Ksatria putih adalah perusahaan atau individu yang mengakuisisi perusahaan target yang hampir diambil alih oleh ksatria hitam. Pengambilalihan ksatria putih adalah opsi yang disukai daripada pengambilalihan yang bermusuhan oleh ksatria hitam, karena ksatria putih melakukan akuisisi dengan ramah. Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi dengan secara umum menjaga tim manajemen saat ini,menawarkan persyaratan akuisisi yang lebih baik. Perjanjian Pembelian Definitif (Definitive Purchase Agreement / DPA) adalah dokumen hukum yang mencatat syarat dan ketentuan antara dua perusahaan yang mengadakan perjanjian untuk merger, akuisisi, divestasi, usaha patungan, atau beberapa bentuk aliansi strategis. Ini adalah kontrak yang saling mengikat, dan mempertahankan operasi bisnis inti.
Pengambilalihan yang Bermusuhan
Pengambilalihan yang tidak bersahabat terjadi ketika sebuah perusahaan mencoba mengambil alih perusahaan lain tanpa persetujuan dewan direksi target. Pengambilalihan yang tidak bersahabat biasanya dilakukan melalui:
- Pihak pengakuisisi membeli cukup banyak saham untuk memperoleh kepentingan pengendali. Pengaruh Investor Tingkat pengaruh investor yang dimiliki perusahaan dalam transaksi investasi menentukan metode akuntansi untuk investasi swasta tersebut. Akuntansi untuk investasi bervariasi dengan tingkat kendali yang dimiliki investor. di perusahaan target.
- Pihak pengakuisisi membujuk pemegang saham yang ada untuk memilih dewan direksi dan menggantinya dengan dewan baru yang lebih dapat menerima pengambilalihan.
Ksatria Putih dalam Situasi Pengambilalihan yang Bermusuhan
Seorang ksatria hitam dikaitkan dengan perusahaan pengakuisisi yang mencoba mengambil alih perusahaan target secara bermusuhan. Hubungan antara ksatria putih, kelompok sasaran, dan ksatria hitam adalah sebagai berikut:
- Perusahaan A mendekati Perusahaan B (perusahaan target) dengan penawaran penawaran untuk membeli perusahaan tersebut.
- Perusahaan B (perusahaan target) menolak tawaran penawaran.
- Setelah tawarannya ditolak, Perusahaan A mencoba mengambil alih Perusahaan B. Perusahaan tersebut sekarang berperan sebagai ksatria hitam.
- Perusahaan C melihat bahwa Perusahaan B (perusahaan target) sedang melakukan upaya pengambilalihan yang tidak bersahabat oleh Perusahaan A.
- Perusahaan C menawarkan untuk membeli Perusahaan B dengan menawarkan persyaratan pengambilalihan yang lebih baik dan janji untuk mempertahankan tim manajemen saat ini dan mempertahankan bisnis inti perusahaan. Sekarang ia bertindak sebagai ksatria putih.
Pengambilalihan ksatria putih adalah opsi yang lebih disukai daripada pengambilalihan yang bermusuhan oleh ksatria hitam.
Ksatria Putih dan Pengawal Putih
Seorang pengawal putih mirip dengan seorang ksatria putih. Kedua istilah tersebut merujuk pada investor atau perusahaan yang membantu perusahaan menolak pengambilalihan yang tidak bersahabat.
Satu-satunya perbedaan adalah bahwa seorang pengawal kulit putih, daripada mengakuisisi perusahaan target, membeli saham yang cukup dari perusahaan target untuk menghentikan pengambilalihan yang tidak bersahabat. Seorang pengawal kulit putih tidak berniat untuk mengambil alih perusahaan dan biasanya menjual saham mereka setelah ksatria hitam itu meninggalkan upaya pengambilalihannya.
Contoh White Squire
Pada bulan Mei 2016, Gannett Co. membuat tawaran pengambilalihan untuk Tribune Publishing Co. Tawaran pengambilalihan adalah $ 12,25 per saham secara tunai, senilai sekitar $ 820 juta. Tim manajemen Tribune menolak tawaran tersebut, memutuskan bahwa harga tersebut mengecilkan nilai sebenarnya dari perusahaan dan bukan untuk kepentingan pemegang sahamnya.
Terlepas dari penolakan tawaran pengambilalihan mereka, Gannett mengatakan pihaknya berkomitmen untuk mengejar kesepakatan dan mencoba pertarungan proxy. Gannett mendesak pemegang saham Tribune untuk menahan suara mereka selama pertemuan tahunan Tribune untuk mengirim pesan ke dewan Tribune untuk mempertimbangkan secara serius tawarannya.
Pada Mei 2016, miliarder Patrick Soon-Shiong menginvestasikan $ 70,5 juta di Tribune. Dengan demikian, ia menjadi pemegang saham terbesar kedua perusahaan. Miliarder itu dianggap sebagai pengawal putih karena membeli sejumlah besar saham untuk membantu menangkis upaya pengambilalihan Gannett Co.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca penjelasan Keuangan tentang Ksatria Putih. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang merger dan akuisisi, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Analisis Transaksi Preseden Analisis Transaksi Preseden Analisis transaksi preseden adalah metode penilaian perusahaan di mana transaksi M&A masa lalu digunakan untuk menilai bisnis yang sebanding saat ini. Biasa disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini digunakan untuk menilai seluruh bisnis sebagai bagian dari merger / akuisisi yang biasanya disiapkan oleh analis
- Analisa Perusahaan Sebanding Analisa Perusahaan Sebanding Bagaimana melakukan Analisa Perusahaan Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
