Apakah Forward Rate itu?

Tingkat maju, dalam istilah sederhana, adalah ekspektasi yang dihitung dari hasil obligasi. Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu. yang secara teoritis akan terjadi dalam waktu dekat, biasanya beberapa bulan (atau bahkan beberapa tahun) dari waktu penghitungan. Pertimbangan forward rate hampir secara eksklusif digunakan ketika berbicara tentang pembelian Treasury bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (atau singkatnya T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh US Treasury dengan periode jatuh tempo mulai dari beberapa hari hingga 52 minggu (satu tahun).Mereka dianggap sebagai investasi teraman karena didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari Pemerintah Amerika Serikat. , lebih dikenal sebagai T-bills.

Menjelajahi Forward Rate

Tarif maju dapat dihitung menggunakan salah satu dari dua metrik:

  1. Kurva imbal hasil - Hubungan antara suku bunga obligasi pemerintah dengan berbagai jatuh tempo
  2. Kurs spot - Asumsi hasil atas keamanan Treasury tanpa kupon

Kurs spot tidak biasa digunakan untuk menghitung kurs forward. Kurva imbal hasil dengan jelas mengidentifikasi apa harga obligasi saat ini dan tingkat suku bunga. Suku Bunga Tingkat bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok pinjaman. adalah. Ini juga melampaui itu dengan memberikan saran yang masuk akal tentang apa yang dipostulatkan pasar tentang kemungkinan suku bunga di masa depan. Sifat kurva imbal hasil cocok untuk menjadi metrik yang hampir sempurna untuk menentukan tarif ke depan.

Memahami Signifikansi Tarif Forward

Untuk lebih memahami penggunaan dan signifikansi tarif forward, lihat contoh di bawah ini.

Seseorang mencari untuk membeli sekuritas Treasury yang jatuh tempo dalam satu tahun. Mereka kemudian disajikan dengan dua opsi investasi dasar:

1. Beli satu T-bill yang jatuh tempo setelah enam bulan dan kemudian beli T-bill jatuh tempo enam bulan yang kedua

-atau-

2. Beli satu T-bill yang jatuh tempo dalam 12 bulan / satu tahun

Hasil yang diterima pada opsi pertama mungkin lebih bervariasi karena tingkat suku bunga mungkin / akan berubah antara pembelian T-bills enam bulan pertama dan kedua. Jika ada jaminan bahwa suku bunga akan tetap sama, individu tersebut kemungkinan besar tidak akan berpikir dua kali untuk memilih opsi mana.

Kenyataannya, bagaimanapun, adalah bahwa suku bunga dapat berubah dengan sangat baik ketika investor memasukkan investasi T-bill yang pertama ke yang kedua. Jika tarifnya lebih tinggi, maka individu jelas akan menghasilkan lebih banyak uang dengan mengejar opsi pertama - membeli satu T-bill dan kemudian yang kedua.

Namun, tarif pada T-bills enam bulan juga bisa turun. Dalam hal ini, investor akan menerima total hasil yang lebih tinggi dengan memilih opsi kedua - membeli T-Bill satu tahun.

Untuk membuat keputusan terbaik dalam skenario seperti itu - keputusan yang paling mungkin mengembalikan hasil setinggi mungkin bagi investor - akan sangat membantu untuk melihat forward rate. Sekali lagi, ini hanyalah perkiraan yang diproyeksikan di mana tingkat suku bunga kemungkinan besar adalah enam bulan dari waktu pembelian T-bill awal investor.

Meskipun, seperti disebutkan, suku bunga berjangka paling umum digunakan dalam kaitannya dengan T-bills, tentu saja, dapat dihitung untuk sekuritas dengan jangka waktu yang lebih lama. Namun, semakin jauh ke masa depan, perkiraan tingkat suku bunga masa depan yang kurang dapat diandalkan.

Menggunakan Forward Rate

Ada tiga perhitungan berbeda untuk suku bunga berjangka yang dapat dilihat investor - suku bunga sederhana, suku bunga majemuk tahunan, atau suku bunga majemuk berkelanjutan. Setiap perhitungan suku bunga akan sedikit berbeda. Terserah individu untuk memilih penghitungan mana yang mereka yakini paling andal pada titik waktu tertentu.

Terlepas dari versi mana yang digunakan, mengetahui forward rate sangat membantu karena memungkinkan investor untuk memilih opsi investasi (membeli satu atau dua T-bill) yang menawarkan kemungkinan keuntungan tertinggi.

Perhitungan sebenarnya agak rumit. Untungnya, seorang investor dapat dengan mudah melihat proyeksi suku bunga maju saat ini di salah satu dari sejumlah situs informasi keuangan atau hanya dengan bertanya kepada perusahaan pialang atau penasihat keuangan Analis Keuangan vs Penasihat Keuangan.

Ringkasan

Ingatlah bahwa suku bunga berjangka hanyalah perkiraan terbaik pasar di mana suku bunga kemungkinan besar akan berada pada titik tertentu di masa depan. Oleh karena itu, tingkat forward yang diproyeksikan saat ini mungkin atau mungkin tidak terbukti akurat.

Ketika membuat keputusan investasi di mana suku bunga berjangka merupakan faktor yang perlu dipertimbangkan, seorang investor pada akhirnya harus membuat keputusannya sendiri, apakah mereka yakin perkiraan tingkat tersebut dapat diandalkan, atau jika mereka yakin bahwa suku bunga cenderung lebih tinggi atau lebih rendah dari perkiraan tarif ke depan. Namun, melihat kurs setidaknya memberikan investor dasar yang masuk akal untuk membuat pilihan investasi mereka.

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Tingkat Kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi.
  • Obligasi Diskonto Obligasi Diskonto Obligasi diskonto adalah obligasi yang diterbitkan dengan harga lebih rendah dari nilai nominalnya atau obligasi yang diperdagangkan di pasar sekunder dengan harga di bawah nilai par. Ini mirip dengan obligasi tanpa kupon, hanya saja yang terakhir tidak membayar bunga. Sebuah obligasi dianggap diperdagangkan dengan harga diskon
  • Floating Rate Note Floating Rate Note A floating rate note (FRN) adalah instrumen utang yang tingkat kuponnya terkait dengan suku bunga acuan seperti LIBOR atau suku bunga US Treasury Bill. Dengan demikian, tingkat kupon pada catatan suku bunga mengambang adalah variabel. Ini biasanya terdiri dari tingkat patokan variabel + spread tetap.
  • Risiko Suku Bunga Risiko Suku Bunga Risiko suku bunga adalah kemungkinan penurunan nilai suatu aset akibat fluktuasi suku bunga yang tidak terduga. Risiko suku bunga sebagian besar dikaitkan dengan aset pendapatan tetap (misalnya obligasi) daripada dengan investasi ekuitas.

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga