas?

Senyuman volatilitas hanyalah sebuah model, dan volatilitas opsi yang tersirat mungkin tidak selalu sejalan dengannya. Bisa jadi volatilitas tersirat diselaraskan dengan kemiringan mundur atau maju daripada senyuman. Biasanya, opsi forex dan opsi ekuitas jangka pendek cenderung selaras dengan senyum volatilitas. Di sisi lain, opsi ekuitas dan opsi indeks jangka panjang lebih condong ke arah penyelarasan dengan skew.

Senyum volatilitas mungkin tidak selalu memiliki bentuk U yang bersih. Ini bisa terjadi karena faktor pasar eksternal, seperti ketidakseimbangan permintaan dan penawaran. Jadi, seorang investor harus banyak faktor yang membuat keputusan perdagangan. Senyuman volatilitas hanyalah indikator segmen pasar mana yang cenderung melihat lebih sedikit volatilitas harga.

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Black Tuesday Black Tuesday Black Tuesday adalah kehancuran pasar saham yang terjadi pada tanggal 29 Oktober 1929. Ini dianggap sebagai kehancuran pasar yang paling menghancurkan dalam sejarah Amerika Serikat. Peristiwa Black Tuesday didahului oleh jatuhnya Bursa Efek London dan Black Monday
  • Bursa Efek Bursa Efek Bursa saham adalah pasar tempat sekuritas, seperti saham dan obligasi, dibeli dan dijual. Bursa saham memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dan investor untuk membuat keputusan yang tepat menggunakan informasi harga waktu nyata. Pertukaran dapat berupa lokasi fisik atau platform perdagangan elektronik.
  • Arbitrase Volatilitas Arbitrase Volatilitas Arbitrase volatilitas mengacu pada jenis strategi arbitrase statistik yang diimplementasikan dalam perdagangan opsi. Ini menghasilkan keuntungan dari selisihnya
  • Options: Call and Puts Options: Calls and Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (strike harga). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022