Pinjaman dengan leverage adalah pinjaman yang diberikan kepada bisnis yang (1) sudah memiliki hutang jangka pendek atau jangka panjang dalam pembukuannya atau (2) memiliki peringkat kredit yang buruk. Peringkat Kredit Peringkat kredit adalah pendapat dari lembaga kredit tertentu mengenai kemampuan dan kemauan suatu entitas (pemerintah, bisnis, atau individu) untuk memenuhi kewajiban finansialnya secara lengkap dan dalam batas waktu yang telah ditentukan. Peringkat kredit juga menandakan kemungkinan debitur akan gagal bayar. /sejarah. Pinjaman dengan leverage secara signifikan lebih berisiko daripada pinjaman tradisional dan, oleh karena itu, pemberi pinjaman biasanya meminta tingkat bunga yang lebih tinggi untuk mencerminkan risiko yang lebih besar.
Kriteria Klasifikasi
Tidak ada kriteria universal untuk pinjaman dengan leverage. Namun, S&P Global mendefinisikannya sebagai pinjaman yang:
- Memiliki peringkat BB + atau lebih rendah (non-investment grade); atau
- Tidak memiliki peringkat BB + atau lebih rendah tetapi memiliki spread LIBOR +125 dan dijamin dengan hak gadai pertama atau kedua.
Kriteria tersebut tidak pasti karena pinjaman dengan peringkat BB + dengan spread LIBOR +110 akan dianggap sebagai pinjaman dengan leverage sedangkan obligasi non-rating dengan spread LIBOR +110 tidak akan dianggap sebagai pinjaman dengan leverage. Oleh karena itu, pertimbangan yang signifikan diperlukan saat menentukan apakah akan mengklasifikasikan pinjaman sebagai leverage.
Penggunaan untuk Pinjaman dengan Leveraged
Sebagaimana dijelaskan oleh S&P Global, penerbit menggunakan hasil dari pinjaman dengan leverage untuk empat tujuan utama:
1. Untuk mendukung kesepakatan merger dan akuisisi (M&A)
Pinjaman dengan leverage biasanya digunakan untuk mendukung jenis kesepakatan M&A tertentu - leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga beli) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20%. Dalam LBO, sebagian dana terdiri dari pinjaman dengan leverage.
2. Rekapitalisasi neraca perusahaan
Pinjaman leverage dapat digunakan untuk mengubah neraca perusahaan. Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas. Aset = Kewajiban + Ekuitas saat digunakan untuk membeli kembali sebagian saham perusahaan.
3. Membiayai kembali hutang
Jenis pinjaman ini juga dapat digunakan untuk membiayai kembali hutang perusahaan yang ada.
4. Tujuan umum perusahaan
Pinjaman tersebut dapat digunakan untuk mendukung operasi sehari-hari perusahaan atau dalam menyediakan pembiayaan aset (misalnya, pembelian properti, pabrik, dan peralatan baru PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan ) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang ditemukan di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Belanja Modal, Depresiasi, dan Akuisisi / Pelepasan aset tetap. Aset ini memainkan peran penting dalam perencanaan keuangan dan analisis operasi perusahaan dan masa depan pengeluaran).
Contoh
Sebuah perusahaan ingin menggunakan pinjaman dengan leverage untuk mendukung akuisisi aset jangka panjang baru. Perusahaan akan menerbitkan obligasi senilai $ 1.000.000 dengan tingkat bunga LIBOR +50. Jika pinjaman tersebut tergolong non-investment grade, apakah pinjaman tersebut dianggap leverage atau tidak?
Dengan menggunakan kriteria yang ditetapkan oleh S&P Global, pinjaman di atas akan dianggap sebagai pinjaman dengan leverage karena pinjaman tersebut non-investment grade (peringkat non-investasi adalah BB + atau lebih rendah).
Pinjaman di Marketplace
Karena pinjaman dengan leverage memberikan tingkat bunga berdasarkan tingkat LIBOR +, tingkat bunga yang lebih tinggi memberikan pengembalian yang lebih besar bagi investor. Dengan Federal Reserve menaikkan suku bunga berkali-kali dari 2005-2018, permintaan untuk pinjaman dengan leverage meningkat secara substansial. Namun, 2019 telah menunjukkan pembalikan dalam jumlah permintaan.
Seperti dilansir Financial Times, investor menarik lebih dari $ 300 juta dari reksa dana mutual dan exchange-traded yang diinvestasikan dalam leveraged loan AS pada pekan yang berakhir 10 Juli 2019.Seperti ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di balik ekonomi pasar bebas terbesar di dunia. Set in, permintaan pinjaman semacam itu diperkirakan akan menurun.
Ketika suku bunga naik, pengembalian pinjaman dengan leverage meningkat dan mendorong permintaan dari investor. Sebaliknya, ketika suku bunga turun, tingkat pengembalian menurun dan permintaan dari investor berkurang.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Perjanjian Hutang Perjanjian Hutang Perjanjian hutang adalah batasan yang diberikan oleh pemberi pinjaman (kreditur, pemegang hutang, investor) dalam perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (debitur).
- Rasio Leverage Rasio Leverage Rasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain dalam neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. Template Excel
- Keuangan Terstruktur Pembiayaan Terstruktur Pembiayaan terstruktur berkaitan dengan instrumen pinjaman keuangan yang berfungsi untuk memitigasi risiko serius yang terkait dengan aset kompleks. Peminjam dengan kebutuhan yang lebih besar, seperti perusahaan, mencari keuangan terstruktur untuk menangani instrumen dan pengaturan keuangan yang kompleks dan unik untuk memenuhi kebutuhan keuangan yang substansial.
- Pinjaman Sindikasi Pinjaman Sindikasi Pinjaman sindikasi ditawarkan oleh sekelompok pemberi pinjaman yang bekerja sama untuk memberikan kredit kepada peminjam besar. Peminjam dapat berupa korporasi, proyek individu, atau pemerintah. Setiap pemberi pinjaman dalam sindikat menyumbangkan sebagian dari jumlah pinjaman, dan mereka semua ikut menanggung risiko pinjaman. Salah satu pemberi pinjaman bertindak sebagai manajer
