Apa itu Efisiensi Pasar?

Efisiensi pasar adalah istilah yang relatif luas dan dapat merujuk pada metrik apa pun yang mengukur penyebaran informasi di pasar. Pasar yang efisien adalah pasar di mana semua informasi ditransmisikan dengan sempurna (semua orang menerima informasi), sepenuhnya (semua orang menerima seluruh informasi), secara instan (semua orang menerima informasi sekaligus), dan tanpa biaya (semua orang menerima informasi secara gratis).

Efisiensi Pasar

Gagasan efisiensi pasar terkait erat dengan Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasar Efisien adalah teori investasi yang terutama berasal dari konsep-konsep yang dikaitkan dengan pekerjaan penelitian Eugene Fama sebagaimana dirinci pada tahun 1970-an, yang dikembangkan oleh Eugene Fama, seorang ahli keuangan Amerika. ekonom. Fama dibangun di atas pekerjaan yang dilakukan oleh ekonom keuangan lainnya seperti Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin, dan Robert Merton.

Ringkasan:

  • Efisiensi pasar adalah istilah yang relatif luas dan dapat merujuk pada metrik apa pun yang mengukur penyebaran informasi di pasar. Pasar yang efisien adalah pasar di mana semua informasi ditransmisikan dengan sempurna, lengkap, seketika, dan tanpa biaya.
  • Harga aset di pasar yang efisien sepenuhnya mencerminkan semua informasi yang tersedia bagi pelaku pasar. Akibatnya, tidak mungkin menghasilkan uang secara ex-ante dengan memperdagangkan aset di pasar yang efisien.
  • Efisiensi pasar TIDAK mengatakan bahwa harga suatu aset adalah harga sebenarnya. Hanya dikatakan bahwa tidak mungkin secara konsisten memperkirakan apakah harga aset akan naik atau turun.

Apakah Pasar yang Efisien itu?

Pasar yang efisien dicirikan oleh transmisi informasi yang sempurna, lengkap, tanpa biaya, dan instan. Harga aset di pasar yang efisien sepenuhnya mencerminkan semua informasi yang tersedia untuk pelaku pasar. Akibatnya, tidak mungkin menghasilkan uang secara ex-ante dengan memperdagangkan aset di pasar yang efisien.

Hasilnya memberikan definisi alternatif efisiensi pasar, yang sangat populer di kalangan pelaku pasar keuangan - Pasar yang efisien adalah pasar mana pun di mana pergerakan harga aset tidak dapat diperkirakan secara konsisten, yaitu tidak mungkin bagi investor untuk secara konsisten menghasilkan uang dalam pasar yang efisien dengan memperdagangkan aset keuangan Aset Keuangan Aset keuangan mengacu pada aset yang timbul dari perjanjian kontraktual tentang arus kas masa depan atau dari memiliki instrumen ekuitas dari entitas lain. Sebuah kunci.

Implikasi Efisiensi Pasar - Contoh Ilustratif

Perusahaan ABC adalah perusahaan teknologi publik yang terdaftar di New York Stock Exchange (NYSE) New York Stock Exchange (NYSE) New York Stock Exchange (NYSE) adalah bursa sekuritas terbesar di dunia, menampung 82% dari S&P 500 , serta 70 perusahaan terbesar di dunia. Ini adalah perusahaan publik yang menyediakan platform untuk membeli dan menjual. Perusahaan mengeluarkan produk baru yang lebih maju dari apapun yang ada di pasar. Jika semua pasar tempat Perusahaan ABC beroperasi efisien, maka rilis produk baru tidak akan mempengaruhi harga saham perusahaan.

  1. Perusahaan ABC mempekerjakan pekerja dari pasar tenaga kerja yang efisien. Oleh karena itu, semua pekerja dibayar sesuai dengan jumlah yang mereka kontribusikan kepada perusahaan.
  2. Perusahaan ABC menyewakan modal Modal Modal adalah segala sesuatu yang meningkatkan kemampuan seseorang untuk menghasilkan nilai. Modal dapat digunakan untuk meningkatkan nilai di berbagai kategori, seperti keuangan, sosial, fisik, intelektual, dll. Dalam bisnis dan ekonomi, dua jenis modal yang paling umum adalah keuangan dan manusia. dari pasar modal yang efisien. Oleh karena itu, sewa yang dibayarkan kepada pemilik modal persis sama dengan jumlah yang disumbangkan oleh modal kepada perusahaan.
  3. Jika Bursa Efek New York adalah pasar yang efisien, maka harga saham Perusahaan ABC dengan sempurna mencerminkan semua informasi tentang perusahaan. Oleh karena itu, semua peserta di NYSE dapat memprediksi bahwa Perusahaan ABC akan merilis produk baru. Alhasil, harga saham perseroan tidak berubah.

Efisiensi Pasar - Apa yang Tidak Disiratkannya?

1. Harga aset tidak pernah menyimpang dari harga aslinya

Pernyataan di atas mewakili kesalahpahaman mendasar tentang pengertian efisiensi pasar. Efisiensi pasar TIDAK mengatakan bahwa harga suatu aset adalah harga sebenarnya. Hanya dikatakan bahwa tidak mungkin secara konsisten memperkirakan apakah harga aset akan naik atau turun.

2. Semua pelaku pasar sangat rasional

Pelaku pasar yang rasional sempurna bukanlah syarat yang diperlukan untuk pasar yang efisien. Jika pelaku pasar menunjukkan penyimpangan rasionalitas yang independen dan tidak berkorelasi, maka pasar yang efisien dapat dicapai.

Sumber Daya Lainnya

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Informasi Asimetris Informasi Asimetris Informasi asimetris, seperti yang disarankan istilahnya, adalah informasi yang tidak sama, tidak proporsional, atau miring. Ini biasanya digunakan untuk merujuk pada beberapa jenis kesepakatan bisnis atau pengaturan keuangan di mana satu pihak memiliki informasi yang lebih atau lebih rinci daripada yang lain.
  • Teori Kerja Acak Teori Jalan Acak Teori Jalan Acak atau Random Walk Hipotesis adalah model matematis dari pasar saham. Para pendukung teori percaya bahwa harga
  • Teori Pasar Tersegmentasi Teori Pasar Tersegmentasi Teori pasar tersegmentasi menyatakan bahwa pasar obligasi "tersegmentasi" berdasarkan struktur jangka obligasi, dan beroperasi secara independen.
  • Tiga Simulator Saham Terbaik Tiga Simulator Saham Terbaik Simulator saham terbaik memungkinkan pengguna untuk mempraktikkan dan menyempurnakan teknik investasi mereka. Simulator perdagangan saham memungkinkan perdagangan uang palsu dengan data waktu nyata, memungkinkan pedagang untuk menguji berbagai strategi perdagangan sebelum mempertaruhkan uang nyata pada mereka.

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga