NOPLAT singkatan N et O perating P rofit L ess A djusted T sumbu. Ini mewakili laba operasi perusahaan setelah disesuaikan untuk menormalkan dampak struktur modal dan pajak tangguhan.
Metrik NOPLAT mewakili pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan setelah mengurangi pajak penghasilan yang terkait dengan operasi inti dan menambahkan kembali kelebihan pajak selama periode akuntansi. Baik manajemen maupun investor umumnya menggunakan NOLAT untuk menghitung arus kas bebas tanpa batas Arus Kas Bebas Tanpa Tiang Arus Kas Bebas Tidak Berlever adalah angka arus kas teoretis untuk bisnis, dengan asumsi perusahaan benar-benar bebas utang tanpa beban bunga. atau laba setelah pajak.
Bagaimana Menghitung NOPLAT
Penghitungan laba operasi bersih dikurangi pajak yang disesuaikan dapat dilakukan dengan berbagai cara. Sebagai referensi, beberapa rumus umum terlihat di bawah ini:
Kegunaan NOPLAT
NOPLAT digunakan secara luas dalam keuangan perusahaan sebagai penyesuaian laba bersih untuk mewakili arus kas setelah pajak yang tersedia untuk semua penyedia modal perusahaan. NOPLAT lebih disukai daripada pendapatan bersih dalam model arus kas diskonto (DCF) dan model leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Pembelian leveraged (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan ekuitas swasta (PE) meminjam sebanyak yang mereka bisa dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20% karena menormalkan pengaruh struktur modal.
NOPLAT adalah komponen penting dalam menghitung arus kas bebas untuk penilaian DCF dalam analisis merger. Terutama saat menilai perusahaan target. Karena ini adalah metrik sebelum bunga dan setelah pajak, NOPLAT adalah ukuran pendapatan yang tidak termasuk dampak pembiayaan hutang, yang menggabungkan biaya hutang dan manfaat perlindungan pajak. Hasilnya, ini dapat dilihat sebagai ukuran efisiensi operasi yang lebih baik daripada laba bersih. Sederhananya, NOPLAT mewakili bagaimana operasi inti perusahaan dilakukan, setelah dikurangi pajak yang disesuaikan.
Dengan menggunakan NOPLAT, pendapatan dapat diukur tanpa pengaruh pembayaran hutang atau leverage pada perusahaan. Dengan kata lain, kinerja berbagai perusahaan dapat dibandingkan tanpa dikaburkan oleh struktur modal yang berbeda. Itu membuat NOPLAT berguna dalam memperoleh arus kas bebas tidak bertingkat dari suatu perusahaan dan memungkinkan penilaian perusahaan target tanpa dampak dari struktur modal Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh suatu perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan.
Selain itu, penggunaan NOPLAT bermanfaat dalam analisis merger, karena struktur modal perusahaan target tidak relevan, terutama jika seluruh perusahaan diakuisisi. Perlu dicatat bahwa sifat dari beberapa industri melibatkan biaya operasi yang lebih tinggi, sehingga membandingkan NOPLAT antar perusahaan lebih bermakna di antara perusahaan dalam industri yang sama.
NOPAT vs. NOPLAT
Laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) dan laba operasi bersih dikurangi pajak yang disesuaikan (NOPLAT) serupa dan mudah tertukar satu sama lain, tetapi keduanya tidak persis sama. NOPAT setara dengan laba operasi setelah pajak yang disebutkan sebelumnya. Ini adalah ukuran laba yang tidak termasuk manfaat pajak. NOPAT yang umum digunakan dalam economic value added (EVA) Economic Value Added (EVA) Economic Value Added (EVA) menunjukkan bahwa penciptaan nilai riil terjadi ketika proyek memperoleh tingkat pengembalian di atas biaya modalnya dan ini meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Teknik Penghasilan Residual yang berfungsi sebagai indikator profitabilitas dengan premis bahwa profitabilitas riil terjadi ketika kekayaan dihitung.
Perbedaan utama antara kedua ukuran profitabilitas adalah bahwa NOPLAT mencakup perubahan pajak tangguhan sehingga NOPAT pada dasarnya adalah NOPLAT tanpa pajak tangguhan. Jika ada pajak tangguhan, NOPLAT menggunakan pajak aktual yang dibayarkan kepada otoritas pajak dan mengabaikan pajak tangguhan.
Pajak tangguhan pada dasarnya adalah pajak terhutang atau kelebihan pembayaran yang mewakili aset atau kewajiban di neraca perusahaan. NOPLAT dapat memberikan gambaran yang lebih jelas tentang laba operasi daripada NOPAT, karena NOPAT juga menyesuaikan untuk beban pajak non-operasional.
Dalam banyak kasus, NOPAT dan NOPLAT bisa jadi sangat mirip untuk banyak perusahaan tetapi akan berbeda di perusahaan yang dikenakan pajak tangguhan yang signifikan.
Ringkasnya, NOPLAT tidak memasukkan dampak struktur modal dan menyesuaikan dengan perubahan pajak tangguhan.
Contoh Praktis
Pertimbangkan sebuah perusahaan dengan laporan laba rugi berikut:
Temukan NOPLAT berdasarkan laporan laba rugi. Perhitungannya ditunjukkan di bawah ini:
Dalam contoh di atas, tidak semua biaya pajak berasal dari operasi. $ 1.000 dari beban pajak diatribusikan ke peningkatan pajak tangguhan. Jadi, $ 1.000 pada dasarnya adalah pajak yang dibayar lebih.
Dalam penghitungan NOPAT, kenaikan pajak tangguhan dapat diabaikan. Namun, saat menghitung laba operasi bersih dikurangi pajak yang disesuaikan, perubahan pajak tangguhan harus ditambahkan agar sampai pada jumlah yang benar.
Dari perhitungan di atas, Perusahaan ABC merealisasikan $ 41.000 dalam laba operasi pada periode akuntansi. Siklus Akuntansi Siklus akuntansi adalah proses holistik pencatatan dan pemrosesan semua transaksi keuangan suatu perusahaan, dari saat transaksi terjadi, hingga penyajiannya pada laporan keuangan, untuk menutup akun. Tugas utama seorang pemegang buku adalah untuk melacak siklus akuntansi penuh dari awal hingga akhir, setelah menyesuaikan dampak struktur modal dan perubahan pajak tangguhan.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Biaya Hutang Biaya Hutang Biaya hutang adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada debtholders dan kreditornya. Biaya hutang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian.
- Templat Model DCF Templat Model DCF Templat model DCF ini memberi Anda landasan untuk membangun model arus kas diskon Anda sendiri dengan asumsi yang berbeda. DCF Langkah 1 - Membuat perkiraan Langkah pertama dalam proses model DCF adalah membuat perkiraan dari tiga laporan keuangan, berdasarkan asumsi tentang bagaimana bisnis akan berkinerja di
- Liabilitas Pajak Tangguhan / Aset Liabilitas / Aset Pajak Tangguhan Sebuah liabilitas atau aset pajak tangguhan dibuat ketika ada perbedaan temporer antara pajak buku dan pajak penghasilan aktual. Terdapat banyak jenis transaksi yang dapat menimbulkan perbedaan temporer antara pendapatan buku sebelum pajak dan pendapatan kena pajak, sehingga menciptakan aset atau kewajiban pajak tangguhan.
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
