Istilah sinergis berasal dari sinergi, yang mengacu pada manfaat yang dihasilkan dari penggabungan dua agen yang ingin mencapai sesuatu yang tidak akan dapat mereka capai sendiri. Istilah ini sebagian besar digunakan dalam merger dan akuisisi (M&A) Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi, di mana dua perusahaan bergabung menjadi satu perusahaan yang dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan atau merampingkan operasi kedua perusahaan dan menghemat biaya.
Sinergi potensial dipertimbangkan ketika dua perusahaan berencana untuk merger atau sebuah perusahaan besar berencana untuk mengakuisisi pesaing yang lebih kecil dan dengan demikian meningkatkan efisiensi operasinya. Sinergi yang diharapkan diukur dari potensi peningkatan pendapatan. Pendapatan Penjualan Pendapatan penjualan merupakan pendapatan yang diterima perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Dalam akuntansi, istilah "penjualan" dan "pendapatan" dapat, dan sering kali, digunakan secara bergantian, dengan arti yang sama. Pendapatan tidak selalu berarti uang diterima. , menambah teknologi, atau mengurangi biaya.
Jenis efek sinergis
Sinergi perusahaan mengacu pada manfaat yang diharapkan diperoleh dua perusahaan ketika mereka bergabung atau ketika satu perusahaan mengakuisisi perusahaan lain. Efek sinergis dari transaksi semacam itu seringkali menjadi dasar negosiasi antara penjual dan pembeli.
Berikut ini adalah jenis-jenis sinergi utama yang dinikmati korporasi:
Sinergi pemasaran
Sinergi pemasaran mengacu pada manfaat pemasaran yang dapat dinikmati oleh dua pihak dalam transaksi M&A saat mempromosikan produk dan layanan mereka. Sinergi ini mencakup kampanye informasi, perangkat pemasaran, penelitian dan pengembangan, serta tenaga pemasaran.
Misalnya, perusahaan TI dapat mengakuisisi perusahaan TI yang lebih kecil yang tidak memiliki infrastruktur tetapi memiliki departemen pemasaran dan PR yang kuat. Perusahaan yang lebih kecil memiliki personel yang memenuhi syarat, alat pemasaran, dan pengalaman dalam menjual produk mereka yang dapat membantu perusahaan IT yang lebih besar meningkatkan citra publiknya dan merumuskan strategi pemasaran baru untuk memenangkan lebih banyak pelanggan.
Sinergi pendapatan
Ketika dua perusahaan bergabung, mereka sering menjadi sinergis karena menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada yang dapat dihasilkan oleh dua perusahaan independen itu sendiri. Perusahaan gabungan dapat memperoleh akses ke lebih banyak produk dan layanan untuk dijual melalui jaringan distribusi yang luas.
Perusahaan juga akan mendapatkan keuntungan dari lebih banyak perwakilan penjualan untuk menjual lebih banyak produk daripada yang mereka miliki sebelumnya sebelum merger. Selain itu, perusahaan hasil merger akan mengurangi biaya pemasaran dan distribusi karena sinergi perusahaan.
Sinergi keuangan
Entitas gabungan juga memperoleh keuntungan dari berbagai sinergi keuangan seperti akses ke hutang, penghematan pajak, dan arus kas. Perusahaan gabungan mencapai basis aset yang kuat yang diwarisi dari perusahaan sebelumnya, yang memungkinkan perusahaan untuk mengakses fasilitas kredit dan menggunakan aset gabungan sebagai jaminan. Ini mengurangi tingkat gearing karena perusahaan dapat menggunakan hutang daripada ekuitas yang mengurangi persentase kepemilikan para pendiri / pemilik.
Selain itu, perusahaan gabungan dapat menikmati lebih banyak keringanan pajak. Perlindungan Pajak Perlindungan Pajak adalah pengurangan yang diizinkan dari pendapatan kena pajak yang menghasilkan pengurangan pajak yang terhutang. Nilai perisai ini bergantung pada tarif pajak efektif untuk korporasi atau individu. Beban umum yang dapat dikurangkan termasuk depresiasi, amortisasi, pembayaran hipotek dan beban bunga dan membayar pajak lebih sedikit daripada dua perusahaan sebelumnya sebelum merger. Terakhir, ketika perusahaan yang kaya akan uang mengakuisisi perusahaan yang kekurangan uang, perusahaan yang pertama dapat berinvestasi dalam proyek-proyek penghasil pendapatan yang terakhir.
Pengelolaan
Ketika dua perusahaan bergabung, terjadi reorganisasi tim manajemen. Bergantung pada tujuan dan karakter anggota tim manajemen, efek sinergisnya bisa positif atau negatif. Ketika tim manajemen dari kedua belah pihak dalam merger bekerja secara harmonis, perusahaan akan mengalami pemberian layanan yang lebih baik, pemanfaatan sumber daya yang tepat, peningkatan motivasi karyawan, dan lebih banyak peluang untuk mengembangkan bisnis. Penggabungan juga dapat mengurangi duplikasi pekerjaan dan berbagai tingkat manajemen.
Namun, ketika anggota tim terus-menerus mengalami konflik satu sama lain, hal itu dapat mengakibatkan penurunan kualitas produk dan layanan, berkurangnya efisiensi operasi, dan pemanfaatan sumber daya yang buruk.
Contoh dalam Pemodelan Keuangan
Di bawah ini adalah tangkapan layar dari Kursus Pemodelan M&A Keuangan di mana Anda dapat melihat dampak sinergis dari akuisisi.
Sinergi biaya
Sinergi biaya adalah penghematan biaya yang diharapkan atas biaya operasional dari penggabungan dua perusahaan. Biasanya, ketika dua perusahaan bergabung menjadi satu perusahaan, perusahaan gabungan akan menikmati manfaat biaya sinergis yang dibawa oleh para pihak dalam merger.
Penghematan biaya sumber daya manusia
Salah satu manfaat biaya adalah jumlah yang dikeluarkan untuk membayar gaji dan upah karyawan. Proses merger dapat membuat beberapa peran menjadi mubazir, dan perusahaan dapat memberhentikan karyawan yang masukannya tidak lagi diperlukan atau yang perannya diduplikasi. Langkah tersebut akan menghasilkan penghematan biaya, yang akan meningkatkan jumlah keuntungan untuk entitas gabungan.
Biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh teknologi
Saat memikirkan merger atau akuisisi, perusahaan mungkin lebih suka bertransaksi dengan perusahaan yang memiliki teknologi unggul yang akan menguntungkannya. Penggabungan semacam itu membantu perusahaan menghemat biaya yang akan digunakan untuk memperoleh teknologi itu sendiri. Perusahaan juga mendapatkan keuntungan dari peningkatan efisiensi dan perampingan proses produksi.
Jaringan distribusi
Perusahaan yang mengoperasikan jaringan distribusi yang mapan di lokasi geografis tertentu dapat melakukan transaksi M&A dengan perusahaan yang memiliki jaringan distribusi di pasar geografis lain. Misalnya, anggaplah Perusahaan A telah membangun jaringan distribusi yang kuat di Amerika Utara, sedangkan Perusahaan B telah membangun jaringan distribusi di Eropa.
Penggabungan kedua perusahaan dapat memberi Perusahaan A akses ke jaringan distribusi Eropa sementara Perusahaan B akan mendapatkan akses ke jaringan distribusi Amerika Utara. Ini akan menghasilkan penghematan biaya karena entitas baru akan dapat mendistribusikan lebih banyak produk menggunakan jaringan yang ada. Perusahaan juga akan mencapai daya tawar yang kuat saat mencari produk dari pemasok.
Bagaimana dampak sinergis diperhitungkan?
Perusahaan gabungan dapat mencatat jumlah sinergi yang dihasilkan dari merger di akun goodwill-nya, serta di neraca. Goodwill diartikan sebagai nilai aset tidak berwujud yang tidak dapat diatribusikan ke aset bisnis lainnya. Itu terjadi ketika sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain, dan goodwill mewakili nilai pertumbuhan masa depan yang diharapkan sebagai hasil dari transaksi.
Pengaruh goodwill harus mencerminkan arus kas masa depan yang diharapkan, tingkat pertumbuhan, pendapatan, dan biaya modal yang lebih rendah. Jumlah goodwill dicatat di neraca sebagai aset tidak lancar.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Penilaian Sinergi Keuangan Penilaian Sinergi Keuangan Template penilaian sinergi keuangan. Ketika sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain atau melakukan investasi strategis yang besar, mereka dibenarkan dengan argumen bahwa investasi tersebut akan menciptakan sinergi. Sumber utama sinergi dalam akuisisi adalah anggapan bahwa perusahaan sasaran mengendalikan suatu spesialisasi
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Analisis Konsekuensi Merger Analisis Konsekuensi Merger Analisis konsekuensi merger menilai dampak keuangan yang mungkin ditimbulkan oleh merger atau akuisisi terhadap perusahaan. Ini harus dipertimbangkan dengan cermat sebelumnya
- Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
