Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple adalah metrik penilaian yang digunakan untuk menilai bisnis dengan membagi nilai perusahaannya Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah seluruh nilai perusahaan sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas apa pun, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas, jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. (ekuitas ditambah hutang dikurangi uang tunai) dengan pendapatan tahunannya. Pendapatan Penjualan Pendapatan penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Dalam akuntansi, istilah "penjualan" dan "pendapatan" dapat, dan sering kali, digunakan secara bergantian, dengan arti yang sama. Pendapatan tidak selalu berarti uang diterima. .EV untuk menghasilkan banyak pendapatan biasanya digunakan untuk bisnis tahap awal atau pertumbuhan tinggi yang belum memiliki penghasilan positif.
Mengapa Menggunakan EV untuk Menghasilkan Banyak?
Jika perusahaan tidak memiliki Pendapatan Sebelum Bunga Pajak Depresiasi & Amortisasi (EBITDA) EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Rumus, contoh atau laba bersih positif laba bersih laba bersih laba bersih adalah item baris kunci, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Meskipun diperoleh melalui laporan laba rugi, laba bersih juga digunakan dalam laporan neraca dan arus kas. ,EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai usaha sejenis dengan mengevaluasi Enterprise Value (EV) dan beberapa EBITDA relatif terhadap rata-rata. Dalam panduan ini, kami akan memecah kelipatan EV / EBTIDA menjadi berbagai komponennya, dan memandu Anda cara menghitungnya selangkah demi selangkah atau P / E Price Earnings Ratio Rasio Penghasilan Harga (P / E Ratio) adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan. P / E menunjukkan ekspektasi pasar dan merupakan harga yang harus Anda bayar per unit rasio pendapatan saat ini (atau masa depan) untuk menilai bisnis. Dalam hal ini, seorang analis keuangan harus bergerak lebih jauh ke atas laporan laba rugi ke laba kotor atau sampai ke pendapatan.
Jika EBITDA negatif, maka EV / EBITDA kelipatan negatif berguna. Demikian pula, perusahaan dengan EBITDA yang hampir tidak positif (hampir nol) akan menghasilkan kelipatan besar, yang juga tidak terlalu berguna.
Untuk alasan ini, perusahaan tahap awal (sering beroperasi dalam keadaan rugi) dan perusahaan dengan pertumbuhan tinggi (sering beroperasi saat titik impas) memerlukan kelipatan EV / Pendapatan untuk penilaian.
EV menjadi Revenue Multiple Formula
Rumus untuk menghitung kelipatannya adalah:
= EV / Pendapatan
Dimana:
- EV (Nilai Perusahaan) = Nilai Ekuitas + Semua Hutang + Saham Pilihan - Kas dan Setara
- Pendapatan = Pendapatan Tahunan Total
Perhitungan Sampel
Berikut adalah contoh cara menghitung EV menjadi Pendapatan kelipatan:
Misalkan sebuah perusahaan memiliki harga saham saat ini $ 25,00, saham beredar 10 juta, hutang $ 25 juta, kas $ 50 juta, tidak ada saham preferen, tidak ada hak minoritas, dan pendapatan tahun 2017 sebesar $ 100 juta. Berapa rasio EV / Pendapatannya?
Menjawab:
- $ 25 kali 10 juta saham adalah kapitalisasi pasar $ 250 juta.
- Tambahkan hutang $ 25 juta dan kurangi $ 50 juta uang tunai untuk mendapatkan Enterprise Value (EV) sebesar $ 225 juta.
- $ 225 juta dibagi $ 100 juta pendapatan adalah 2,25x EV / Pendapatan .
Berikut tangkapan layar penghitungan di Excel:
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Mengapa EV Digunakan di Numerator dan Bukan Harga (atau Kapitalisasi Pasar)?
EV digunakan sebagai pengganti harga atau kapitalisasi pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan dalam pembilangnya karena pendapatan sebelum beban bunga pada laporan laba rugi Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi adalah salah satu laporan keuangan inti perusahaan yang menunjukkan laba rugi selama periode waktu tertentu. . Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua biaya dari aktivitas operasi dan non-operasi. Pernyataan ini adalah salah satu dari tiga pernyataan yang digunakan baik dalam keuangan perusahaan (termasuk pemodelan keuangan) dan akuntansi. , dan oleh karena itu,mewakili pendapatan yang tersedia untuk semua investor (hutang dan ekuitas). Setelah biaya bunga dipotong, maka harga atau kapitalisasi pasar akan digunakan dalam pembilangnya, seperti pada rasio harga terhadap pendapatan.
Apa Pro dan Kontra EV terhadap Penghasilan Ganda?
Seperti halnya metode penilaian lainnya, ada keuntungan dan kerugian, yang diuraikan di bawah ini:
Kelebihan:
- berguna bagi perusahaan dengan laba negatif
- berguna untuk bisnis dengan EBITDA negatif atau mendekati nol
- mudah menemukan angka pendapatan untuk sebagian besar bisnis
- mudah untuk menghitung rasio
Kekurangan:
- tidak memperhitungkan struktur biaya perusahaan
- mengabaikan profitabilitas dan arus kas
- sulit untuk dibandingkan di berbagai industri dan tahap perusahaan yang berbeda (awal vs. matang)
- hasil bisa sulit untuk diinterpretasikan
Studi kasus
Sebagai studi kasus, Anda dapat mempelajari cara menghitung EV menjadi beberapa pendapatan di dua kursus online Keuangan. Contoh pertama adalah dalam kursus Penilaian Bisnis, yang menuntun siswa melalui latihan mendetail untuk membuat "Tabel Kompensasi" atau analisis perusahaan yang sebanding.
Contoh kedua adalah dalam kursus Pemodelan Keuangan e-Commerce Keuangan, di mana siswa akan membangun model dari awal untuk menilai bisnis, yang termasuk menentukan rasio EV / Pendapatan perusahaan di berbagai tahun.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca panduan rasio EV / Pendapatan ini. Finance adalah penyedia resmi sertifikasi Financial Modeling & Valuation Analyst, yang mengajarkan aplikasi keuangan di tempat kerja untuk membantu siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus belajar sendiri, sumber daya ini akan berguna:
- Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Analisis Multiples Analisis Multiples Analisis multiples melibatkan penilaian perusahaan dengan penggunaan beberapa. Ini membandingkan beberapa perusahaan dengan perusahaan sejenis.
- Panduan Pemodelan DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan
- Program Pemodelan Keuangan & Analis Penilaian Sertifikasi FMVA® Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari
