Apa itu Swap Spread?

Swap spread adalah selisih antara tingkat swap (tingkat suku bunga tetap dari swap) dan hasil obligasi pemerintah dengan jatuh tempo yang sama. Karena obligasi pemerintah (misalnya, Treasury Bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (atau disingkat T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo mulai dari beberapa hari hingga 52 minggu (satu tahun). Investasi ini dianggap sebagai investasi teraman karena didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari Pemerintah Amerika Serikat.) Dianggap sebagai sekuritas bebas risiko, spread swap biasanya mencerminkan tingkat risiko yang dirasakan oleh pihak yang terlibat dalam perjanjian pertukaran. Swap sering dikutip sebagai swap spread (opsi lainnya adalah nilai swap).

 Swap Spread

Swap Spread dan Risiko Pasar

Spread swap swap suku bunga Swap Suku Bunga Swap suku bunga adalah kontrak derivatif di mana dua pihak setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga masa depan dengan yang lain dianggap sebagai indikator tipikal risiko pasar dan ukuran penghindaran risiko yang lazim di pasar. Swap spread biasanya digunakan oleh para ekonom dalam menilai kondisi pasar saat ini.

Spread swap positif yang besar umumnya menunjukkan bahwa lebih banyak pelaku pasar yang bersedia menukar eksposur risiko mereka. Karena jumlah counterparty yang bersedia untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur risikonya meningkat, semakin besar jumlah uang yang ingin dikeluarkan para pihak untuk menandatangani perjanjian swap. Tren tersebut secara umum menunjukkan adanya risk aversion yang kuat di kalangan pelaku pasar, Pemain Utama di Pasar Modal. Dalam artikel ini, kami memberikan gambaran umum tentang para pemain kunci dan perannya masing-masing di pasar modal. Pasar modal terdiri dari dua jenis pasar: primer dan sekunder. Panduan ini akan memberikan gambaran umum dari semua perusahaan besar dan karir di pasar modal. yang dapat disebabkan oleh tingkat risiko sistematis yang tinggi di pasar.

Selain itu, spread yang besar dapat menandakan berkurangnya likuiditas di pasar. Hal ini umumnya disebabkan oleh porsi modal yang lebih besar yang digunakan dalam transaksi swap.

Contoh

ABC Corp. mengadakan perjanjian swap suku bunga dengan XYZ Corp. Ini adalah swap suku bunga 3 tahun di mana ABC Corp. (pembayar) harus membayar tingkat bunga tetap 3%, sedangkan XYZ Corp. (penerima) harus membayar membayar tingkat bunga mengambang yang sama dengan 1 tahun LIBOR LIBOR LIBOR, yang merupakan singkatan dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada suku bunga yang dibebankan bank Inggris kepada lembaga keuangan lain untuk pinjaman jangka pendek yang jatuh tempo dari satu hari hingga 12 bulan di masa depan. LIBOR bertindak sebagai basis benchmarking untuk suku bunga jangka pendek. Imbal hasil 3 tahun saat ini dari obligasi pemerintah bebas default adalah 1,5%.

Untuk menghitung penyebaran swap, kita perlu menentukan tingkat swap-nya. Menurut definisi, nilai tukar adalah nilai tukar tetap. Dengan demikian, nilai tukar kontrak swap antara ABC Corp. dan XYZ Corp. adalah 3%, yang mewakili nilai tukar tetap swap.

Oleh karena itu, swap spread yang merupakan selisih antara nilai tukar dan imbal hasil obligasi pemerintah dengan jangka waktu serupa dihitung dengan rumus sebagai berikut:

Perhitungan Sampel

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:

  • Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.
  • Kalkulator Rasio Sharpe Kalkulator Rasio Sharpe Kalkulator Rasio Sharpe memungkinkan Anda mengukur pengembalian risiko yang disesuaikan dengan risiko. Unduh templat Excel Keuangan dan kalkulator Rasio Sharpe. Rasio Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Dimana: Rx = Pengembalian portofolio yang diharapkan, Rf = Tingkat pengembalian bebas risiko, StdDev Rx = Standar deviasi pengembalian portofolio / volatilitas
  • Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang didorong oleh kutipan dan perintah
  • 10-Year US Treasury Note 10-Year US Treasury Note 10-year US Treasury Note adalah kewajiban hutang yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan Pemerintah Amerika Serikat dan memiliki jangka waktu 10 tahun. Ini membayar bunga kepada pemegang setiap enam bulan dengan tingkat bunga tetap yang ditentukan pada penerbitan awal.

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?