Apakah Obligasi itu?

Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap Trading & Investing Finance Panduan perdagangan & investasi dirancang sebagai sumber belajar mandiri untuk belajar berdagang dengan kecepatan Anda sendiri. Jelajahi ratusan artikel tentang perdagangan, investasi, dan topik penting untuk diketahui oleh analis keuangan. Pelajari tentang kelas aset, harga obligasi, risiko dan pengembalian, saham dan pasar saham, ETF, momentum, teknis yang dikeluarkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi Penerbit obligasi Ada berbagai jenis penerbit obligasi. Penerbit obligasi ini membuat obligasi untuk meminjam dana dari pemegang obligasi, untuk dilunasi pada saat jatuh tempo. meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu.

Obligasi

Apa itu Indenture?

Indenture adalah kontrak yang mengikat antara penerbit dan pemegang obligasi yang menguraikan karakteristik obligasi. Ini biasanya mencakup:

  • Tanggal jatuh tempo
  • Tanggal pembayaran bunga
  • Apakah itu dapat dikonversi atau dipanggil (atau tidak keduanya)
  • Syarat dan ketentuan

Istilah Kunci

Yield / Yield to Maturity (YTM) - Tingkat pengembalian tahunan obligasi yang ditahan hingga jatuh tempo (dengan asumsi semua pembayaran tidak ditunda).

Principal (atau Face Value) - Jumlah awal uang yang diinvestasikan dalam obligasi.

Jatuh tempo - Tanggal obligasi kedaluwarsa, saat pokok harus dibayarkan kepada pemegang obligasi.

Tingkat Kupon - Pembayaran bunga yang dilakukan penerbit kepada pemegang obligasi. Biasanya dibuat setengah tahunan (setiap enam bulan) tetapi dapat bervariasi.

Wanprestasi - Ketika seorang individu atau entitas tidak dapat membayar kreditur sejumlah bunga atau pokok yang telah ditentukan sebelumnya (berdasarkan kewajiban hukum), orang atau entitas tersebut dapat gagal bayar, memungkinkan debtholder untuk mengklaim aset mereka untuk pembayaran kembali.

Apa itu Obligasi Par, Premium, dan Diskon?

Tingkat Kupon Par = Hasil

Tingkat Kupon Premium> Hasil

  • Investor akan membayar premi (harga lebih tinggi) untuk obligasi yang menawarkan tingkat kupon lebih tinggi daripada imbal hasil pasar.

Tingkat Kupon Diskon <Hasil

  • Investor akan membayar diskon (harga lebih rendah) untuk obligasi yang menawarkan tingkat kupon lebih rendah dari imbal hasil pasar.

Contoh Obligasi

1. Perusahaan A menerbitkan obligasi lima tahun pada tanggal 1 Januari 2018, masing-masing seharga $ 100 dan membayar 5%. YTM adalah 6%.

Apa hasilnya?

  • Hasil hingga jatuh tempo (YTM) adalah 6%.

Apa kepala sekolahnya?

  • Pokoknya $ 100.

Apa kedewasaannya?

  • 1 Januari 2023 (tanggal jatuh tempo dalam lima tahun sejak tanggal penerbitan).

Berapa tingkat kuponnya?

  • Tingkat kuponnya adalah 5%.

2. Perusahaan B menerbitkan wesel bayar dua tahun pada tanggal 1 Maret 2018, masing-masing seharga $ 500 dan membayar 6%, dengan pembayaran pertama dilakukan enam bulan setelah tanggal penerbitan. YTM adalah 6%.

Tanggal berapa pemegang obligasi akan dibayar?

  • 1 September 2018
  • 1 Maret 2019
  • 1 September 2019
  • 1 Maret 2020

Berapa mereka akan dibayar pada setiap tanggal?

  • 1 September 2018: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
  • 1 Maret 2019: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
  • 1 September 2019: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
  • 1 Maret 2020: $ 500 * (6% / 2) + $ 500 = $ 515

* Catatan: 6% / 2 karena tingkat kupon tahunan tetapi dibayarkan setengah tahunan.

* Catatan: Pembayaran terakhir sudah termasuk pokok.

3. Sebuah obligasi dengan hasil 5,5% menawarkan tingkat kupon 6%. Apakah harga obligasi ini akan lebih tinggi atau lebih rendah dari pokok?

  • Lebih tinggi, karena ini adalah obligasi premium (investor akan membayar harga yang lebih tinggi untuk tarif yang lebih tinggi).

Obligasi pemerintah

Berikut adalah contoh obligasi yang diterbitkan pemerintah, yang biasanya menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah dibandingkan obligasi korporasi.

1. Obligasi pemerintah federal

Hasil yang berkurang dikaitkan dengan kemampuan pemerintah federal untuk mencetak uang dan mengumpulkan pendapatan pajak, yang secara signifikan menurunkan peluang gagal bayar. Hutang pemerintah AS dianggap bebas risiko karena alasan ini.

2. Tagihan Treasury

  • Jatuh tempo <1 tahun

3. Catatan Treasury

  • Jatuh tempo antara 1-10 tahun

4. Obligasi negara

  • Jatuh tempo> 10 tahun

5. Obligasi tanpa kupon

Obligasi tanpa kupon tidak melakukan pembayaran kupon tetapi diterbitkan dengan harga diskon.

6. Obligasi kota

Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah daerah atau negara bagian disebut obligasi kota. Mereka datang dengan risiko yang lebih besar daripada obligasi pemerintah federal tetapi menawarkan hasil yang lebih tinggi.

Contoh Obligasi Pemerintah

1. Pemerintah Kanada menerbitkan obligasi hasil 5% yang hanya dibayarkan saat jatuh tempo. Jenis ikatan apa ini?

  • Obligasi tanpa kupon (obligasi diskon)

2. Pemerintah AS menerbitkan obligasi 2% yang jatuh tempo dalam 3 tahun dan obligasi 3,5% yang jatuh tempo dalam 20 tahun. Disebut apakah ikatan ini?

  • Obligasi 2%: Treasury note (jatuh tempo antara 1-10 tahun)
  • Obligasi 5%: Obligasi negara (jatuh tempo lebih dari 10 tahun)

Obligasi Korporasi

Obligasi Korporasi diterbitkan oleh korporasi Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk mendapatkan keuntungan. Korporasi diizinkan untuk membuat kontrak, menuntut dan dituntut, memiliki aset, mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan. dan menawarkan hasil yang lebih tinggi dibandingkan obligasi pemerintah karena risiko kebangkrutan yang lebih tinggi. Obligasi dengan peringkat kredit tinggi akan membayar tingkat bunga yang lebih rendah karena kualitas kredit menunjukkan risiko gagal bayar yang lebih rendah dari bisnis tersebut.

1. Obligasi konversi

Perusahaan dapat menerbitkan obligasi konversi yang memungkinkan pemegang obligasi untuk menebusnya dengan jumlah ekuitas yang telah ditentukan sebelumnya. Obligasi biasanya akan menawarkan hasil yang lebih rendah karena manfaat tambahan dari mengubahnya menjadi saham.

2. Ikatan yang dapat dipanggil

Obligasi yang dapat ditarik dapat ditebus oleh perusahaan sebelum tanggal jatuh tempo tercapai, biasanya dengan harga premium. Ini dapat bermanfaat bagi bisnis yang beroperasi di lingkungan di mana suku bunga menurun karena perusahaan dapat menerbitkan kembali obligasi dengan hasil yang lebih rendah.

3. Obligasi tingkat investasi

Obligasi dengan peringkat kredit tinggi (minimal “Baa” oleh Moody's) dianggap layak investasi.

4. Ikatan sampah

Obligasi Sampah Junk Bond Junk Bonds, juga dikenal sebagai obligasi bunga tinggi, adalah obligasi yang dinilai di bawah peringkat investasi oleh tiga lembaga pemeringkat besar (lihat gambar di bawah). Obligasi sampah memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada obligasi lainnya, tetapi mereka membayar pengembalian yang lebih tinggi agar menarik bagi investor. hadir dengan peringkat kredit “BB” atau lebih rendah dan menawarkan hasil yang tinggi karena meningkatnya risiko gagal bayar perusahaan.

Contoh Obligasi Korporasi

1. Perusahaan A menerbitkan obligasi dengan peringkat kredit tinggi (di atas A) dan dapat dikonversi menjadi saham. Jenis ikatan apa ini?

  • Obligasi tingkat investasi yang dapat dikonversi

2. Perusahaan B melihat tren penurunan suku bunga dan memutuskan untuk menebus obligasi peringkat kredit (CC) rendah dengan rencana untuk menerbitkannya kembali dengan suku bunga yang lebih rendah. Jenis obligasi apa yang mereka tebus?

  • Obligasi sampah yang bisa dipanggil

3. Perusahaan A menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon 3%, dan Perusahaan B menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon 7%. Obligasi mana yang kemungkinan besar akan menunjukkan peringkat kredit yang lebih tinggi?

  • Obligasi 3% karena hasil yang lebih rendah biasanya menunjukkan kemungkinan gagal bayar yang lebih rendah, relatif terhadap obligasi 7%.

Bacaan Terkait

Untuk pembelajaran lebih lanjut, Keuangan menawarkan berbagai kursus tentang akuntansi, analisis keuangan, dan pemodelan keuangan, termasuk Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Program sertifikasi Ferrari. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:

  • Penetapan Harga Obligasi Penetapan Harga Obligasi Penetapan harga obligasi adalah ilmu yang menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada emiten korporat tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi dalam lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
  • Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi dalam obligasi atau instrumen keamanan hutang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik itu
  • Pengantar Kursus Pendapatan Tetap

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga