Apa Probability of Default?

Probabilitas default (PD) adalah probabilitas peminjam atau debitur gagal bayar Debt default Sebuah debt default terjadi ketika peminjam gagal membayar pinjamannya pada saat jatuh tempo. Waktu terjadinya wanprestasi bervariasi, tergantung pada ketentuan yang disepakati oleh kreditur dan peminjam. Beberapa pinjaman gagal bayar setelah kehilangan satu pembayaran, sementara yang lain gagal bayar hanya setelah tiga atau lebih pembayaran terlewat. tentang pembayaran pinjaman. Dalam pasar keuangan Pasar Keuangan Pasar keuangan, dari namanya sendiri, adalah jenis pasar yang menyediakan tempat untuk jual beli aset seperti obligasi, saham, valuta asing, dan turunannya. Seringkali, mereka dipanggil dengan nama yang berbeda, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal", tetapi semuanya tetap memiliki arti yang satu dan sama. ,Probabilitas default aset adalah probabilitas bahwa aset tidak menghasilkan pengembalian kepada pemiliknya selama masa pakainya dan harga aset menjadi nol. Investor menggunakan probabilitas default untuk menghitung kerugian yang diharapkan dari sebuah investasi.

Corporate Finance Institute®'s Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA® Certification Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari dapat mengajari Anda cara mengevaluasi daya tarik pilihan investasi dengan menggunakan dunia teknik pemodelan keuangan -kelas!

Probabilitas Default

Probabilitas Default dan Credit Default Swaps

Pandangan pasar tentang kemungkinan gagal bayar suatu aset memengaruhi harga aset di pasar. Oleh karena itu, jika pasar mengharapkan aset tertentu gagal bayar, harganya di pasar akan turun (semua orang akan mencoba menjual aset). Oleh karena itu, ekspektasi pasar terhadap kemungkinan gagal bayar suatu aset dapat diperoleh dengan menganalisis pasar untuk swap gagal bayar Kredit Swap default kredit (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli terhadap gagal bayar dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual hingga tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian tersebut, penjual berkomitmen bahwa, jika penerbit hutang gagal bayar, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga aset.

Probabilitas Default - Fromula

Pertimbangkan investor dengan kepemilikan besar obligasi pemerintah Yunani 10 tahun. Harga credit default swap untuk harga obligasi pemerintah Yunani 10 tahun adalah 8% atau 800 basis poin. Investor mengharapkan kerugian yang diberikan default menjadi 90% (yaitu, dalam kasus pemerintah Yunani gagal bayar, investor akan kehilangan 90% dari asetnya). Dengan demikian, investor dapat mengetahui ekspektasi pasar terhadap gagal bayar obligasi pemerintah Yunani. Dalam kasus ini, kemungkinan gagal bayar adalah 8% / 10% = 0,8 atau 80% .

Apa itu Credit Default Swap?

Credit default swaps adalah kredit derivatif yang digunakan untuk melindungi nilai dari risiko gagal bayar. Mereka dapat dipandang sebagai asuransi palsu yang menghasilkan pendapatan. Credit default swap adalah pertukaran kupon tetap (atau variabel) dengan pembayaran kerugian yang disebabkan oleh gagal bayar sekuritas tertentu. Sekuritas yang Dapat Dipasarkan Sekuritas adalah instrumen keuangan jangka pendek yang tidak dibatasi yang diterbitkan baik untuk sekuritas ekuitas atau untuk hutang. sekuritas perusahaan publik. Perusahaan penerbit menciptakan instrumen ini untuk tujuan penggalangan dana lebih lanjut untuk membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi. .

Perhatikan contoh berikut: seorang investor memiliki sejumlah besar obligasi pemerintah Yunani. Namun, karena situasi ekonomi Yunani, investor mengkhawatirkan eksposurnya dan risiko gagal bayar pemerintah Yunani. Oleh karena itu, investor membuat perjanjian swap default dengan bank. Investor akan membayar bank pembayaran kupon tetap (atau variabel - berdasarkan kesepakatan yang tepat) selama pemerintah Yunani mampu membayar.

Jika terjadi default oleh pemerintah Yunani, bank akan membayar investor sejumlah kerugian. Credit default swap pada dasarnya adalah Sekuritas Pendapatan Tetap Pendapatan Tetap Sekuritas pendapatan tetap adalah jenis instrumen hutang yang memberikan pengembalian dalam bentuk pembayaran bunga reguler atau tetap dan pembayaran kembali instrumen (atau pendapatan variabel) yang memungkinkan dua agen dengan menentang pandangan tentang beberapa sekuritas yang diperdagangkan lainnya untuk berdagang satu sama lain tanpa memiliki keamanan yang sebenarnya.

Probabilitas Default Pasar vs. Individual

Seperti semua pasar keuangan, pasar untuk credit default swaps juga dapat memiliki keyakinan yang salah tentang kemungkinan gagal bayar. Misalnya, jika pasar percaya bahwa kemungkinan gagal bayar obligasi pemerintah Yunani adalah 80%, tetapi investor individu percaya bahwa kemungkinan gagal bayar tersebut adalah 50%, maka investor akan bersedia menjual CDS dengan harga yang lebih rendah daripada pasar. .

Thios akan mengakibatkan harga pasar CDS turun untuk mencerminkan keyakinan investor individu tentang gagal bayar obligasi Yunani. Oleh karena itu, keyakinan sebelumnya yang kuat tentang kemungkinan gagal bayar dapat memengaruhi harga di pasar CDS, yang, pada gilirannya, dapat memengaruhi pandangan pasar yang diharapkan tentang probabilitas yang sama.

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Kepailitan Kepailitan Kepailitan adalah status hukum manusia atau badan non-manusia (firma atau lembaga pemerintah) yang tidak dapat membayar hutang kepada kreditor.
  • Kapasitas Hutang Kapasitas Hutang Kapasitas hutang mengacu pada jumlah total hutang yang dapat ditanggung dan dibayar kembali oleh sebuah bisnis sesuai dengan persyaratan perjanjian hutang.
  • Tingkat Pemulihan Tingkat Pemulihan Tingkat pemulihan, yang biasa digunakan dalam manajemen risiko kredit, mengacu pada jumlah yang dipulihkan ketika pinjaman gagal. Dengan kata lain, tingkat pemulihan adalah jumlah, yang dinyatakan sebagai persentase, yang diperoleh kembali dari pinjaman ketika peminjam tidak dapat melunasi seluruh jumlah terutang. Tarif yang lebih tinggi selalu diinginkan.
  • Swap Spread Swap Spread Swap spread adalah selisih antara tingkat swap (tingkat suku bunga tetap dari swap) dan hasil obligasi pemerintah dengan jangka waktu yang sama. Karena obligasi pemerintah (misalnya, sekuritas US Treasury) dianggap sebagai sekuritas bebas risiko, spread swap biasanya mencerminkan tingkat risiko yang dirasakan oleh pihak-pihak yang terlibat dalam perjanjian swap.

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022