Apa itu 363 Sale?

A 363 Sale mengacu pada penjualan aset organisasi. Aset Berwujud Aset Berwujud adalah aset dengan bentuk fisik dan nilai yang dimiliki. Contohnya termasuk properti, pabrik, dan peralatan. Aset berwujud terlihat dan dirasakan dan dapat dihancurkan oleh kebakaran, bencana alam, atau kecelakaan. Sebaliknya, aset tidak berwujud, tidak memiliki bentuk fisik dan terdiri dari hal-hal seperti kekayaan intelektual berdasarkan Pasal 363 Kode Kebangkrutan AS. Penjualan tersebut memungkinkan debitur untuk memenuhi kewajibannya kepada kreditor. Bank-bank Teratas di AS Menurut Perusahaan Penjamin Simpanan Federal AS, terdapat 6.799 bank komersial yang diasuransikan oleh FDIC di AS pada Februari 2014. Bank sentral negara tersebut adalah Federal Reserve Bank,yang muncul setelah berlakunya Federal Reserve Act pada tahun 1913 dengan menjual aset mereka dan menggunakan dana yang dikumpulkan untuk melunasi hutang mereka.

Pembeli aset mendapatkan keuntungan dari kesempatan untuk memperoleh aset berharga yang bebas dari hak gadai, klaim, atau sitaan lainnya - seringkali dengan harga diskon. Pengadilan kebangkrutan memberikan kuasa kepada debitur yang memiliki atau wali amanat untuk menjual aset organisasi bahkan ketika ada keberatan dari kreditor junior. Junior Tranche Junior tranche adalah hutang tanpa jaminan yang berperingkat lebih rendah dalam prioritas pembayaran daripada hutang lainnya jika terjadi default. Juga disebut sebagai hutang subordinasi, setelah sidang pengadilan atas petisi mereka.

363 Penjualan

Penjualan 363 memberi debitur yang memiliki kendali lebih besar dalam disposisi aset daripada kasus ketika wali amanat diizinkan untuk menjual aset di bawah kebangkrutan likuidasi Bab 7. Debitur yang dimiliki mengontrol pelepasan aset di bawah perlindungan pengadilan kebangkrutan, memberikan kesempatan kepada debitur untuk mengontrol persyaratan kesepakatan yang ditawarkan selama lelang penawaran. Dalam kebangkrutan likuidasi Bab 7, wali amanat yang ditunjuk pengadilan melepaskan aset tanpa keterlibatan debitur yang memiliki kepemilikan.

Proses Penjualan 363

Proses penjualan 363 sangat mudah, meskipun prosedur yang tepat untuk setiap penjualan organisasi dapat berbeda dan setiap pengadilan kebangkrutan dapat memutuskan untuk mengikuti prosedurnya sendiri. Sebagian besar penjualan 363 menggunakan proses yang mirip dengan proses berikut:

1. Debitur memasarkan aset kepada pembeli potensial

Penjualan 363 dimulai dengan debitur memasarkan aset organisasi untuk menarik pembeli potensial. Jika ada beberapa pembeli yang berminat, debitur menetapkan penawar tertinggi untuk bertindak sebagai penawar kuda penguntit. Harga bidder ini berfungsi sebagai harga dasar untuk penawaran lelang, dan bidder lainnya akan menggunakan bid ini sebagai patokan.

Penawar kuda penguntit membantu menetapkan harga "dasar" untuk aset yang akan dijual di lelang, dengan demikian melindungi debitur dari situasi di mana mereka mungkin hanya menerima tawaran rendah yang tidak wajar untuk aset mereka. Sebagai imbalan untuk ini, debitur menawarkan tunjangan kuda penguntit seperti biaya putusnya Biaya Putus Sebuah Biaya Putus, juga disebut sebagai biaya terminasi, adalah penalti yang dibayarkan dalam transaksi merger dan akuisisi jika penjual mundur dari kesepakatan. Biaya tersebut diperlukan untuk memberi kompensasi kepada pembeli asli atas waktu dan sumber daya yang dihabiskan untuk menegosiasikan kesepakatan. , penggantian biaya tertentu, atau persyaratan penawaran yang menguntungkan bagi penawar kuda penguntit. Debitur dan penawar kuda penguntit bekerja sama untuk menyusun perjanjian pembelian aset yang menguraikan persyaratan penjualan lelang.

2. Debitur mengajukan mosi ke pengadilan pailit

Setelah penyusunan perjanjian pembelian aset, debitur kemudian meminta persetujuan pengadilan untuk penjualan aset tersebut melalui lelang yang dilakukan oleh pengadilan. Debitur juga meminta persetujuan pengadilan atas prosedur dan aturan yang akan digunakan selama pelelangan, serta persetujuannya untuk setiap insentif yang ditawarkan kepada penawar kuda penguntit. Format penawaran kompetitif lelang kebangkrutan dirancang untuk memaksimalkan harga yang diterima debitur atas aset yang dijual. Prosedur lelang mungkin memerlukan hal-hal seperti kenaikan tawaran minimum dan bujukan bidder seperti hak eksklusif - untuk jangka waktu tertentu - untuk menawar aset tertentu.

3. Pengadilan pailit menyetujui penjualan aset

Mosi untuk persetujuan dapat meminta pengadilan untuk mempercepat proses penawaran. Persetujuan prosedur bisa memakan waktu hingga tujuh hari, setelah itu debitur memberi tahu pembeli yang berminat tentang lelang. Pengadilan dapat memberikan waktu hingga 30 hari bagi penawar untuk mengajukan penawaran. Durasi periode penawaran biasanya bervariasi terkait dengan jenis aset yang dilelang.

Setelah masa penawaran berakhir dan penawaran ditutup, maka lelang dibuka. Debitur mempublikasikan penawaran dari pembeli yang tertarik dan kemudian memilih penawaran yang menang dalam suasana yang transparan.

4. Menjual aset kepada penawar yang berhasil

Setelah penutupan penawaran dan pengumuman pemenang lelang, pengadilan harus menyetujui penjualan aset sebelum ditransfer ke penawar yang berhasil. Jika ada pihak yang keberatan dengan penjualan tersebut, mereka harus menyatakan alasan keberatannya dan mengajukan kasusnya ke pengadilan pailit pada saat ini. Debitur juga harus menunjukkan ke pengadilan bahwa ada tujuan bisnis yang baik untuk menjual aset, dan menunjukkan apakah nilai pasar wajar dari aset tersebut meningkat atau menurun.

Pengadilan kepailitan berhak untuk menyetujui atau menolak penjualan aset, tergantung pada masalah yang diajukan sebelumnya. Salah satu alasan untuk meminta persetujuan pengadilan atas penjualan tersebut adalah agar pengadilan memutuskan bahwa penjualan aset adalah untuk "pertimbangan yang adil", dan dengan demikian mengurangi risiko tantangan pengangkutan yang curang. Jika pengadilan memutuskan bahwa penjualan aset dilakukan dengan "itikad baik", putusan tersebut menawarkan perlindungan penjualan aset dari kemungkinan pembalikan saat naik banding.

Manfaat Penjualan 363

Penjualan 363 yang dilakukan oleh pengadilan kebangkrutan menguntungkan semua pihak yang terlibat. Debitur yang tidak ingin melalui reorganisasi mendapatkan keuntungan dari kesempatan untuk memaksimalkan keuntungan dari penjualan aset mereka melalui proses penawaran yang kompetitif. Pembeli mendapatkan kesempatan untuk membeli aset dengan harga murah dengan persetujuan pengadilan dan tanpa khawatir terjadi pembalikan penjualan, selama lelang dilakukan dengan benar dan pengadilan menetapkan bahwa penjualan dilakukan dengan itikad baik. Pembeli juga mendapatkan keuntungan dengan memperoleh kepemilikan aset yang bebas dari hak gadai atau klaim.

Penjualan 363 juga menguntungkan kreditor. Sebagai pemangku kepentingan utama dalam proses kebangkrutan, mereka dapat menolak, atau menyetujui, setiap mosi yang diajukan oleh debitur ke pengadilan. Misalnya, jika debitur meminta persetujuan untuk penjualan aset kepada pembeli dengan penilaian yang lebih rendah daripada nilai pasar wajar atau penawaran tertinggi oleh penawar lain, pengadilan harus mendengarkan keberatan kreditur sebelum memberikan persetujuan atau penolakan.

Juga, penjualan 363 memungkinkan kreditur terjamin untuk menempatkan "penawaran kredit" yang dapat membatalkan sebagian atau seluruh hutang yang terhutang oleh debitur kepada kreditur. Ketika agunan yang berfungsi sebagai jaminan untuk pinjaman yang sebelumnya dibuat kepada debitur disiapkan untuk dilelang, maka kreditur terjamin tidak dibatasi untuk hanya membuat penawaran tunai untuk aset agunan - mereka malah dapat memilih untuk menawar jumlah hutang yang harus mereka bayar. oleh debitur atas pinjaman yang asetnya dijadikan sebagai jaminan.

Penawaran Kredit - Contoh

Mari kita lihat contoh penawaran kredit: Asumsikan bahwa Kreditur A telah meminjamkan $ 750.000 kepada sebuah perusahaan yang sekarang mengadakan penjualan 363, dengan pinjaman tersebut dijamin sepenuhnya dengan aset perusahaan, kotak jukebox antik tahun 1960-an yang ditandatangani oleh Elvis Presley. Tanpa harus menarik modal kerja atau kas lainnya atau cadangan setara kas - atau mengambil pinjaman untuk mendanai pembelian - Kreditur A dapat dengan mudah membuat penawaran kredit untuk jukebox sebesar $ 685.000, jumlah pokok yang masih terutang yang menjadi hutang debitur pinjaman. Jika itu terbukti sebagai penawar yang menang, maka Kreditur A dapat memiliki jukebox tersebut tanpa harus membayar tunai, melainkan hanya dengan mengkredit debitur sebagai telah melunasi pinjaman (dengan persetujuan pengadilan kebangkrutan).

Batasan Penjualan 363

Beberapa calon pembeli aset yang berminat pada penjualan 363 mungkin merasa tidak nyaman dengan sifat transparan dari proses kebangkrutan yang membuat penawaran mereka terbuka untuk umum. Tingkat transparansi yang tinggi membuat pembeli berisiko lebih besar untuk kalah dalam penawaran. Juga, memiliki beberapa pembeli yang tertarik dapat mempersulit negosiasi bagi penawar kuda penguntit.

Batasan lain dari penjualan 363 adalah, jika cara pelaksanaannya tidak sesuai dengan persyaratan pengadilan kepailitan, maka penjualan aset tersebut tidak akan disetujui oleh pengadilan. Jika pengadilan memutuskan bahwa penjualan tidak dilakukan dengan itikad baik, maka penjualan dapat dibatalkan saat naik banding dan debitur mungkin harus melalui seluruh proses lagi untuk menyelesaikan penjualan 363 dengan sukses.

Sumber daya lainnya

Finance menawarkan program sertifikasi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karier mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:

  • Kepailitan Kepailitan Kepailitan mengacu pada situasi di mana perusahaan atau individu tidak dapat memenuhi kewajiban keuangan kepada kreditor saat hutang jatuh tempo. Kepailitan adalah keadaan kesulitan keuangan, sedangkan kebangkrutan adalah proses hukum.
  • Reorganisasi Bebas Pajak Reorganisasi Bebas Pajak Untuk memenuhi syarat sebagai reorganisasi bebas pajak, transaksi harus memenuhi persyaratan tertentu, yang sangat bervariasi tergantung pada bentuk transaksinya.
  • Nilai Likuidasi Nilai Likuidasi Nilai likuidasi merupakan perkiraan nilai akhir yang akan diterima oleh pemegang instrumen keuangan pada saat suatu aset dijual atau dilikuidasi.
  • Struktur Perusahaan Struktur Perusahaan Struktur perusahaan mengacu pada organisasi berbagai departemen atau unit bisnis dalam suatu perusahaan. Tergantung pada tujuan perusahaan dan industrinya

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?