Theta adalah pengukuran sensitivitas yang digunakan dalam menilai derivatif. Derivatif Derivatif adalah kontrak keuangan yang nilainya terkait dengan nilai aset yang mendasarinya. Mereka adalah instrumen keuangan kompleks yang digunakan untuk berbagai tujuan, termasuk lindung nilai dan mendapatkan akses ke aset atau pasar tambahan. . Ini adalah salah satu ukuran yang dilambangkan dengan Opsi Yunani. Opsi Yunani. Yunani adalah ukuran finansial dari sensitivitas harga opsi terhadap parameter penentu yang mendasarinya, seperti volatilitas atau harga aset yang mendasarinya. Orang Yunani digunakan dalam analisis portofolio opsi dan dalam analisis sensitivitas surat opsi. Rangkaian Risiko Risiko Dalam keuangan, risiko adalah kemungkinan bahwa hasil aktual akan berbeda dari hasil yang diharapkan. Dalam Capital Asset Pricing Model (CAPM),Risiko didefinisikan sebagai volatilitas pengembalian. Konsep "risiko dan pengembalian" adalah bahwa aset berisiko harus memiliki hasil yang diharapkan lebih tinggi untuk mengkompensasi investor atas volatilitas yang lebih tinggi dan peningkatan risiko. dan pengukuran kepekaan yang dilambangkan dengan huruf Yunani dengan tepat dinamai Yunani. Theta mengukur nilai turunan dalam kaitannya dengan waktu yang tersisa sebelum tanggal kedaluwarsa. Saat opsi mendekati tanggal kedaluwarsa, itu akan kehilangan nilai yang dihitung menjadi nilai ekstrinsik. Theta dapat dianggap sebagai laju penurunan nilai opsi seiring berjalannya waktu.Theta mengukur nilai turunan dalam kaitannya dengan waktu yang tersisa sebelum tanggal kedaluwarsa. Saat opsi mendekati tanggal kedaluwarsa, itu akan kehilangan nilai yang dihargai ke nilai ekstrinsik. Theta dapat dianggap sebagai laju penurunan nilai opsi seiring berjalannya waktu.Theta mengukur nilai turunan dalam kaitannya dengan waktu yang tersisa sebelum tanggal kedaluwarsa. Saat opsi mendekati tanggal kedaluwarsa, itu akan kehilangan nilai yang dihargai ke nilai ekstrinsik. Theta dapat dianggap sebagai laju penurunan nilai opsi seiring berjalannya waktu.
Ringkasan Poin
- Theta adalah ukuran sensitivitas yang digunakan dalam menilai nilai opsi dalam kaitannya dengan waktu hingga kedaluwarsa.
- Metrik dapat dianggap sebagai tingkat penurunan nilai opsi seiring berjalannya waktu.
- Theta dapat digunakan untuk menilai seberapa besar nilai aset dasar harus berubah untuk mengimbangi nilai yang hilang akibat peluruhan waktu.
Bagaimana Menafsirkan Theta?
Untuk memahami theta, pertama-tama penting untuk memahami perbedaan antara nilai intrinsik dan ekstrinsik suatu opsi. Bersama-sama, nilai ekstrinsik dan intrinsik membentuk nilai total atau premi dari suatu opsi. Nilai intrinsik hanya mengukur keuntungan dari opsi berdasarkan harga kesepakatan dan harga pasar. Salah satu cara untuk memikirkan nilai intrinsik adalah jika opsi berakhir hari ini, premi hanya terdiri dari nilai intrinsik ini (harga kesepakatan - harga pasar). Nilai ekstrinsik, sebaliknya, mengukur bagian dari premi yang tidak ditentukan oleh nilai intrinsik. Nilai ekstrinsik adalah nilai kemampuan untuk menahan opsi dan peluang opsi untuk mendapatkan nilai saat aset yang mendasarinya bergerak dalam harga. Semakin dekat suatu opsi dengan kedaluwarsa, semakin kecil nilai ekstrinsiknya.
Kita sekarang tahu bahwa semakin jauh opsi kedaluwarsa, semakin tinggi nilai ekstrinsiknya. Semakin dekat opsi kedaluwarsa, semakin kecil nilai ekstrinsiknya. Pada tanggal kedaluwarsa, nilai ekstrinsiknya adalah 0, dan seluruh premi terdiri dari nilai intrinsik dengan asumsi opsi ada dalam uang. Theta adalah ukuran sensitivitas yang menentukan penurunan nilai ekstrinsik opsi dari waktu ke waktu.
Perhitungan theta dinyatakan sebagai nilai tahunan; namun, angka tersebut sering kali dibagi dengan jumlah hari dalam setahun untuk mendapatkan tarif harian. Tarif harian adalah jumlah penurunan nilai. Theta dari -0,20 berarti harga opsi akan turun $ 0,20 per hari. Dalam waktu dua hari, harga opsi akan turun $ 0,40. Namun, penting untuk dicatat bahwa theta tidak konstan selama masa pakai opsi. Ketika opsi semakin dekat dengan tanggal kedaluwarsa, theta meningkat dan nilai yang hilang karena peluruhan waktu meningkat.
Untuk apa Theta digunakan dalam Opsi?
Sebagaimana dinyatakan di atas, theta digunakan untuk mengukur sensitivitas nilai opsi terhadap waktu. Ini dapat digunakan untuk melihat berapa banyak nilai yang hilang dari sebuah opsi setiap hari, dan berapa banyak aset yang mendasarinya perlu diubah untuk mengimbangi kerugian menurut theta. Pengukuran tidak digunakan oleh pedagang sesering pengukuran lain seperti delta. Namun, pembeli mungkin masih ingin mengetahui apa yang diharapkan terkait perubahan waktu pada suatu opsi. Penulis opsi yang mengambil posisi short juga dapat mempertimbangkan theta karena mereka akan mendapatkan keuntungan dari peluruhan waktu.
Bagaimana Theta Dihitung?
Ketika nilai posisi beli opsi turun, semakin dekat dengan jatuh tempo, yang menunjukkan hubungan terbalik. Untuk posisi buy pada suatu opsi, theta umumnya negatif, dan untuk posisi pendek pada suatu opsi, theta umumnya positif. Theta dapat ditampilkan dalam bentuk umum berikut:
Dimana:
- ∂ - turunan pertama
- V - harga opsi (nilai teoritis)
- τ - waktu opsi hingga jatuh tempo
Di bawah model Black-Scholes, perhitungan theta diberikan oleh:
Dimana:
- S - harga saham
- K - harga kesepakatan
- r - tingkat bebas risiko
- q - hasil dividen tahunan
- τ - waktu sampai kedaluwarsa
- σ - volatilitas
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca artikel Finance di theta. Jika Anda ingin mempelajari tentang konsep terkait, lihat sumber daya Keuangan lainnya:
- Derivatif Derivatif Derivatif adalah kontrak keuangan yang nilainya terkait dengan nilai aset yang mendasarinya. Mereka adalah instrumen keuangan kompleks yang digunakan untuk berbagai tujuan, termasuk lindung nilai dan mendapatkan akses ke aset atau pasar tambahan.
- Option Greeks Option Greeks Option Greeks adalah ukuran finansial dari sensitivitas harga opsi terhadap parameter penentu yang mendasarinya, seperti volatilitas atau harga aset yang mendasarinya. Orang Yunani digunakan dalam analisis portofolio opsi dan analisis sensitivitas opsi
- Delta Delta (Δ) Delta adalah ukuran sensitivitas risiko yang digunakan dalam menilai derivatif. Ini adalah salah satu dari banyak ukuran yang dilambangkan dengan huruf Yunani. Rangkaian resiko
- Options: Call and Puts Options: Calls and Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (strike harga). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja
