Apa itu Model Pengembangan Real Estat?

Model pengembangan real estat biasanya terdiri dari dua bagian: Ringkasan Transaksi dan Model Arus Kas. Dalam Ringkasan Transaksi, semua asumsi penting - termasuk jadwal (yang menjabarkan garis waktu), statistik properti, biaya pengembangan, asumsi pembiayaan, dan asumsi penjualan - terdaftar dan digunakan untuk menghitung ekonomi dan profitabilitas Indeks Profitabilitas Indeks Profitabilitas (PI ) mengukur rasio antara nilai sekarang arus kas masa depan dengan investasi awal. Indeks adalah alat yang berguna untuk memeringkat proyek investasi dan menunjukkan nilai yang dibuat per unit investasi. Indeks Profitabilitas juga dikenal sebagai Rasio Investasi Keuntungan (PIR) atau Rasio Investasi Nilai (VIR). dari proyek tersebut.

Model Arus Kas dimulai dengan peningkatan pendapatan, pengeluaran bulanan Anggaran Operasi Anggaran operasi terdiri dari pendapatan dan pengeluaran selama periode waktu tertentu, biasanya seperempat atau satu tahun, yang digunakan perusahaan untuk merencanakan operasinya. Unduh Template Excel Gratis. Template penganggaran bulanan memiliki kolom untuk setiap bulan dan totalnya menjadi angka tahunan setahun penuh, pembiayaan, dan akhirnya aliran kas bebas yang diungkit, NPV (nilai sekarang bersih), panduan Formula A NPV untuk rumus NPV di Excel saat melakukan analisis keuangan . Penting untuk memahami dengan tepat cara kerja rumus NPV di Excel dan matematika di baliknya. NPV = F / [(1 + r) ^ n] di mana, PV = Nilai Sekarang, F = Pembayaran di masa depan (arus kas), r = Tingkat diskonto, n = jumlah periode di masa depan dan IRR (tingkat pengembalian internal ) dari proyek tersebut. Di bagian berikut,kita akan melalui langkah-langkah kunci untuk membangun model pengembangan real estat yang terorganisir dengan baik.

Ringkasan Kesepakatan

1. Jadwal dan Statistik Properti

Langkah pertama dalam membangun model pengembangan real estat adalah mengisi asumsi untuk jadwal dan statistik properti. Berikut adalah daftar item yang harus disertakan:

Jadwal Model Pengembangan Real Estat

2. Biaya Pengembangan

Untuk langkah selanjutnya dalam membuat model pengembangan real estat, kami akan memasukkan asumsi biaya pengembangan dalam hal jumlah total, biaya per unit, dan biaya per kaki persegi. Biaya pengembangan mungkin termasuk biaya tanah, biaya pembangunan, servis, kontingensi keras dan lunak, pemasaran, dll. Dengan menggunakan statistik properti yang telah diisi sebelumnya, kita dapat menghitung semua angka ini dan menyelesaikan bagian biaya pengembangan. Bagian tersebut akan terlihat seperti ini:

Pemodelan Real Estat

Sumber Gambar: Kursus Pemodelan Keuangan Real Estat Keuangan.

3. Asumsi Penjualan

Dalam asumsi penjualan, kami akan menghitung total pendapatan dari proyek ini. Misalkan riset pasar dilakukan dan berdasarkan perbandingan, kami yakin bahwa $ 500 per kaki persegi adalah titik awal yang realistis untuk harga jual. Kami kemudian akan menggunakan ini sebagai pendorong pendapatan. Setelah menghitung penjualan (total, $ / unit, $ / SF), komisi penjualan (misalnya, 50%), dan garansi, kita dapat mengetahui hasil bersih dari proyek ini.

4. Asumsi Pembiayaan

Untuk pembiayaan, ada tiga asumsi penting: persentase pinjaman-ke-biaya, tingkat bunga, dan pinjaman tanah.

Sebelum menghitung jumlah pinjaman, kita perlu mengetahui jumlah total biaya pengembangan. Karena kami belum menghitung biaya bunga, kami dapat menghubungkan sel ke model arus kas untuk saat ini dan mendapatkan nilainya setelah model arus kas diisi. Komisi sama dengan komisi penjualan di bagian asumsi penjualan. Total biaya pengembangan dapat dihitung sebagai:

  • Total Biaya Pengembangan = Biaya Tanah + Biaya Pengembangan + Jumlah Bunga dan Komisi

Sekarang kita dapat mengisi sisa asumsi pembiayaan.

  • Jumlah Pinjaman Maks yang diperoleh untuk proyek ini = Total Biaya Pengembangan x Persentase Pinjaman terhadap Biaya
  • Jumlah Ekuitas = Total Biaya Pengembangan - Jumlah Pinjaman Maks

Asumsi Pembiayaan dalam Model Real Estate

Sumber Gambar: Kursus Model Pengembangan Real Estat Keuangan.

Angka-angka di atas akan menjadi asumsi dari bagian Ringkasan Transaksi. Setelah kami menyelesaikan Model Arus Kas, kami akan kembali dan menyelesaikan bagian Pengembangan Pro Forma dan menambahkan analisis sensitivitas.

Model Arus Kas

1. Peningkatan Pendapatan

Langkah pertama dalam menghitung pendapatan adalah menemukan penyerapan dan penutupan townhome. Penyerapan adalah jumlah rumah yang tersedia yang dijual selama periode waktu tertentu, sedangkan penutupan adalah jumlah rumah yang ditutup setelah pembangunan selesai.

Sekarang kita dapat meningkatkan pendapatan menggunakan informasi penyerapan dan penutupan.

  • Penjualan Townhome = Harga Jual / Unit x Penutupan Townhome
  • Komisi 50% Pertama (dibebankan saat rumah dijual) = - Penyerapan Townhome x Harga Jual / Unit x (Komisi% / 2)
  • Komisi 50% Kedua (dibebankan saat rumah ditutup) = - Penutupan Townhome x Harga Jual / Unit x (Komisi% / 2)
  • Garansi = - Biaya Garansi / Unit x Penutupan Townhome
  • Total Pendapatan Bersih = SUM (Penjualan Townhome + 50% Komisi + 50% Komisi + Garansi)

(* Perhatikan bahwa komisi dan jaminan dalam jumlah negatif.)

2. Biaya

Sekarang kita akan mengetahui biaya pengembangan, yang meliputi biaya pembebasan lahan, belanja pra konstruksi, dan belanja konstruksi. Angka-angka tersebut dapat ditemukan di bagian asumsi biaya pengembangan dari Ringkasan Transaksi.

  • Biaya Pembebasan Lahan = Biaya Tanah
  • Belanja pra-konstruksi = Belanja pra-konstruksi ($ / bulan)
  • Pengeluaran konstruksi = (Biaya pengembangan - Pengeluaran pra-konstruksi) / No. bulan konstruksi
  • Total Biaya Pembangunan = SUM (Biaya pembebasan lahan + Belanja pra-konstruksi + Belanja konstruksi)

3. Biaya untuk Dana dan Hasil untuk Melunasi Modal

Cost to Fund adalah kekurangan arus kas proyek yang perlu dibiayai. Ketika total pendapatan bersih kurang dari total biaya pengembangan, ada arus kas negatif yang perlu kita tutupi. Ketika total pendapatan bersih menjadi lebih besar dari total biaya pengembangan, akan ada hasil positif yang bisa kita gunakan untuk membayar kembali modal pinjaman. Kita bisa menggunakan rumus berikut untuk menghitung dua angka:

  • Biaya untuk Mendanai = IF ((Total Pendapatan Bersih - Total Biaya Pengembangan)> 0, (Total Pendapatan Bersih - Total Biaya Pengembangan), 0)
  • Hasil untuk Membayar Kembali Modal = IF ((Total Pendapatan Bersih - Total Biaya Pengembangan) <0, (Total Pendapatan Bersih - Total Biaya Pengembangan), 0)

4. Pembiayaan

Selanjutnya, kami menghitung saldo pinjaman, penarikan, pembayaran kembali, dan bunga yang masih harus dibayar. Tabel di bawah ini meringkas perhitungan untuk periode pertama dan periode-periode berikut ini:

Pembiayaan

Kami juga harus melakukan pemeriksaan kesehatan cepat untuk memastikan tidak ada saldo akhir yang melebihi jumlah pinjaman maksimal.

5. Arus Kas Bebas dan IRR

Kami sekarang dapat menghitung arus kas bebas leverage dan IRR yang dihasilkan dari proyek ini.

  • Arus Kas Bebas Levered = SUM (Biaya untuk Mendanai, Hasil untuk Modal Pengembalian, Penarikan Pinjaman, Pembayaran Pinjaman)

Ekuitas Saldo hanyalah FCF kumulatif:

  • Saldo periode pertama = Arus Kas Bebas Levered
  • Saldo periode berikut = Saldo Sebelumnya - Arus Kas Bebas Levered

Terakhir menggunakan rumus XIRR, kita dapat menghitung Levered IRR untuk proyek ini:

  • IRR Levered = XIRR (Semua Arus Kas Gratis Levered, Periode Waktu yang Sesuai)

Arus Kas Gratis dan IRR dalam model pengembangan real estat

Sumber Gambar: Kursus Pemodelan Keuangan Real Estat Keuangan.

Sumber Daya Lainnya

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:

  • Praktik Terbaik Pemodelan Keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tips Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
  • Fondasi Pemodelan Keuangan Real Estat Fondasi Pemodelan Keuangan Real Estat Pelajari dasar-dasar pemodelan keuangan real estat dalam panduan pengantar ini untuk membangun model keuangan untuk proyek pengembangan real estat.
  • Joint Venture Real Estat Joint Venture Real Estat Joint Venture (JV) Real Estat memainkan peran penting dalam pengembangan dan pembiayaan sebagian besar proyek real estat besar. Usaha patungan adalah pengaturan
  • Jenis Model Keuangan Jenis Model Keuangan Jenis yang paling umum dari model keuangan meliputi: model laporan 3, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Temukan 10 jenis teratas

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022