Apa itu Management Buyout (MBO)?

Pembelian manajemen (MBO) adalah transaksi keuangan perusahaan di mana tim manajemen perusahaan yang beroperasi memperoleh bisnis dengan meminjam uang untuk membeli pemilik saat ini. Transaksi MBO adalah jenis leveraged buyout (LBO) dan terkadang bisa disebut sebagai leveraged management buyout (LMBO).

Pembelian Manajemen (MBO)

Dalam transaksi MBO, tim manajemen yakin bahwa mereka dapat menggunakan keahlian mereka untuk mengembangkan bisnis, meningkatkan operasinya, dan menghasilkan laba atas investasi mereka. Transaksi biasanya terjadi ketika pemilik-pendiri ingin pensiun atau pemegang saham mayoritas ingin keluar.

Pemberi pinjaman sering kali menyukai pembelian manajemen keuangan karena mereka memastikan kelangsungan operasi bisnis dan tim manajemen eksekutif. Transisi sering kali cocok dengan pelanggan dan klien bisnis, karena mereka dapat mengharapkan kualitas layanan untuk terus berlanjut.

Mengapa Pembelian Manajemen?

  • Pembelian manajemen lebih disukai oleh perusahaan besar yang mencari penjualan divisi yang tidak penting atau pemilik bisnis swasta yang memilih untuk mundur.
  • Mereka dilakukan oleh tim manajemen karena mereka ingin mendapatkan insentif finansial untuk potensi pertumbuhan perusahaan secara lebih eksplisit daripada yang dapat mereka lakukan sebagai karyawan.
  • Pemilik bisnis menganggap pembelian manajemen menarik, karena mereka dapat diyakinkan akan komitmen tim manajemen dan bahwa tim akan memberikan perlindungan sisi negatif terhadap pers negatif.

Bagaimana Mendekati Pembelian Manajemen?

Jika Anda adalah bagian dari tim manajemen yang ingin membeli pemilik saat ini, maka Anda harus bijaksana dalam pendekatan Anda (atau Anda mungkin didekati oleh pemilik).

Kumpulkan proposal bijaksana yang menguraikan mengapa Anda ingin membeli bisnis, menurut Anda nilainya, dan bagaimana Anda akan membiayai pembelian tersebut.

Pastikan untuk melakukan uji tuntas Anda, termasuk membangun model keuangan dan melakukan analisis penilaian yang menyeluruh.

Penting untuk mengetahui anggota manajemen mana yang akan berpartisipasi dalam pembelian dan anggota mana yang tidak. Dari sana, Anda harus memilih cara yang adil dalam mendistribusikan ekuitas dalam transaksi.

Bagaimana cara membiayai MBO (atau LMBO)?

Umumnya, dana yang besar diperlukan untuk pembelian manajemen. Pembiayaan untuk pembelian manajemen dapat berasal dari sumber-sumber berikut:

1. Pembiayaan hutang

Manajemen perusahaan tidak selalu memiliki sumber daya di ujung jarinya untuk membeli bisnis itu sendiri. Salah satu opsi utama adalah meminjam dari bank. Namun, bank menganggap pembelian manajemen terlalu berisiko, dan karenanya mungkin tidak mau mengambil risiko.

Tim manajemen biasanya diharapkan mengeluarkan sejumlah besar modal, tergantung pada sumber pendanaan atau penentuan bank atas sumber daya tim manajemen. Kemudian, bank meminjamkan sisa jumlah yang diperlukan untuk pembelian.

2. Pembiayaan Penjual / Pemilik

Dalam kasus tertentu, penjual mungkin setuju untuk mendanai pembelian melalui wesel, yang diamortisasi selama periode pinjaman. Harga yang dibebankan pada saat penjualan akan menjadi nominal, dengan jumlah riil yang dikeluarkan dari pendapatan perusahaan selama tahun-tahun berikutnya.

3. Pembiayaan ekuitas swasta

Jika bank enggan memberikan pinjaman, manajemen biasanya akan mencari dana ekuitas swasta untuk membiayai sebagian besar pembelian. Reksa dana ekuitas swasta dapat meminjamkan modal dengan imbalan sebagian saham perusahaan, meskipun manajemen juga akan diberi pinjaman. Perusahaan ekuitas swasta mungkin meminta manajer untuk berinvestasi sebanyak yang mereka mampu untuk mengikat kepentingan manajer dengan kesuksesan perusahaan.

4. Pembiayaan mezanin

Pembiayaan mezanin Pembiayaan mezanin Pembiayaan mezanin Pembiayaan mezanin adalah lapisan pembiayaan yang mengisi kesenjangan antara utang senior dan ekuitas di sebuah perusahaan. Ini dapat disusun baik sebagai saham preferen, kombinasi hutang dan ekuitas, akan meningkatkan investasi ekuitas tim manajemen dengan menggabungkan fitur pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuitas tertentu tanpa dilusi kepemilikan.

10 Hal Teratas yang Perlu Dipertimbangkan Saat Merencanakan Pembelian Manajemen

Berikut adalah beberapa hal terpenting yang perlu dipertimbangkan saat merencanakan MBO:

  1. Teliti kelayakan transaksi
  2. Bersikaplah terbuka dan transparan dengan eksekutif dan pemegang saham
  3. Potong karyawan kunci dalam kesepakatan (bagikan ekuitas)
  4. Merumuskan rencana retensi karyawan dan pelanggan yang kuat
  5. Kembangkan pemahaman menyeluruh tentang nilai bisnis (pemodelan dan penilaian keuangan)
  6. Siapkan pembiayaan Anda
  7. Jangan bermusuhan, tetaplah ramah
  8. Rancang perjanjian pemegang saham yang dipikirkan dengan matang
  9. Jaga agar pembelian tetap rendah sampai kesepakatan ditandatangani
  10. Jangan mengabaikan operasi bisnis saat mengerjakan kesepakatan

informasi tambahan

Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

  • Bagaimana Menjadi Analis Analis Keuangan Hebat Analis Keuangan Trifecta eBook Analis Keuangan Trifecta eBook GRATIS dan tersedia bagi siapa saja untuk diunduh sebagai pdf. Pelajari tentang Analytics, Presentasi & Soft Skills. Pelajari praktik terbaik industri terkemuka untuk menonjol dari kerumunan dan menjadi analis keuangan kelas dunia, 141 halaman.
  • Bagaimana Menilai Perusahaan Swasta Teknik Penilaian Perusahaan Swasta 3 untuk Penilaian Perusahaan Swasta - pelajari bagaimana menilai bisnis bahkan jika itu pribadi dan dengan informasi terbatas. Panduan ini memberikan contoh termasuk analisis perusahaan yang sebanding, analisis arus kas yang didiskontokan, dan metode Chicago pertama. Pelajari bagaimana para profesional menghargai bisnis
  • Analisa Perusahaan Sebanding Analisa Perusahaan Sebanding Bagaimana melakukan Analisa Perusahaan Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
  • Panduan Pemodelan Keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Apa Pekerjaan Keuangan Perusahaan Terbaik?
Apa Paradox of Thrift?
Apa Fungsi DAYS?