Model Suku Bunga Vasicek adalah model matematika yang melacak dan memodelkan evolusi suku bunga. Ini adalah model tingkat pendek satu faktor dan mengasumsikan bahwa pergerakan suku bunga dapat dimodelkan berdasarkan satu faktor stokastik (atau acak) - risiko pasar Risiko Pasar Risiko pasar, juga dikenal sebagai risiko sistematis, mengacu pada ketidakpastian terkait dengan keputusan investasi apa pun. Gejolak harga seringkali muncul karena faktor.
Meruntuhkan Model Vasicek
Menurut model Vasicek, tingkat bunga (dilambangkan sebagai d rt ) ditentukan dengan menyelesaikan persamaan stokastik berikut:
Dimana:
- a = Kecepatan pembalikan rata-rata, yaitu kecepatan di mana tingkat bunga kembali ke tingkat rata-rata jangka panjangnya (b).
- b = Tingkat rata-rata suku bunga jangka panjang, dihitung berdasarkan data historis. Semua nilai r t di masa depan diharapkan berkisar pada tingkat rata-rata jangka panjang "b."
- r t = Suku bunga yang diberikan oleh short rate.
- σ = Standar Deviasi Standar Deviasi Dari sudut pandang statistik, standar deviasi suatu kumpulan data adalah ukuran besarnya deviasi antar nilai observasi yang terdapat pada suku bunga juga disebut sebagai volatilitas suku bunga.
- W t = Risiko pasar acak yang dijelaskan oleh proses Wiener W t. .
- d = Turunan dari variabel berikut (yaitu, dr t = turunan atau tingkat perubahan suku bunga)
Model Vasicek menggunakan asumsi bahwa suku bunga tidak naik atau turun ke tingkat yang ekstrim. Tingkat suku bunga yang tinggi dapat menghambat pinjaman dan investasi, berpotensi merugikan kegiatan ekonomi dan mendorong kebijakan untuk menekan suku bunga.
Demikian pula, sangat tidak mungkin bahwa suku bunga turun di bawah nol kecuali ada krisis ekonomi yang menuntut kebijakan tersebut. Berdasarkan informasi tersebut, model Vasicek mengasumsikan bahwa suku bunga berkisar pada tingkat rata-rata jangka panjang, "b."
Faktor penyimpangan, yang didefinisikan sebagai (br t ), merupakan bagian penting dari model dan menjelaskan perubahan yang diharapkan dalam tingkat bunga pada waktu t. Ini juga merupakan bagian dari model yang mempertimbangkan kecepatan pengembalian rata-rata, yang menunjukkan seberapa cepat tingkat bunga kembali ke tingkat rata-rata jangka panjang.
Komponen kunci lain dari model Vasicek disorot oleh persamaan - volatilitas pasar, ditangkap oleh faktor risiko pasar dW t - yang merupakan "faktor tunggal" (dan satu-satunya faktor) yang memengaruhi perubahan suku bunga dalam model tersebut. Oleh karena itu, ketika dW t = 0, tidak ada guncangan pasar dan bunganya sama dengan tingkat rata-rata jangka panjang.
Aplikasi Model Vasicek
Model Vasicek menunjukkan pengembalian rata-rata, yang membantu memprediksi pergerakan suku bunga di masa depan. Seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini, ketika guncangan pasar menyebabkan tingkat bunga (atau "tingkat pendek") lebih tinggi dari rata-rata jangka panjang, faktor penyimpangan (dr t = a (br t )) lebih rendah dari 0 - menunjukkan bahwa tingkat bunga cenderung menurun.
Sumber
Demikian pula, ketika guncangan pasar menyebabkan tingkat bunga lebih rendah dari rata-rata jangka panjang, faktor penyimpangan (dr t = a (br t )) lebih tinggi dari 0, yang menunjukkan bahwa tingkat bunga cenderung meningkat. Agar model berfungsi dengan cara yang stabil, parameter a (yaitu, kecepatan pengembalian rata-rata) harus selalu positif.
Model Vasicek menyatakan bahwa tingkat bunga berfluktuasi di sekitar tingkat rata-rata jangka panjang. Oleh karena itu, kenaikan suku bunga yang diikuti dengan pembalikan rata-rata ke level b jangka panjang membentuk level resistensi.
Demikian pula, penurunan suku bunga diikuti dengan "bounce" kembali ke level rata-rata jangka panjang b membentuk level support.
Keterbatasan Model Vasicek
Meskipun model Vasicek merupakan langkah maju yang penting dalam mengembangkan model tingkat bunga prediktif, model ini menunjukkan dua batasan utama:
1. Ini adalah model faktor tunggal
Volatilitas pasar (atau risiko pasar) adalah satu-satunya faktor yang mempengaruhi perubahan suku bunga dalam model Vasicek. Namun, beberapa faktor dapat memengaruhi tingkat bunga di dunia nyata, yang membuat model menjadi kurang praktis.
2. Ini memungkinkan tingkat suku bunga menjadi negatif
Model Vasicek memungkinkan suku bunga negatif Kebijakan Suku Bunga Negatif (NIRP) Kebijakan suku bunga negatif, atau NIRP, adalah alat kebijakan moneter yang jarang digunakan di mana bank sentral akan menetapkan suku bunga target pada nilai negatif, yang sangat tidak diinginkan skenario untuk ekonomi apa pun. Suku bunga negatif diterapkan oleh bank sentral pada saat krisis keuangan ekstrim dan dianggap sangat tidak mungkin. Namun, belakangan ini, terbukti bahwa suku bunga negatif digunakan sebagai alat kebijakan moneter oleh bank sentral.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Template Premium Risiko Pasar Template Premium Risiko Pasar Template premium risiko pasar ini akan menunjukkan kepada Anda bagaimana menghitung premi risiko pasar menggunakan tingkat pengembalian yang diharapkan dan tingkat bebas risiko. Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang akan diterima investor (atau diharapkan akan diterima) dari memegang portofolio pasar berisiko alih-alih aset bebas risiko. Pasar bangkit
- Stochastic Oscillator Stochastic Oscillator Stochastic Oscillator adalah indikator yang membandingkan harga penutupan sekuritas terbaru dengan harga tertinggi dan terendah selama periode waktu tertentu. Ini memberikan pembacaan yang bergerak bolak-balik antara nol dan 100 untuk memberikan indikasi momentum keamanan.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) membuat VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur volatilitas yang diharapkan selama 30 hari dari pasar saham AS, kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsi pada Indeks S&P 500
- Kebijakan Moneter Ekspansi Kebijakan Moneter Kebijakan moneter ekspansif adalah salah satu jenis kebijakan moneter makroekonomi yang bertujuan untuk meningkatkan laju ekspansi moneter untuk mendorong pertumbuhan ekonomi domestik. Pertumbuhan ekonomi harus didukung oleh tambahan uang beredar.
