Premi risiko default secara efektif adalah perbedaan antara suku bunga instrumen utang dan suku bunga bebas risiko Suku Bunga Bebas Risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga yang diharapkan investor untuk memperoleh investasi yang tidak memiliki risiko. Dalam praktiknya, suku bunga bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor. . Premi risiko gagal bayar ada untuk mengkompensasi investor atas kemungkinan entitas gagal bayar atas utangnya.
Apa yang menentukan premi risiko gagal bayar?
Premi risiko gagal bayar pada dasarnya bergantung pada perusahaan atau kelayakan kredit individu. Ada berbagai faktor yang menentukan kelayakan kredit, seperti berikut ini:
Sejarah kredit
Jika seseorang atau perusahaan secara teratur melakukan pembayaran bunga tepat waktu pada kewajiban masa lalu, ini memberi sinyal kepada pemberi pinjaman bahwa entitas tersebut dapat dipercaya. Jika entitas telah mengambil kewajiban hutang tambahan (yaitu, meningkatkan jumlah hutang setiap kali hutang terjadi) dan berhasil tetap di atas pembayaran bunga, pemberi pinjaman akan menganggap entitas tersebut lebih dapat dipercaya juga.
Sejarah kredit yang baik membuat pemberi pinjaman mengizinkan entitas untuk meminjam lebih banyak uang, dan dengan suku bunga yang lebih rendah. Karena kemungkinan gagal bayar entitas relatif rendah, premi risiko gagal bayar yang dibebankan akan rendah. Kebalikannya juga benar. Sejarah kredit yang buruk akan membuat pemberi pinjaman menuntut premi risiko gagal bayar yang lebih tinggi.
Likuiditas dan profitabilitas
Pemberi pinjaman juga dapat memeriksa posisi keuangan entitas. Misalnya, jika suatu bisnis mengajukan pinjaman dari bank, bank mungkin memeriksa beberapa laporan keuangan terbaru bisnis tersebut. Jika bisnis tersebut tampaknya menghasilkan pendapatan bulanan yang dapat diandalkan, mengelola biaya secara efektif dan menghasilkan keuntungan, bank lebih cenderung mengenakan premi risiko gagal bayar yang lebih rendah.
Memeriksa Neraca Neraca Bisnis Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas. Aset = Kewajiban + Ekuitas dan laporan arus kas Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (juga disebut sebagai laporan arus kas) adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang melaporkan kas yang dihasilkan dan dibelanjakan selama periode waktu tertentu ( misalnya, satu bulan, kuartal, atau tahun). Laporan arus kas bertindak sebagai jembatan antara laporan laba rugi dan neraca memberikan wawasan tentang likuiditas bisnis dan kemampuan untuk memenuhi kewajiban pembayaran bunga bulanan. Sebaliknya,Likuiditas dan profitabilitas yang buruk akan menyebabkan premi risiko gagal bayar yang lebih tinggi.
Kepemilikan aset
Aset membuat peminjam menarik bagi bank, karena pinjaman tersebut dapat dijaminkan kepada mereka. Misalnya, jika sebuah bisnis memiliki bangunan senilai $ 5 juta dan ingin mengambil pinjaman $ 5 juta untuk membiayai operasinya, bank mungkin menggunakan bangunan tersebut sebagai jaminan. Dalam situasi seperti itu, bank dapat mengklaim kepemilikan bangunan tersebut jika bisnis tidak dapat lagi melakukan pembayaran pinjaman.
Agunan biasanya mendasari perjanjian hipotek. Bank dapat mengambil alih kepemilikan properti jika peminjam gagal melakukan pembayaran pinjaman. Memiliki banyak aset yang dapat dijaminkan biasanya memungkinkan peminjam untuk mendapatkan pinjaman yang lebih besar, tetapi mungkin tidak secara langsung mempengaruhi premi risiko gagal bayar.
Apa sajakah komponen suku bunga?
Dari perspektif investor obligasi, pengembalian minimum yang dia harapkan sama dengan jumlah dari berikut ini:
- Default Risk Premium - memberikan kompensasi kepada investor atas kemungkinan gagal bayar bisnis
- Liquidity Premium - memberikan kompensasi kepada investor untuk berinvestasi pada sekuritas yang kurang likuid seperti obligasi
- Maturity Premium - memberikan kompensasi kepada investor atas risiko bahwa obligasi yang jatuh tempo beberapa tahun ke depan secara inheren membawa lebih banyak risiko
- Proyeksi Inflasi Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang mengacu pada kenaikan tingkat harga barang selama periode waktu tertentu. Kenaikan tingkat harga menandakan bahwa mata uang dalam perekonomian tertentu kehilangan daya beli (yaitu, lebih sedikit yang dapat dibeli dengan jumlah uang yang sama). - memperhitungkan devaluasi mata uang dari waktu ke waktu
- Suku Bunga Bebas Risiko Suku Bunga Bebas Risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah suku bunga yang diharapkan investor dari investasi yang tidak memiliki risiko. Dalam praktiknya, suku bunga bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor. - mengacu pada tingkat pengembalian yang dapat diharapkan investor pada keamanan tanpa risiko (seperti T-bill)
Lebih banyak sumber daya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Obligasi Konversi Obligasi Konversi Obligasi konversi adalah jenis jaminan hutang yang memberikan investor hak atau kewajiban untuk menukar obligasi dengan jumlah saham yang telah ditentukan di perusahaan penerbit pada waktu-waktu tertentu dalam seumur hidup obligasi. Obligasi konversi adalah keamanan hibrida
- War Bonds War Bonds War Bonds adalah instrumen hutang (bond) yang diterbitkan oleh pemerintah untuk membiayai operasi dan produksi militer pada masa perang.
- Ekuitas Risiko Premium Risiko Ekuitas Premium risiko ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian ekuitas / saham individu dan tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah kompensasi bagi investor karena mengambil risiko yang lebih tinggi dan berinvestasi dalam ekuitas daripada sekuritas bebas risiko.
- Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.
