Apa itu Rasio Pertukaran?

Proses M&A Akuisisi Merger dan akuisisi (M&A) Panduan ini memandu Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi, rasio pertukaran mengukur jumlah saham perusahaan yang mengakuisisi Saham Akuisisi Dalam akuisisi saham, pemegang saham individu menjual kepentingan mereka di perusahaan kepada pembeli. Dengan penjualan saham, pembeli mengasumsikan kepemilikan atas aset dan kewajiban - termasuk kewajiban potensial dari tindakan bisnis di masa lalu.Pembeli hanya melangkah ke posisi yang dimiliki pemilik sebelumnya untuk setiap saham individu dari perusahaan target. Untuk kesepakatan M&A yang memasukkan saham sebagai bagian dari pertimbangan (kompensasi) kesepakatan tersebut, rasio pertukaran saham merupakan metrik yang penting. Penawaran bisa berupa uang tunai, semua saham, atau campuran keduanya.

Rasio pertukaran

Rumus

Rasio Bursa = Harga Penawaran untuk Saham Target / Harga Saham Acquirer

Contoh Rasio Pertukaran

Asumsikan Perusahaan A adalah pengakuisisi dan Perusahaan B adalah perusahaan target. Perusahaan B memiliki 10.000 saham beredar dan diperdagangkan pada harga saat ini $ 17,30 dan Perusahaan A bersedia membayar premi pengambilalihan 25%. Ini berarti Harga Penawaran untuk Perusahaan B adalah $ 21,63. Perusahaan A saat ini diperdagangkan pada $ 11,75 per saham.

Untuk menghitung rasio pertukaran, kami mengambil harga penawaran $ 21,63 dan membaginya dengan harga saham Perusahaan A $ 11,75.

Hasilnya adalah 1,84. Ini berarti Perusahaan A harus menerbitkan 1,84 sahamnya sendiri untuk setiap 1 saham dari Target yang akan diakuisisi.

Tangkapan Layar Template Rasio Pertukaran

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda pada formulir di bawah ini dan unduh template gratis sekarang dari contoh yang ditunjukkan di atas!

Pentingnya Rasio Pertukaran

Dalam hal transaksi merger semua tunai, rasio pertukaran bukanlah metrik yang berguna. Faktanya, dalam situasi ini, akan lebih baik untuk mengecualikan rasio dari analisis. Seringkali, model penilaian M&A Merger Akuisisi Proses M&A Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi akan mencatat rasio sebagai "0.000" atau kosong, ketika rasio tersebut datang ke transaksi semua-tunai. Sebagai alternatif, model dapat menampilkan rasio pertukaran teoritis, jika nilai yang sama dari transaksi tunai, sebaliknya, dilakukan oleh transaksi saham.

Namun, jika terjadi kesepakatan saham 100%, rasio pertukaran menjadi metrik yang kuat. Ini menjadi sangat penting dan memungkinkan analis untuk melihat nilai relatif dari penawaran antara dua perusahaan.

Dalam hal kesepakatan split, di mana sebagian dari transaksi melibatkan uang tunai dan sebagian lagi melibatkan kesepakatan saham, persentase saham yang terlibat dalam transaksi tersebut harus dipertimbangkan. Tidak termasuk efek tunai, berapa rasio pertukaran aktual berdasarkan saham? Selain itu, model M&A mungkin juga ingin menunjukkan seperti apa transaksi ini jika ada kesepakatan saham 100%.

Komplikasi

Akuntansi untuk rasio pertukaran menjadi lebih sulit saat menganalisis nilai perusahaan. Ini karena ini melibatkan transfer beberapa nilai perusahaan pengakuisisi ke pemilik perusahaan target. Ketika perusahaan yang mengakuisisi menawarkan kas Setara Kas Kas dan setara kas adalah yang paling likuid dari semua aset di neraca. Setara kas termasuk sekuritas pasar uang, penerimaan bankir kepada perusahaan target, efeknya sederhana. Perusahaan target diserap oleh pengakuisisi dengan imbalan uang tunai.

Namun, ketika pengakuisisi menawarkan saham di perusahaannya sendiri untuk perusahaan target, penilaian menjadi lebih kompleks. Ini karena sebagian nilai perusahaan yang mengakuisisi terdilusi dan diberikan kepada perusahaan target. Setelah transaksi, sebagian nilai perusahaan hasil merger dan sinerginya akan dimiliki oleh perusahaan target. Jadi, ini harus diperhitungkan saat menghitung rasio pertukaran yang tepat untuk digunakan dalam transaksi M&A.

Aplikasi dalam Pemodelan Keuangan

Dalam pemodelan keuangan Apa itu Pemodelan Keuangan Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk meramalkan kinerja keuangan perusahaan. Tinjauan tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana & mengapa membangun model. untuk transaksi M&A, penting bagi seorang analis untuk memperhitungkan dampak penuh dari transaksi tersebut. Dampak utama yang berasal dari perhitungan accretion / dilution Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis adalah pengujian sederhana yang digunakan untuk menentukan apakah suatu rencana merger atau akuisisi akan meningkatkan atau menurunkan EPS pasca transaksi dari Earnings per Share (EPS Earnings Per Share (EPS) Earnings per saham (EPS) adalah metrik kunci yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari keuntungan perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa) dari perusahaan gabungan.

rasio pertukaran berdampak pada model keuangan

Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus pemodelan keuangan M&A Finance.

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia global resmi program sertifikasi pemodelan keuangan FMVA Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk memajukan karier Anda, lihat sumber daya gratis tambahan di bawah ini:

  • Accretion and dilution Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis adalah tes sederhana yang digunakan untuk menentukan apakah merger atau akuisisi yang diusulkan akan meningkatkan atau menurunkan EPS pasca transaksi.
  • Analisis Dampak Merger Efek M&A Analisis konsekuensi merger menilai dampak keuangan yang mungkin ditimbulkan oleh merger atau akuisisi terhadap perusahaan. Ini harus dipertimbangkan dengan cermat sebelumnya
  • Pertimbangan dan Implikasi M&A Kompleksitas M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kompleksitas yang mengarah ke merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
  • Jenis Sinergi Jenis Sinergi M&A sinergi dapat terjadi dari penghematan biaya atau peningkatan pendapatan. Ada berbagai jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah efek yang meningkatkan nilai perusahaan gabungan di atas nilai gabungan dari dua perusahaan yang terpisah. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022