Rasio perputaran portofolio adalah tingkat di mana aset dalam dana dibeli dan dijual oleh manajer portofolio. Dengan kata lain, rasio perputaran portofolio mengacu pada persentase perubahan aset dalam suatu dana selama periode satu tahun.
Rumus Rasio Perputaran Portofolio
Rumus rasio perputaran portofolio adalah sebagai berikut:
Dimana:
- Minimum sekuritas yang dibeli atau dijual mengacu pada jumlah dolar dari sekuritas baru yang dibeli atau jumlah total sekuritas yang dijual (mana yang lebih kecil) selama periode satu tahun.
- Aset bersih rata-rata mengacu pada jumlah dolar rata-rata bulanan dari aset bersih dalam reksa dana.
Menafsirkan Rasio Perputaran Portofolio
Misalnya, rasio perputaran portofolio 5% menunjukkan bahwa 5% dari kepemilikan portofolio berubah selama periode waktu satu tahun. Rasio 100% atau lebih besar menunjukkan bahwa semua sekuritas dalam dana dijual atau diganti dengan kepemilikan lain selama periode satu tahun.
Rasio perputaran portofolio penting untuk dipertimbangkan sebelum membeli reksa dana atau instrumen keuangan serupa, karena mempengaruhi hasil investasi dari dana tersebut. Secara umum, rasio perputaran yang rendah lebih disukai daripada rasio perputaran yang tinggi. Alasannya adalah bahwa ada biaya transaksi Biaya Transaksi Biaya transaksi adalah biaya yang terjadi yang tidak dikenakan kepada peserta transaksi mana pun. Mereka adalah biaya hangus akibat perdagangan ekonomi di pasar. Dalam ilmu ekonomi, teori biaya transaksi didasarkan pada asumsi bahwa orang dipengaruhi oleh kepentingan pribadi bersaing. terlibat dengan melakukan perdagangan (membeli dan menjual sekuritas).
Selain itu, dana dengan rasio perputaran portofolio yang lebih tinggi lebih cenderung dikenakan pajak capital gain yang lebih tinggi. Pajak Keuntungan Modal Pajak capital gain adalah pajak yang dikenakan atas capital gain atau laba yang diperoleh seseorang dari penjualan aset. Pajak hanya dikenakan setelah aset diubah menjadi uang tunai, dan bukan saat aset tersebut masih berada di tangan investor. . Semuanya sama, portofolio dengan rasio perputaran yang lebih tinggi akan menimbulkan lebih banyak biaya daripada reksa dana dengan rasio perputaran yang lebih rendah.
Namun, bukan berarti rasio perputaran portofolio yang tinggi tidak diinginkan. Rasio perputaran yang tinggi dibenarkan jika pengelola dana mampu menghasilkan pengembalian yang relatif lebih tinggi (berdasarkan risiko yang disesuaikan) daripada reksa dana sejenis dengan rasio perputaran rendah. Jika rasionya tinggi, dan reksa dana tersebut berkinerja buruk dari tolok ukurnya berdasarkan penyesuaian risiko, investor harus mencari reksa dana alternatif.
Rasio Perputaran Portofolio dan Strategi Investasi
Rasio perputaran portofolio memberikan wawasan tentang bagaimana seorang fund manager Manajer Investasi Terkenal Artikel berikut mencantumkan beberapa manajer dana yang dianggap luar biasa. Daftar ini mencakup investor yang telah menciptakan dana atau mengelola dana yang sangat menguntungkan. Manajer dana termasuk Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton, dan John Bogle. mengelola dananya.
Secara umum, rasio perputaran portofolio dianggap rendah ketika rasionya 30% atau lebih rendah. Rasio turnover yang rendah menunjukkan bahwa fund manager mengikuti strategi investasi buy and hold. Dana dengan rasio perputaran rendah disebut dana yang dikelola secara pasif.
Di sisi lain, dana dengan rasio perputaran yang tinggi menunjukkan banyaknya pembelian dan penjualan sekuritas (strategi investasi yang serba cepat). Dana dengan rasio perputaran tinggi disebut dana yang dikelola secara aktif.
Selain itu, melacak rasio berdasarkan tren juga berguna. Ini dilakukan untuk mengetahui apakah strategi investasi fund manager telah berubah. Misalnya, rasio perputaran portofolio berubah dari 20% menjadi 80% selama periode tiga tahun akan menunjukkan bahwa manajer investasi telah mengubah strategi investasi secara dramatis.
Contoh Praktis
Contoh 1: Menghitung Rasio Perputaran Portofolio
Dana yang dibeli dan dijual masing-masing $ 10 juta dan $ 8 juta sekuritas, selama periode waktu satu tahun. Selama periode satu tahun, dana tersebut memiliki aset bersih rata-rata $ 50 juta. Berapa rasio perputaran portofolio reksa dana selama setahun terakhir?
Solusi: Rasio perputaran portofolio untuk dana dihitung sebagai ($ 8 juta / $ 50 juta) x 100 = 16%.
Contoh 2: Menyisipkan Strategi Investasi Melalui Rasio Perputaran Portofolio
Reksa dana lebih memilih strategi investasi dengan memanfaatkan kondisi pasar yang berubah. Rasio perputaran portofolio reksa dana dilaporkan 95%. Apa maksudnya tentang strategi investasi reksa dana?
Solusi: Karena rasio perputaran portofolio reksa dana sebesar 95%, ini berarti reksa dana mengikuti strategi investasi yang serba cepat dan agresif.
Sumber daya tambahan
Keuangan adalah penyedia resmi Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, model perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan banyak lagi. program sertifikasi, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karier Anda hingga mencapai potensi maksimal Anda, sumber daya tambahan akan sangat membantu:
- Sekuritas Publik Sekuritas Publik Sekuritas publik, atau sekuritas yang dapat dipasarkan, adalah investasi yang secara terbuka atau mudah diperdagangkan di suatu pasar. Sekuritas dapat berupa ekuitas atau berbasis hutang.
- Rasio Pengembalian yang Disesuaikan Risiko Rasio Pengembalian yang Disesuaikan dengan Risiko Ada sejumlah rasio pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang membantu investor menilai investasi yang ada atau yang potensial. Rasio ini bisa lebih membantu daripada metrik pengembalian investasi sederhana yang tidak memperhitungkan tingkat risiko investasi.
- Return on Net Assets (RONA) Return on Net Assets (RONA) Rasio pengembalian atas aset bersih (RONA), ukuran kinerja keuangan, adalah metrik alternatif untuk rasio pengembalian aset tradisional. RONA mengukur seberapa baik kinerja aset tetap dan modal kerja bersih perusahaan dalam menghasilkan laba bersih. Pengembalian aset bersih biasanya digunakan untuk perusahaan padat modal
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
