Apakah Uang dan Pengembalian Tertimbang Waktu?

Uang dan pengembalian tertimbang waktu adalah tingkat pengembalian yang biasanya digunakan untuk menilai kinerja portofolio investasi yang dikelola. Saat ini, tingkat pengembalian tertimbang menurut waktu menjadi standar industri karena memberikan penilaian yang lebih adil atas kinerja manajer investasi.

tertimbang waktu vs. uang tertimbang

Pengembalian Uang Tertimbang

Ketika datang untuk memantau kinerja investasi, pengembalian uang tertimbang berfungsi dengan cara yang sama seperti tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai bersih saat ini. (NPV) dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. tidak. Dalam konteks penilaian proyek, IRR akan menggambarkan laba atas investasi dari mengejar proyek tertentu. Biaya modal (WACC WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campuran termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya,dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh) dapat dianggap sebagai IRR patokan minimum yang harus diproduksi oleh suatu proyek agar memiliki panduan Formula NPV NPV positif untuk rumus NPV di Excel saat melakukan analisis keuangan. Penting untuk memahami dengan tepat cara kerja rumus NPV di Excel dan matematika di baliknya. NPV = F / [(1 + r) ^ n] di mana, PV = Nilai Sekarang, F = Pembayaran di masa depan (arus kas), r = Tingkat diskonto, n = jumlah periode di masa depan. Dari sudut pandang matematika:F = Pembayaran masa depan (arus kas), r = Tingkat diskonto, n = jumlah periode di masa depan. Dari sudut pandang matematika:F = Pembayaran masa depan (arus kas), r = Tingkat diskonto, n = jumlah periode di masa depan. Dari sudut pandang matematika:

  • WACC> IRR = NPV Negatif
  • WACC = IRR = NPV dari $ 0
  • WACC <IRR = NPV Positif

Dalam konteks manajemen investasi, pengembalian tertimbang uang adalah pengembalian di mana nilai sekarang portofolio Nilai Waktu Uang Nilai waktu uang adalah konsep keuangan dasar yang menyatakan bahwa uang saat ini bernilai lebih dari jumlah uang yang sama untuk diterima di masa depan. Hal ini benar karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dan mendapatkan keuntungan, sehingga menciptakan jumlah uang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan arus masuk masa depan (PV) sama dengan PV arus keluarnya (yaitu, tingkat pengembalian yang sama dengan tingkat diskonto). Contoh arus masuk dan arus kas keluar dapat ditemukan di bawah:

arus kas masuk vs. arus keluar

Metode ini tidak ideal untuk memantau kinerja manajer investasi, karena pengembalian dapat dipengaruhi oleh setoran atau penarikan besar yang diminta oleh klien. Perubahan lain pada ukuran akun dapat membantu atau menghukum manajer investasi secara tidak adil karena permintaan klien di luar kendali mereka.

Untuk menghitung pengembalian tertimbang uang, setel PV arus masuk = arus kas keluar PV dan selesaikan tingkat diskonto. Ini akan membutuhkan spreadsheet atau kalkulator keuangan. Untuk menghitung laba tertimbang uang, kita perlu:

  1. Identitas semua arus keluar dan masuk
  2. Setel arus keluar PV = Arus masuk PV
  3. Selesaikan untuk r

Contoh Pengembalian Uang Tertimbang

Seorang manajer investasi membeli saham hari ini seharga $ 100. Dia bermaksud untuk memegang saham tersebut selama tiga tahun dan mengumpulkan $ 5 sebagai dividen setiap tahun. Pada akhir tahun ketiga, dia berharap bisa menjual saham tersebut seharga $ 150. Berapa laba tertimbang uang dari portofolio investasi ini?

Menjawab

Langkah 1 - Identifikasi arus masuk dan arus keluar

Arus Masuk: Dividen ($ 5 di Tahun 1,2 dan 3) dan Penjualan saham ($ 150 di Tahun 3). Arus Keluar: Pembelian saham (Tahun 0)

Langkah 2 - Setel arus masuk PV = arus keluar PV

tertimbang waktu vs. uang tertimbang

Langkah 3 - Pecahkan untuk r

Menggunakan kalkulator keuangan, pemecah di excel atau melalui coba-coba, kami sampai pada nilai sekitar 18,88%

Pengembalian Tertimbang Waktu

Pengembalian tertimbang waktu adalah cara geometris dari kinerja portofolio investasi. Menghitung pengembalian tertimbang waktu membutuhkan pemecahan portofolio investasi di berbagai interval waktu (atau interval penahanan) dan mengevaluasi kinerja selama setiap interval (dengan demikian disebut "waktu tertimbang"). Kinerja portofolio untuk setiap holding interval dapat diketahui dengan menggunakan persamaan berikut:

tertimbang waktu vs. uang tertimbang

Dimana:

Vt - Nilai portofolio pada akhir periode t

Vt-1 - Nilai portofolio pada akhir periode t-1 (periode sebelumnya)

Dt - Dividen yang diterima selama periode t

Dept - Deposit yang dilakukan selama periode t

Wt - Penarikan dilakukan selama periode t

Pendekatan ini mengisolasi kinerja investasi dari penarikan dan simpanan, membuat penilaian manajer investasi lebih adil. Penarikan dan deposit akan diperhitungkan dalam periode berikutnya Vt.

Untuk menghitung pengembalian waktu tertimbang dari portofolio investasi, kita harus:

  1. Identifikasi semua interval penahanan
  2. Identifikasi semua penarikan dan setoran
  3. Hitung holding interval return (HIR) untuk setiap interval
  4. Temukan rata-rata geometrik HIR dengan menambahkan 1 ke setiap pengembalian dan mengalikannya, lalu kurangi 1
  5. Tahunankan pengembalian

Contoh Pengembalian Tertimbang Waktu

Tabel di bawah ini menjelaskan nilai pasar dari portofolio tertentu pada tanggal yang berbeda:

Tabel Contoh Pengembalian Tertimbang Waktu

Kami juga mengetahui bahwa klien melakukan penarikan $ 12.000 pada tanggal 3 Maret 2012 dan deposit $ 20.000 pada tanggal 20 Desember 2012. Berapa pengembalian tertimbang waktu dari portofolio investasi ini?

Menjawab

Langkah 1 - Identifikasi semua interval penahanan

Berdasarkan informasi yang diberikan, ada 4 holding interval (HI):

  • Dari 31 Desember 2011 hingga 31 Januari 2012 (HI1)
  • Dari 31 Januari 2012 hingga 30 April 2012 (HI2)
  • Dari 30 April 2012 hingga 30 November 2012 (HI3)
  • Dari 30 November 2012 hingga 31 Desember 2012 (HI4)

Langkah 2 - Identifikasi semua penarikan dan setoran

  • Ada penarikan $ 12.000 yang dilakukan pada tanggal 3 Maret 2012, yang termasuk dalam HI2
  • Ada setoran $ 20.000 yang dilakukan pada tanggal 20 Desember 2012, yang termasuk dalam HI4

Langkah 3 - Hitung holding interval return (HIR) untuk setiap interval

Langkah 4 - Tambahkan 1 ke HIR, kalikan keduanya, lalu kurangi 1

Langkah 5 - Annualisasi pengembalian

Data yang diberikan di atas adalah untuk satu tahun, sehingga tidak perlu dilakukan penghitungan anualisasi. Jika data yang diberikan mencakup lebih dari satu tahun, kami perlu mengikuti rumus ini.

Dengan demikian, pengembalian tertimbang menurut waktu dari portofolio ini adalah 28,40%

Kesimpulan

Kedua metode tersebut berguna dalam mengevaluasi kinerja portofolio investasi dari waktu ke waktu. Namun, seperti dijelaskan di atas, metode tertimbang waktu adalah formula yang lebih praktis karena metode ini memperhitungkan perubahan saldo akun dan hanya berfokus pada kinerja investasi.

Sumber Daya Lainnya

Terima kasih telah membaca panduan Keuangan untuk uang vs. pengembalian tertimbang waktu. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:

  • Metode Investasi Metode Investasi Panduan dan ikhtisar metode investasi ini menguraikan cara-cara utama investor mencoba menghasilkan uang dan mengelola risiko di pasar modal. Investasi adalah aset atau instrumen apa pun yang dibeli dengan tujuan untuk menjualnya dengan harga yang lebih tinggi daripada harga pembelian di masa mendatang (capital gain), atau dengan harapan aset tersebut akan langsung menghasilkan pendapatan (seperti pendapatan sewa atau dividen).
  • Total Pengembalian Swap Total Pengembalian Swap Total Pengembalian Swap adalah kontrak antara dua pihak yang menukar pengembalian dari aset keuangan di antara mereka. Dalam perjanjian ini, satu pihak melakukan pembayaran berdasarkan tarif yang ditetapkan sedangkan pihak lainnya melakukan pembayaran berdasarkan pengembalian total aset yang mendasarinya.
  • Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan rumus paling umum
  • Return on Assets (ROA) Formula Return on Assets & ROA Formula ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik laba atas investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. Rasio ini menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dengan membandingkan laba (laba bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang diinvestasikan dalam aset.
  • Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap - Keuangan

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022