Apa itu Floating Rate Note (FRN)?

Sebuah catatan suku bunga mengambang (FRN) adalah instrumen hutang yang tingkat kuponnya terikat dengan suku bunga acuan seperti LIBOR LIBOR LIBOR, yang merupakan singkatan dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada suku bunga yang dibebankan bank Inggris kepada lembaga keuangan lain untuk pinjaman jangka pendek yang jatuh tempo dari satu hari hingga 12 bulan ke depan. LIBOR bertindak sebagai basis benchmarking untuk suku bunga jangka pendek atau US Treasury Bill Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (atau singkatnya T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh US Treasury dengan jatuh tempo periode mulai dari beberapa hari sampai 52 minggu (satu tahun). Mereka dianggap sebagai investasi teraman karena didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari Pemerintah Amerika Serikat. menilai. Dengan demikian, tingkat kupon pada catatan suku bunga mengambang adalah variabel.Ini biasanya terdiri dari tingkat patokan variabel + spread tetap.

Tarif disesuaikan setiap bulan atau triwulanan terkait dengan tolok ukur. Jangka waktu FRN bervariasi tetapi biasanya berkisar antara dua hingga lima tahun.

FRN diterbitkan oleh pemerintah, serta perusahaan swasta dan lembaga keuangan. Notes biasanya diperdagangkan over-the-counter Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan dari regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. .

Diagram Catatan Tingkat Mengambang

Catatan Tingkat Mengambang vs. Obligasi Vanilla Biasa

Seorang investor dapat membeli catatan suku bunga mengambang ketika dia mengharapkan suku bunga acuan meningkat dalam waktu dekat. Dalam kasus kenaikan suku bunga, FRN menawarkan keuntungan dibandingkan obligasi vanili biasa. Harga Obligasi Vanili Biasa berbanding terbalik dengan imbal hasil yang diharapkan, seperti yang dibahas dalam Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap.

Nilai obligasi vanili biasa menurun ketika tingkat suku bunga Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok pinjaman. naik, dan durasi obligasi yang lebih lama menyebabkan kerugian yang lebih besar dalam nilainya. Namun, harga wesel floating rate tidak turun seiring dengan kenaikan suku bunga. Penyesuaian tarif FRN membantunya mempertahankan nilainya. Matematika elegan di balik konsep ini dijelaskan dalam Kursus Matematika untuk Keuangan Perusahaan.

Catatan Tingkat Mengambang

Pelajari lebih lanjut dengan Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap

Risiko Catatan Tingkat Mengambang

FRN, terutama yang dikeluarkan oleh pemerintah, umumnya dianggap sebagai investasi yang aman. Namun, calon investor dalam sekuritas utang tersebut harus menyadari risiko berikut:

Risiko kredit # 1

Catatan suku bunga mengambang dapat terkena risiko kredit / risiko gagal bayar. Karena pemerintah dan entitas swasta dapat menerbitkan FRN, investor harus menilai dengan cermat kelayakan kredit penerbit.

# 2 Risiko suku bunga

Pembayaran kupon FRN terkait dengan suku bunga acuan, sehingga mereka mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga. Namun, mereka tidak sepenuhnya dilindungi dari risiko suku bunga karena ada beberapa suku bunga acuan, dan FRN biasanya hanya terkait dengan satu suku bunga.

Bacaan Terkait

Finance menawarkan Financial Modelingan & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya berikut:

  • Penetapan Harga Obligasi Penetapan Harga Obligasi Penetapan harga obligasi adalah ilmu yang menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
  • Tingkat Kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi.
  • Suku Bunga Tahunan Efektif Suku Bunga Tahunan Efektif Suku Bunga Efektif Tahunan (EAR) adalah tingkat bunga yang disesuaikan untuk penggabungan selama periode tertentu. Sederhananya, efektif
  • Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi dalam obligasi atau instrumen keamanan hutang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik itu

Direkomendasikan

Apa saja Jenis Organisasi yang Berbeda?
Apa itu Tingkat Kapitalisasi (Cap Rate)?
Apa itu Faktor Diskon?