Restrukturisasi hutang adalah proses dimana perusahaan atau entitas mengalami kesulitan keuangan dan likuiditas Likuiditas Di pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid sebuah investasi, semakin cepat ia dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semuanya sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon. Masalah membiayai kembali kewajiban utangnya untuk mendapatkan lebih banyak fleksibilitas dalam jangka pendek dan membuat beban utangnya lebih terkelola secara keseluruhan.
Alasan Restrukturisasi Hutang
Perusahaan yang sedang mempertimbangkan restrukturisasi hutang kemungkinan besar mengalami kesulitan keuangan yang tidak dapat diselesaikan dengan mudah. Dalam keadaan seperti itu, perusahaan menghadapi pilihan yang terbatas - seperti merestrukturisasi hutangnya atau mengajukan kebangkrutan. Kebangkrutan Kebangkrutan adalah status hukum dari manusia atau badan non-manusia (sebuah firma atau badan pemerintah) yang tidak dapat membayar kembali utangnya. kepada kreditor. . Restrukturisasi hutang yang ada jelas lebih disukai dan lebih hemat biaya dalam jangka panjang, dibandingkan dengan pengajuan kebangkrutan.
Bagaimana Mencapai Restrukturisasi Hutang
Perusahaan dapat mencapai restrukturisasi hutang dengan melakukan negosiasi langsung dengan kreditor untuk mengatur kembali persyaratan pembayaran hutang mereka. Restrukturisasi hutang kadang-kadang dibebankan kepada perusahaan oleh krediturnya jika perusahaan tidak dapat melakukan pembayaran hutang yang dijadwalkan. Berikut beberapa cara yang bisa dilakukan:
1. Debt for Equity Swap
Kreditor mungkin setuju untuk melepaskan sejumlah hutang yang belum dibayar dengan imbalan ekuitas di perusahaan. Hal ini biasanya terjadi dalam kasus perusahaan dengan basis aset dan kewajiban yang besar, di mana memaksa perusahaan tersebut bangkrut akan menciptakan nilai yang kecil bagi kreditor.
Dianggap menguntungkan untuk membiarkan perusahaan terus beroperasi sebagai perusahaan yang berkelanjutan. Going Concern Prinsip kelangsungan hidup mengasumsikan bahwa setiap organisasi akan terus menjalankan bisnisnya di masa mendatang. Prinsip ini menyatakan bahwa setiap keputusan dalam perusahaan diambil dengan tujuan menjalankan bisnis daripada untuk melikuidasi itu. dan memungkinkan kreditor untuk terlibat dalam operasinya. Ini dapat berarti bahwa basis pemegang saham asli akan memiliki saham yang terdilusi atau berkurang secara signifikan di perusahaan.
2. Potongan Rambut Pemegang Obligasi
Perusahaan dengan obligasi yang masih beredar dapat bernegosiasi dengan pemegang obligasi untuk menawarkan pembayaran kembali pada tingkat "diskon". Hal ini dapat dicapai dengan mengurangi atau menghilangkan pembayaran bunga atau pokok Pembayaran Pokok Pembayaran pokok adalah pembayaran terhadap jumlah asli pinjaman yang terhutang. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dilakukan atas pinjaman yang mengurangi jumlah pinjaman yang tersisa, daripada menerapkan pembayaran bunga yang dibebankan pada pinjaman. .
3. Perjanjian Pembayaran Hutang Informal
Perusahaan yang merestrukturisasi hutang dapat meminta persyaratan pembayaran yang ringan dan bahkan meminta izin untuk menghapus sebagian dari hutang mereka. Ini dapat dilakukan dengan menghubungi kreditor secara langsung dan menegosiasikan persyaratan pembayaran baru. Ini adalah metode yang lebih terjangkau daripada melibatkan mediator pihak ketiga dan dapat dicapai jika kedua pihak yang terlibat ingin mencapai kesepakatan yang layak.
Restrukturisasi Hutang vs. Kebangkrutan
Restrukturisasi hutang biasanya melibatkan negosiasi langsung antara perusahaan dan kreditornya. Restrukturisasi dapat dimulai oleh perusahaan atau, dalam beberapa kasus, diberlakukan oleh kreditornya.
Di sisi lain, kebangkrutan pada dasarnya adalah proses di mana perusahaan yang menghadapi kesulitan keuangan dapat menunda pembayaran kepada kreditor melalui jeda yang diberlakukan secara hukum. Setelah menyatakan pailit, perusahaan yang bersangkutan akan bekerja dengan kreditor dan pengadilan untuk membuat rencana pembayaran kembali.
Jika perusahaan tidak dapat memenuhi persyaratan rencana pembayaran kembali, maka perusahaan harus melikuidasi dirinya sendiri untuk membayar kembali kreditornya. Ketentuan pembayaran kemudian diputuskan oleh pengadilan.
Restrukturisasi Hutang vs. Pembiayaan Kembali Hutang
Restrukturisasi hutang berbeda dengan pembiayaan kembali hutang. Yang pertama membutuhkan pengurangan hutang dan perpanjangan rencana pembayaran kembali. Di sisi lain, debt refinancing hanyalah penggantian hutang lama dengan hutang baru, biasanya dengan syarat yang sedikit berbeda, seperti suku bunga yang lebih rendah.
Bacaan Terkait
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Agunan Agunan Agunan adalah aset atau properti yang ditawarkan oleh individu atau entitas kepada pemberi pinjaman sebagai jaminan atas pinjaman. Ini digunakan sebagai cara untuk mendapatkan pinjaman, bertindak sebagai perlindungan terhadap potensi kerugian bagi pemberi pinjaman jika peminjam gagal dalam pembayarannya.
- Perjanjian Hutang Perjanjian Hutang Perjanjian hutang adalah batasan yang diberikan oleh pemberi pinjaman (kreditur, pemegang hutang, investor) dalam perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (debitur).
- Debt Schedule Debt Schedule Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga
- Hutang Senior dan Subordinasi Hutang Senior dan Subordinasi Untuk memahami hutang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas dari berbagai sumber pembiayaan. Hutang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Jika terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu
