Apa itu Opsi Amerika vs Eropa vs Bermudan?

Ada berbagai jenis opsi yang berbeda dalam batasan latihannya. Tiga tipe dasar adalah opsi Amerika, Eropa, dan Bermudan. Mari jelajahi opsi Amerika vs Eropa vs Bermudan untuk mengetahui perbedaannya satu sama lain.

Pilihan Amerika vs Eropa vs Bermudan

Opsi persis seperti namanya - pilihan bagi investor yang menggunakan pasar saham. Mereka memberi investor pilihan, tetapi tidak ada kewajiban, untuk membeli aset (dengan opsi panggilan Opsi Panggilan Opsi panggilan, biasanya disebut sebagai "panggilan", adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi panggilan. , tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu.) pada harga kesepakatan yang telah ditentukan atau menjual aset (dengan put option Put Option A put option adalah kontrak opsi yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sekuritas yang mendasari pada harga tertentu (juga dikenal sebagai strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis utama pilihan,jenis lainnya menjadi opsi panggilan. ) untuk harga kesepakatan tertentu. Opsi datang dengan periode waktu tertentu di mana opsi tersebut dapat dijalankan dan tanggal ketika opsi tersebut tidak lagi valid (tanggal kedaluwarsa).

Ringkasan

  • Opsi dapat berupa call (di mana pedagang dapat membeli saham untuk harga kesepakatan tertentu) atau menempatkan (di mana pedagang dapat menjual pendek pada harga kesepakatan yang ditentukan).
  • Opsi Amerika memungkinkan pedagang untuk melakukan beli atau jual opsi kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa opsi.
  • Opsi Eropa menentukan bahwa trader hanya dapat memilih untuk menjalankan (atau tidak) opsinya pada tanggal kedaluwarsa.
  • Opsi bermudan memungkinkan pedagang untuk menggunakan opsinya pada salah satu dari beberapa tanggal tertentu sebelum opsi berakhir; oleh karena itu, opsi Bermudan adalah semacam jalan tengah antara opsi Amerika dan Eropa.

Apa itu American Options?

Opsi Amerika bisa dibilang yang paling terkenal dan paling banyak digunakan. Mereka termasuk, tentu saja, opsi panggilan dan put. Opsi saham di pasar saham AS biasanya memiliki masa kedaluwarsa antara tiga bulan dan satu tahun.

Mari kita lihat contohnya. Seorang investor yang membeli opsi panggilan Amerika pada bulan Januari mengetahui bahwa opsi tersebut akan kedaluwarsa pada bulan April. Tanggal pasti kedaluwarsa diketahui dan tercantum dalam kontrak opsi. Opsinya menentukan bahwa dia dapat membeli saham di Perusahaan ABC dengan harga $ 30 per saham. $ 30 adalah strike price opsi Strike Price Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada apakah mereka memegang opsi beli atau opsi jual. Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yang dikenal sebagai harga kesepakatan. , harga opsi yang dapat dieksekusi. Nilai opsi akan berubah, bergerak selaras dengan aset yang mendasarinya.

Trader melihat harga saham terus naik. Harga saham naik menjadi $ 60 pada akhir Maret. Dia menggunakan opsinya dan membeli 100 lembar saham dengan harga kesepakatan $ 30 seharga $ 3.000. Dia kemudian berbalik dan menjual sahamnya pada harga pasar saat ini, menerima $ 6.000 dari penjualan tersebut (100 saham x $ 60 per saham). Dia mendapat untung $ 3.000 karena dia bisa menjual sahamnya dengan harga dua kali lipat dari harga yang dia beli.

Opsi Amerika banyak digunakan karena menawarkan jadwal latihan yang paling fleksibel: opsi tersebut dapat dilakukan pada hari perdagangan apa pun sebelum kedaluwarsa.

Apa itu Opsi Eropa?

Opsi Eropa berbeda karena tidak dapat dilakukan sebelum tanggal kedaluwarsa Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa, dalam derivatif, mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka kedaluwarsa. Dengan kata lain, tanggal kedaluwarsa adalah hari terakhir. Dengan kata lain, mereka hanya dapat dilakukan pada satu tanggal tertentu, yang berarti bahwa pedagang menikmati lebih sedikit fleksibilitas dalam cara mereka menangani perdagangan opsi.

Misalnya, seorang investor membeli opsi beli Eropa untuk membeli 100 saham Perusahaan ABC, dengan harga kesepakatan $ 30 dan tanggal kedaluwarsa pada bulan April. Dia melihat sahamnya naik menjadi $ 60 pada pertengahan Februari. Namun, tidak seperti pemegang opsi gaya Amerika, dia tidak memiliki kebebasan untuk menggunakan opsi tersebut pada saat itu - dia hanya dapat menggunakannya setelah kedaluwarsa.

Sayangnya, pada saat opsi kedaluwarsa, atau jatuh tempo, tanggal bergulir, saham ABC telah jatuh menjadi $ 35 per saham. Dia masih dapat menggunakan opsinya secara menguntungkan pada tanggal kedaluwarsa - membeli 100 saham dengan harga kesepakatan $ 30 dan segera menjualnya seharga $ 35 per saham, tetapi keuntungannya hanya $ 500. Untuk menentukan laba bersihnya, dia harus mengurangi premi, harga yang dia bayarkan untuk opsi, dari laba kotor $ 500.

Opsi Eropa, karena alasan ini, biasanya dianggap kurang berharga daripada opsi Amerika, dan oleh karena itu, biasanya dapat dibeli dengan harga diskon. Perbedaan lain dari opsi Amerika adalah bahwa opsi gaya Eropa biasanya diperdagangkan over-the-counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua counter-party yang dilakukan di luar. pertukaran formal dan tanpa pengawasan dari regulator pertukaran. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. daripada di bursa.

Penting untuk dicatat bahwa sementara pedagang opsi Eropa terbatas dalam hal kapan mereka dapat menggunakan opsi, mereka masih bebas untuk menjual opsi mereka ke pedagang lain di pasar sekunder sebelum kedaluwarsa opsi. Dalam contoh di atas, pedagang opsi Eropa dapat merealisasikan keuntungan yang jauh lebih tinggi dari hanya menjual opsinya ketika harga saham pokok melonjak menjadi $ 60.

Apa itu Bermudan Options?

Pilihan bermudan berbeda dari pilihan Amerika dan Eropa. Kontrak untuk opsi gaya Bermudan menunjukkan hari-hari tertentu sebelum kedaluwarsa di mana pedagang dapat menggunakan opsinya. Tanggal latihan yang ditentukan biasanya mendekati waktu tanggal kedaluwarsa opsi. Dengan demikian, opsi Bermudan berada di antara opsi Amerika dan Eropa dalam hal seberapa besar kebebasan yang dimiliki pedagang untuk menggunakan opsi tersebut.

Mari kita gunakan skenario yang sama seperti di atas, yaitu seorang pedagang membeli opsi panggilan pada 100 saham Perusahaan ABC, dengan tanggal kedaluwarsa pada bulan April. Seorang pedagang dengan opsi panggilan Bermudan dapat memilih untuk membeli saham Perusahaan ABC seharga $ 30 per saham ($ 30 adalah harga kesepakatan yang digunakan dalam semua contoh di atas).

Satu-satunya peringatan adalah bahwa dia hanya dapat menggunakan opsinya pada empat hari yang ditentukan di bulan April, sebagaimana diatur dalam kontrak opsi. Dia memiliki lebih banyak kebebasan berolahraga daripada yang dia lakukan dengan opsi Eropa, tetapi masih jauh lebih sedikit kebebasan daripada yang dia miliki dengan opsi Amerika.

Bacaan Terkait

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Options: Call and Puts Options: Calls and Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (strike harga). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja
  • Put-Call Ratio (PCR) Put-Call Ratio (PCR) Rasio put-call merupakan indikator yang digunakan oleh investor untuk mengukur prospek pasar. Rasio tersebut menggunakan volume put dan panggilan selama waktu yang ditentukan
  • Pasar Sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh: Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE).
  • Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang didorong oleh kutipan dan perintah

Direkomendasikan

Apa Pekerjaan Keuangan Perusahaan Terbaik?
Apa Paradox of Thrift?
Apa Fungsi DAYS?