Sekuritisasi adalah alat manajemen risiko yang digunakan untuk mengurangi risiko idiosinkratik Risiko Idiosinkratik Risiko idiosinkratik, kadang-kadang juga disebut sebagai risiko tidak sistematis, adalah risiko inheren yang terlibat dalam berinvestasi pada aset tertentu - seperti saham - yang terkait dengan default aset individu. Bank dan lembaga keuangan lainnya menggunakan sekuritisasi untuk menurunkan eksposur risiko dan mengurangi ukuran neraca mereka secara keseluruhan.
Proses Sekuritisasi
Sekuritisasi paling tepat digambarkan sebagai proses dua langkah:
Langkah 1: Pengemasan
Bank Top Bank di AS Menurut Federal Deposit Insurance Corporation AS, ada 6.799 bank komersial yang diasuransikan FDIC di AS pada Februari 2014. Bank sentral negara itu adalah Federal Reserve Bank, yang muncul setelah berlalunya Federal Reserve Act pada tahun 1913 (atau lembaga keuangan) menggabungkan beberapa aset menjadi satu "aset majemuk". Pengembalian yang ditawarkan oleh aset majemuk adalah beberapa rata-rata tertimbang dari pengembalian yang ditawarkan oleh masing-masing aset yang membentuk "aset majemuk".
Langkah 2: Penjualan
Bank (atau lembaga keuangan) menjual "aset majemuk" kepada investor pasar modal global.
Bagaimana Sekuritisasi Bekerja
Sekuritisasi bekerja dengan asumsi bahwa probabilitas beberapa aset gagal bayar lebih rendah daripada probabilitas satu aset gagal bayar. Ini mengasumsikan bahwa probabilitas default dari aset yang berbeda didistribusikan secara independen. Logika yang mendasari praktik sekuritisasi paling baik dijelaskan dengan menggunakan sebuah contoh.
Tiga investor menginvestasikan $ 1.000 dalam tiga aset terpisah: Aset A, Aset B, dan Aset C. Mereka menjual aset tersebut ke bank. Pengembalian yang diharapkan Pengembalian yang diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas dari kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda terkait dengan probabilitas yang berbeda. Dari investasinya adalah (40% * 1000 * 0.8) + (48% * 1000 * 0.7) + (64% * 1000 * 0.65) = 320 + 336 + 416 = $ 1072 = 35.73% return. Namun, varians yang terkait dengan investasi di atas sangat tinggi.
Oleh karena itu, bank ingin mengeluarkan aset dari neracanya. Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas. Aset = Kewajiban + Ekuitas. Bank menciptakan Aset Gabungan X dengan menggabungkan Aset Sederhana A, B, dan C. Pertimbangkan seorang investor yang membeli X senilai $ 100. Investor akan menerima tingkat pengembalian 50,66%. Namun, investor menghadapi risiko yang jauh lebih kecil daripada investor individu yang hanya memiliki salah satu aset A, B, atau C.
Sejarah Sekuritisasi
Bank-bank di AS pertama kali mulai melakukan sekuritisasi hipotek rumah pada tahun 1970-an. "Sekuritas berbasis hipotek" awal dipandang relatif aman dan memungkinkan bank untuk memberikan lebih banyak pinjaman hipotek kepada calon pemilik rumah. Praktik ini menciptakan ledakan perumahan di AS dan mengakibatkan kenaikan harga rumah yang luar biasa di seluruh negeri.
Pada 1980-an, bank investasi Wall Street memperluas gagasan sekuritas berbasis hipotek ke jenis aset lain. Mereka menyadari bahwa sekuritisasi secara drastis meningkatkan jumlah sekuritas yang tersedia di pasar tanpa perlu menaikkan variabel ekonomi riil. Peningkatan jumlah sekuritas yang tersedia meningkatkan jumlah transaksi potensial yang dapat dilakukan bank (sebagian besar bank dibayar sesuai dengan jumlah transaksi yang mereka lakukan).
Kemerosotan yang cepat dalam kualitas aset dasar dalam pasar sekuritas beragun aset dan kurangnya peraturan pemerintah secara umum adalah salah satu alasan utama resesi 2008.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Pemain Utama di Pasar Modal Pemain Utama di Pasar Modal Pada artikel ini, kami memberikan gambaran umum tentang para pemain kunci dan perannya masing-masing di pasar modal. Pasar modal terdiri dari dua jenis pasar: primer dan sekunder. Panduan ini akan memberikan gambaran umum dari semua perusahaan besar dan karir di pasar modal.
- Keamanan Beragun Hipotek Keamanan Beragun Hipotek (MBS) Keamanan Beragun Hipotek (MBS) adalah sekuritas utang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas yang didukung aset yang diperdagangkan di pasar sekunder, dan memungkinkan investor mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek
- Manajemen Risiko Manajemen Risiko Manajemen risiko mencakup identifikasi, analisis, dan respons terhadap faktor-faktor risiko yang menjadi bagian dari kehidupan suatu usaha. Biasanya dilakukan dengan
- Risiko Sistematis Risiko Sistematis Risiko sistematik adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas memiliki risiko sistematis dan oleh karena itu, ini merupakan risiko yang tidak dapat didiversifikasi.
