Opsi adalah turunan, kontrak yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (harga kesepakatan Strike Price Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada apakah mereka memegang opsi beli atau opsi jual. Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yaitu dikenal sebagai harga kesepakatan.). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat digunakan kapan saja sebelum kadaluwarsa. Opsi Eropa hanya dapat digunakan pada tanggal kedaluwarsa.
Untuk masuk ke dalam kontrak opsi, pembeli harus membayar premi opsi Premium Risiko Pasar Premium risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko alih-alih aset bebas risiko. . Dua jenis opsi yang paling umum adalah panggilan dan put:
1. Opsi panggilan
Panggilan memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli aset yang mendasarinya. Sekuritas yang Dapat Dipasarkan Sekuritas adalah instrumen keuangan jangka pendek yang tidak dibatasi yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas atau untuk efek hutang dari perusahaan publik. Perusahaan penerbit menciptakan instrumen ini untuk tujuan penggalangan dana lebih lanjut untuk membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi. pada harga kesepakatan yang ditentukan dalam kontrak opsi. Investor membeli call saat mereka yakin harga aset acuan akan naik dan menjual call jika mereka yakin akan turun.
2. Opsi jual
Puts memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan yang ditentukan dalam kontrak. Penulis (penjual) opsi jual wajib membeli aset jika pembeli jual menggunakan opsi mereka. Investor membeli put ketika mereka yakin harga aset dasar akan turun dan menjual jual jika mereka yakin akan naik.
Imbalan untuk Opsi: Panggilan dan Masukan
Panggilan
Pembeli opsi panggilan membayar premi opsi secara penuh pada saat memasuki kontrak. Setelah itu, pembeli menikmati keuntungan potensial jika pasar bergerak sesuai keinginannya. Tidak ada kemungkinan opsi menghasilkan kerugian lebih lanjut di luar harga pembelian. Ini adalah salah satu fitur paling menarik dari opsi pembelian. Untuk investasi terbatas, pembeli mengamankan potensi keuntungan tak terbatas dengan potensi kerugian yang diketahui dan sangat terbatas.
Jika harga spot dari aset yang mendasari tidak naik di atas harga kesepakatan opsi sebelum berakhirnya opsi, maka investor kehilangan jumlah yang mereka bayarkan untuk opsi tersebut. Namun, jika harga aset dasar melebihi harga kesepakatan, maka pembeli panggilan mendapat untung. Jumlah keuntungan adalah selisih antara harga pasar dan harga kesepakatan opsi, dikalikan dengan nilai tambahan aset dasar, dikurangi harga yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
Misalnya, opsi saham adalah opsi untuk 100 lembar saham pokok. Asumsikan seorang pedagang membeli satu kontrak opsi panggilan pada saham ABC dengan harga kesepakatan $ 25. Dia membayar $ 150 untuk opsi tersebut. Pada tanggal kedaluwarsa opsi, saham ABC dijual seharga $ 35. Pembeli / pemegang opsi menggunakan haknya untuk membeli 100 saham ABC dengan harga $ 25 per saham (harga kesepakatan opsi). Dia segera menjual sahamnya dengan harga pasar saat ini $ 35 per saham. Dia membayar $ 2.500 untuk 100 saham ($ 25 x 100) dan menjual saham tersebut seharga $ 3.500 ($ 35 x 100). Keuntungannya dari opsi ini adalah $ 1.000 ($ 3.500 - $ 2.500), dikurangi premi $ 150 yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Jadi, laba bersihnya, tidak termasuk biaya transaksi, adalah $ 850 ($ 1.000 - $ 150). Itu adalah laba atas investasi (ROI) yang sangat bagus hanya dengan investasi $ 150.
Menjual Opsi Panggilan
Kelemahan penjual opsi panggilan berpotensi tidak terbatas. Karena harga spot dari aset dasar melebihi harga kesepakatan, penulis opsi mengalami kerugian yang sesuai (sama dengan keuntungan pembeli opsi ). Namun, jika harga pasar dari aset dasar tidak lebih tinggi dari harga kesepakatan opsi, maka opsi kedaluwarsa tidak berharga. Penjual opsi mendapatkan keuntungan dalam jumlah premi yang mereka terima untuk opsi tersebut.
Contoh digambarkan di bawah ini, yang menunjukkan potensi hasil untuk call option pada saham RBC, dengan premi opsi $ 10 dan harga kesepakatan $ 100. Dalam contoh, pembeli mengalami kerugian $ 10 jika harga saham RBC tidak naik melewati $ 100. Sebaliknya, penulis call in the money asalkan harga sahamnya tetap di bawah $ 100.
Gambar 1. Imbalan untuk opsi Panggilan
Puts
Opsi jual memberi pembeli hak untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan opsi. Keuntungan yang didapat pembeli dari opsi tergantung pada harga spot aset yang mendasari pada saat opsi berakhir. Jika harga spot di bawah harga kesepakatan, maka pembeli put adalah "in-the-money". Jika harga spot tetap lebih tinggi dari harga kesepakatan, opsi kedaluwarsa tidak dilaksanakan. Kerugian pembeli opsi, sekali lagi, terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
Penulis put adalah "out-of-the-money" jika harga spot dari aset yang mendasari berada di bawah harga kesepakatan kontrak. Kerugian mereka sama dengan keuntungan pembeli put option. Jika harga spot tetap di atas harga kesepakatan kontrak, opsi kedaluwarsa tidak dilaksanakan dan penulis mengantongi premi opsi.
Gambar 2 di bawah ini menunjukkan hasil untuk opsi put RBC 3 bulan hipotetis, dengan premi opsi $ 10 dan harga kesepakatan $ 90. Potensi kerugian pembeli terbatas pada biaya kontrak opsi jual ($ 10).
Gambar 2. Imbalan untuk Put Options
Penerapan Opsi: Panggilan dan Masukan
Opsi: panggilan dan penempatan terutama digunakan oleh investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko dalam investasi yang ada. Sering terjadi, misalnya, seorang investor yang memiliki saham membeli atau menjual opsi saham untuk melakukan lindung nilai atas investasi langsungnya dalam aset yang mendasarinya. Investasi opsinya dirancang untuk setidaknya mengkompensasi sebagian kerugian yang mungkin timbul dalam aset yang mendasarinya. Namun, opsi juga dapat digunakan sebagai investasi spekulatif yang berdiri sendiri.
Hedging - Tempat beli
Jika seorang investor yakin bahwa saham tertentu dalam portofolionya dapat turun harganya, tetapi mereka tidak ingin meninggalkan posisinya untuk jangka panjang, mereka dapat membeli opsi jual pada saham tersebut. Jika saham mengalami penurunan harga, maka keuntungan dalam put option akan mengimbangi kerugian pada saham sebenarnya. Investor umumnya menerapkan strategi seperti itu selama periode ketidakpastian, seperti musim pendapatan Musim Pendapatan Musim pendapatan adalah waktu di mana perusahaan publik mengumumkan hasil keuangan mereka di pasar. Waktu terjadi di akhir setiap kuartal, yaitu empat kali dalam setahun untuk perusahaan AS. Perusahaan di wilayah lain memiliki periode pelaporan yang berbeda, seperti Eropa, di mana perusahaan melaporkan setiap semester. . Mereka dapat membeli saham tertentu dalam portofolio mereka atau membeli indeks untuk melindungi portofolio yang terdiversifikasi dengan baik.Reksa Dana Reksa Dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi pada saham, obligasi, atau sekuritas lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis dana, cara kerjanya, serta manfaat dan pengorbanan berinvestasi di dalamnya yang sering digunakan manajer untuk membatasi eksposur risiko sisi negatif dana.
Spekulasi - Beli telepon atau jual beli
Jika seorang investor percaya bahwa harga sekuritas kemungkinan akan naik, mereka dapat membeli panggilan atau menjual untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga tersebut. Dalam membeli opsi panggilan, risiko total investor terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Keuntungan potensial mereka, secara teoritis, tidak terbatas. Ini ditentukan oleh seberapa jauh harga pasar melebihi harga kesepakatan opsi dan berapa banyak opsi yang dimiliki investor.
Bagi penjual opsi jual, semuanya terbalik. Keuntungan potensial mereka terbatas pada premi yang diterima untuk menulis put. Potensi kerugiannya tidak terbatas - sama dengan jumlah harga pasar di bawah harga kesepakatan opsi, dikalikan jumlah opsi yang dijual.
Spekulasi - Jual call atau beli dengan sekuritas bearish
Investor bisa mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga turun baik dengan menjual panggilan atau membeli put. Keuntungan bagi penulis panggilan terbatas pada premi opsi. Pembeli dari sebuah put menghadapi potensi kenaikan yang tidak terbatas tetapi memiliki sisi negatif yang terbatas, sama dengan harga opsi. Jika harga pasar dari sekuritas yang mendasari turun, pembeli put mendapatkan keuntungan sejauh harga pasar turun di bawah harga kesepakatan opsi. Jika firasat investor salah dan harga tidak turun, investor hanya kehilangan premi opsi.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca panduan Keuangan untuk memahami Opsi: Panggilan dan Masukan. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang perdagangan dan investasi, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan gratis tambahan ini:
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
- Studi Kasus Opsi - Studi Kasus Opsi Panggilan Panjang - Panggilan Panjang Studi kasus opsi ini menunjukkan interaksi opsi yang kompleks. Baik opsi put dan call memiliki pembayaran yang berbeda. Untuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset yang mendasarinya, kami menyajikan studi kasus opsi.
- Spekulasi Spekulasi Spekulasi adalah pembelian suatu aset atau instrumen keuangan dengan harapan harga aset atau instrumen keuangan tersebut akan meningkat di masa yang akan datang.
- Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang didorong oleh kutipan dan perintah
