Rekapitalisasi dividen (sering disebut rekap dividen) adalah jenis rekapitalisasi leverage yang melibatkan penerbitan hutang baru oleh perusahaan swasta, Perusahaan Swasta vs Perusahaan Publik. Perbedaan utama antara perusahaan swasta vs perusahaan publik adalah bahwa saham perusahaan publik adalah diperdagangkan di bursa saham, sedangkan saham perusahaan swasta tidak. yang nantinya digunakan untuk membayar dividen khusus kepada pemegang saham (dengan demikian, mengurangi pembiayaan ekuitas perusahaan dalam kaitannya dengan pembiayaan hutang). Sumber dividen yang dibagikan sebagai hasil rekapitalisasi dividen adalah hutang baru, bukan pendapatan perusahaan. Rekapitalisasi berdampak langsung pada struktur permodalan perusahaan karena leverage meningkat.
Kegunaan Rekapitalisasi Dividen
1. Untuk keluar dari investasi
Rekapitalisasi dividen terutama digunakan oleh perusahaan ekuitas swasta. 10 Perusahaan Ekuitas Teratas Siapakah 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang dikumpulkan. Strategi umum dalam PE termasuk leveraged buyout (LBO), modal ventura, modal pertumbuhan, investasi tertekan, dan modal mezanin. dan kelompok ekuitas swasta (PEG). Dalam ekuitas swasta, ini sering digunakan sebagai metode keluar dari investasi. Dalam kasus seperti itu, rekapitalisasi dividen adalah alternatif yang layak untuk rute keluar konvensional seperti penjualan saham ke perusahaan ekuitas swasta lain atau Penawaran Umum Perdana (IPO) Penawaran Umum Perdana (IPO) Penawaran Umum Perdana (IPO) adalah penjualan pertama saham yang dikeluarkan oleh suatu perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta,biasanya dengan sejumlah kecil investor (pendiri, teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO.
2. Untuk memulihkan investasi awal
Selain itu, rekapitalisasi dividen dapat digunakan dalam situasi ketika investor (perusahaan investasi) ingin memulihkan investasi awalnya tanpa kehilangan sahamnya di suatu perusahaan.
3. Untuk menghindari penggunaan keuntungan yang diperoleh untuk dividen
Selanjutnya, rekapitalisasi dividen menghilangkan keharusan untuk menggunakan laba yang diperoleh perusahaan untuk membagikan dividen kepada pemegang saham. Beberapa perusahaan mungkin juga bergantung padanya dalam suku bunga rendah. Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok pinjaman. lingkungan Hidup.
Risiko dari Rekapitalisasi Dividen
Meskipun rekapitalisasi dividen bermanfaat bagi pemegang saham yang dapat memperoleh kembali investasi awal mereka, namun juga dapat membahayakan perusahaan yang menjalani proses tersebut. Ketika perusahaan meningkatkan leverage, ada kemungkinan gagal bayar yang lebih tinggi pada kewajiban keuangannya. Oleh karena itu, rekapitalisasi berpotensi menyebabkan financial distress dan akhirnya bangkrut.
Karena risiko keuangan yang meningkat, kreditor dan pemegang saham yang tidak berhak menerima dividen khusus (misalnya, pemegang saham biasa) umumnya tidak menyukai praktik tersebut. Ini membuat perusahaan lebih rentan terhadap masalah bisnis yang tidak terduga dan kondisi pasar yang merugikan. Selain itu, peringkat kredit perseroan bisa turun.
Oleh karena itu, firma ekuitas swasta biasanya melakukan due diligence due diligence due diligence adalah proses verifikasi, investigasi, atau audit dari kesepakatan potensial atau peluang investasi untuk mengkonfirmasi semua fakta dan informasi keuangan yang relevan, dan untuk memverifikasi apa pun yang diajukan selama kesepakatan M&A atau proses investasi. Uji tuntas diselesaikan sebelum kesepakatan ditutup. untuk memastikan bahwa perseroan layak untuk rekapitalisasi dividen dan memiliki kapasitas yang cukup untuk menambah hutang di neraca. Uji kepailitan, seperti uji neraca atau uji arus kas, biasanya dimasukkan dalam proses uji tuntas.
Contoh Praktis Rekapitalisasi Dividen
Bayangkan Perusahaan A yang dimiliki oleh PE Capital Partners, sebuah firma ekuitas swasta. Perusahaan A adalah perusahaan dengan leverage, dengan hutang $ 50 juta dan ekuitas $ 50 juta. PE Capital Partners ingin mendapatkan kembali investasi awalnya di Perusahaan A tanpa kehilangan kepemilikannya di perusahaan tersebut. Dengan demikian, perusahaan ekuitas swasta memutuskan untuk melakukan rekapitalisasi dividen Perusahaan A.
Rencana rekapitalisasi dividen mencakup penerbitan obligasi korporasi senilai $ 25 juta. Setelah penerbitan obligasi baru, dananya digunakan untuk membagikan dividen khusus kepada investor yang berpartisipasi dalam pembiayaan awal perusahaan.
Bacaan Terkait
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Dividen yang Dipercepat Dividen yang Dipercepat Dividen yang dipercepat adalah dividen yang dibayarkan sebelum perubahan cara pembayaran dividen, seperti perubahan tarif pajak atas dividen. Pembayaran dividen dilakukan lebih awal untuk melindungi pemegang saham dan mengurangi dampak negatif yang ditimbulkan oleh perubahan kebijakan dividen.
- Struktur Modal Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan
- Saham Biasa Saham Biasa Saham biasa adalah jenis sekuritas yang mewakili kepemilikan ekuitas dalam suatu perusahaan. Ada istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau saham suara - yang setara dengan saham biasa.
- Rasio Leverage Rasio Leverage Rasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain dalam neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. Template Excel
