Apa itu Penggabungan Vertikal?

Penggabungan vertikal adalah penyatuan antara dua perusahaan dalam industri yang sama tetapi pada tahapan yang berbeda. Siklus Hidup Bisnis Siklus hidup bisnis adalah perkembangan bisnis secara bertahap dari waktu ke waktu, dan paling umum dibagi menjadi lima tahap: peluncuran, pertumbuhan, goyangan- keluar, jatuh tempo, dan menurun. dari proses produksi. Dengan kata lain, penggabungan vertikal adalah kombinasi dan integrasi dua atau lebih perusahaan yang terlibat dalam berbagai tahapan rantai pasokan dalam produksi barang. Persediaan Persediaan adalah akun aset lancar yang terdapat di neraca, yang terdiri dari semua bahan baku. , barang dalam proses, dan barang jadi yang telah dikumpulkan oleh perusahaan. Ini sering dianggap yang paling tidak likuid dari semua aset lancar - oleh karena itu, dikeluarkan dari pembilang dalam perhitungan rasio cepat. atau layanan.

Diagram Penggabungan dan Integrasi Vertikal

Alasan Penggabungan Vertikal

Dalam merger, dua perusahaan setuju untuk mengintegrasikan operasi mereka bersama atas dasar kesetaraan. Integrasi merger vertikal menciptakan nilai di mana bisnis yang bergabung bersama harus bernilai lebih dari pada kepemilikan independen. Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan . Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban. Oleh karena itu, alasan dibalik jenis merger ini adalah untuk meningkatkan sinergi M&A. Sinergi M&A Sinergi yang terjadi ketika nilai perusahaan hasil merger lebih tinggi dari penjumlahan kedua perusahaan tersebut. 10 cara untuk memperkirakan sinergi operasional dalam M &Transaksi adalah: 1) menganalisis jumlah karyawan, 2) mencari cara untuk mengkonsolidasikan vendor, 3) mengevaluasi kantor pusat atau penghematan sewa 4) memperkirakan nilai yang dihemat dengan berbagi dan beroperasi lebih efisien sebagai satu entitas. Berikut adalah alasan umum penggabungan vertikal:

  • Kurangi biaya pengoperasian
  • Sadarilah keuntungan yang lebih tinggi
  • Pastikan kontrol kualitas yang lebih ketat
  • Aliran dan kendali informasi yang lebih baik di sepanjang rantai pasokan
  • Sinergi: sinergi operasi, sinergi finansial, sinergi manajerial, dll.

Potensi Sinergi yang Diciptakan dalam Penggabungan Vertikal

Berikut adalah potensi sinergi yang diciptakan melalui penggabungan vertikal:

1. Sinergi operasi

Penggabungan vertikal memfasilitasi koordinasi dan administrasi yang lebih baik di sepanjang rantai pasokan. Misalnya, ketidakpastian input dan permintaan suatu produk dapat diminimalkan dan biaya komunikasi dapat dihemat.

2. Sinergi keuangan

Integrasi merger vertikal membantu menghilangkan kendala keuangan dengan menggunakan arus kas bebas surplus untuk membantu perusahaan yang bergabung tumbuh, memperbesar kapasitas utang, mengurangi biaya modalnya, dan mencapai kelayakan kredit yang lebih baik.

3. Sinergi manajerial

Penggabungan vertikal meningkatkan efektivitas manajerial dengan mengganti tim manajemen yang berkinerja buruk dengan yang lebih efektif.

Tantangan Utama Sukses Merger

Meski ada banyak manfaat dan alasan untuk melakukan merger, ada juga beberapa kendala dalam prosesnya. Perhatikan bahwa sinergi mungkin tidak selalu terwujud. Tiga alasan utama mengapa merger gagal meliputi:

1. Budaya perusahaan yang berbeda

Merger mungkin gagal karena ketidakmampuan untuk menggabungkan dua budaya perusahaan yang berbeda.

2. Biaya tambahan untuk pengendalian

Ketika dua perusahaan bergabung, biaya birokrasi meningkat. Biaya tambahan mungkin lebih besar daripada keuntungan yang diperoleh dari merger.

3. Kehilangan personel kunci

Adalah umum bagi personel kunci untuk meninggalkan perusahaan hasil merger karena keengganan mereka untuk menerima merger atau karena komunikasi yang buruk antar perusahaan.

Integrasi Mundur dan Maju

Integrasi penggabungan vertikal dapat berintegrasi ke belakang atau ke depan:

Integrasi mundur melibatkan penggabungan dengan perusahaan hulu (seperti pemasok dan produsen).

Integrasi ke depan melibatkan penggabungan dengan perusahaan hilir (seperti distributor atau pengecer).

Penggabungan Vertikal - Diagram Integrasi

Pertimbangkan diagram di atas dengan produsen, pemasok, produsen, grosir, dan pengecer.

  • Jika Produsen A bergabung dengan Pemasok A, itu akan dianggap sebagai merger mundur - Produsen A berintegrasi dengan perusahaan hulu. Integrasi ke belakang akan melemahkan kekuatan pemasok.
  • Jika Produsen A bergabung dengan Wholesaler A, itu akan dianggap sebagai merger maju - Produsen A berintegrasi dengan perusahaan hilir. Integrasi ke depan akan melemahkan kekuatan pembeli.

Contoh Penggabungan Vertikal

Perusahaan A adalah produsen komputer. Perusahaan B adalah pemasok utama suku cadang ke Perusahaan A. Oleh karena itu, kedua perusahaan tersebut beroperasi pada tahapan proses produksi yang berbeda. Perusahaan A memutuskan untuk bergabung dengan Perusahaan B untuk meningkatkan efisiensi operasional. Melalui merger ini, Perusahaan AB sekarang dapat membeli persediaan dengan harga pokok dan, dengan demikian, meningkatkan margin keuntungan dari produknya.

Penggabungan Vertikal - Contoh

Contoh Penggabungan Vertikal yang Berhasil

Pada tahun 2006, Walt Disney mengumumkan bahwa mereka akan membeli Pixar dalam kesepakatan senilai lebih dari $ 7 miliar dan menjadikan Pixar sebagai anak perusahaannya. Ini adalah penggabungan vertikal karena Disney akan mendapat keuntungan dari memiliki studio animasi paling inovatif di dunia, sementara Pixar akan mendapat keuntungan dari keuangan Disney yang kuat dan jaringan distribusi yang luas. Sejak itu, merger Disney-Pixar telah dianggap sebagai salah satu merger paling sukses dalam sejarah.

Sumber Daya Terkait

Finance adalah penyedia global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, sebuah program yang berupaya mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus mengembangkan karier keuangan Anda, sumber daya Keuangan tambahan ini akan membantu:

  • Penggabungan Horizontal Penggabungan Horizontal Penggabungan horizontal terjadi ketika perusahaan yang beroperasi di industri yang sama atau serupa bergabung bersama. Tujuan penggabungan horizontal adalah untuk lebih
  • Penggabungan Konglomerasi Penggabungan Konglomerasi Penggabungan Konglomerasi adalah persatuan antara perusahaan yang beroperasi di industri yang berbeda dan terlibat dalam kegiatan bisnis yang berbeda dan tidak terkait. Merger konglomerat dibagi menjadi merger konglomerat murni dan merger konglomerat campuran.
  • Proses M&A Merger Akuisisi Proses M&A Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi.
  • Panduan Pemodelan Keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?