Sebuah parasut emas, dalam merger dan akuisisi (M&A) Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi, mengacu pada kompensasi finansial yang besar atau manfaat substansial yang dijamin bagi perusahaan. eksekutif setelah penghentian setelah merger atau pengambilalihan. Manfaat termasuk pesangon, bonus tunai, dan opsi saham Opsi Saham Opsi saham adalah kontrak antara dua pihak yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya dengan harga yang telah ditentukan dan dalam jangka waktu tertentu.Penjual opsi saham disebut penulis opsi, di mana penjual dibayar premi dari kontrak yang dibeli oleh pembeli opsi saham. .
Sejarah Parasut Emas
Istilah "parasut emas" pertama kali digunakan pada tahun 1961. Charles C. Tillinghast Jr., mantan presiden dan CEO Trans World Airlines, dikreditkan sebagai penerima parasut emas pertama ketika perusahaan mencoba untuk mendapatkan kendali dari Howard Hughes. Jika Hughes mendapatkan kembali kendali atas perusahaan dan memecat Tillinghast, perusahaan tersebut memberi Tillinghast klausul dalam kontraknya yang akan memberinya sejumlah besar uang jika dia kehilangan pekerjaannya.
Contoh Parasut Emas
Kontrak kerja Colin, CEO CEO A CEO, kependekan dari Chief Executive Officer, adalah individu dengan peringkat tertinggi di sebuah perusahaan atau organisasi. CEO bertanggung jawab atas kesuksesan keseluruhan organisasi dan untuk membuat keputusan manajerial tingkat atas. Baca deskripsi pekerjaan Perusahaan A, termasuk klausul parasut emas yang menjamin pesangon sebesar $ 100 juta, opsi saham, paket pensiun, dan tunjangan kesehatan jika dia diberhentikan. Perusahaan A diambil alih oleh perusahaan lain dan tim manajemen di Perusahaan A diganti. Colin, yang sekarang terpaksa meninggalkan perusahaan, akan dapat meraup keuntungan dengan memiliki klausul parasut emas dalam kontrak kerja.
Keuntungan dari Parasut Emas
Dengan memberikan klausul parasut emas kepada eksekutif perusahaan tingkat tinggi, perusahaan dapat:
- Pekerjakan dan pertahankan bakat terbaik: Parasut emas digunakan untuk menarik bakat terbaik. Para eksekutif menginginkan keamanan - terutama jika perusahaan berada dalam industri yang rentan terhadap M&A atau jika perusahaan mengalami tingkat perputaran eksekutif yang tinggi. Menawarkan parasut emas memperluas jumlah pelamar dan menarik karyawan tingkat tinggi.
- Kurangi / Hapus konflik kepentingan selama merger:Seringkali selama merger, para eksekutif merasa gugup tentang keamanan pekerjaan mereka dan dapat tergoda untuk menunda atau menyabotase merger melalui pertahanan seperti pil racun Pil Racun Pil Racun adalah manuver struktural yang dirancang untuk menggagalkan upaya pengambilalihan, di mana perusahaan target berusaha untuk melakukannya. membuat dirinya kurang diminati oleh calon pengakuisisi. Hal ini dapat dicapai dengan menjual saham yang lebih murah kepada pemegang saham yang ada, sehingga mengurangi ekuitas yang diterima pengakuisisi, pertahanan permata mahkota Pertahanan Permata Mahkota Strategi Pertahanan Permata Mahkota dalam merger dan akuisisi (M&A) adalah ketika target pengambilalihan yang tidak bersahabat menjual sebagian dari miliknya. aset berharga untuk mengurangi daya tariknya bagi penawar yang tidak ramah. Pertahanan permata mahkota adalah pertahanan terakhir karena perusahaan target akan dengan sengaja menghancurkan sebagian nilainya,dengan harapan pihak pengakuisisi membatalkan tawaran yang tidak menguntungkan. , atau Pac-man defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense adalah strategi yang digunakan oleh perusahaan yang ditargetkan untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat. Strategi pencegahan pengambilalihan ini dilakukan oleh perusahaan target yang membalikkan keadaan dengan mencoba mengambil alih perusahaan pengakuisisi. Tujuan dari Pac-Man Defense adalah membuat pengambilalihan menjadi sangat sulit. Contoh pertahanan pac-man. Sebuah parasut emas menjamin kompensasi jika terjadi kehilangan pekerjaan. Ini mendorong para eksekutif untuk bekerja demi kepentingan terbaik perusahaan daripada disibukkan dengan keamanan finansial mereka sendiri.Strategi pencegahan pengambilalihan ini dilakukan oleh perusahaan target yang membalikkan keadaan dengan mencoba mengambil alih perusahaan pengakuisisi. Tujuan Pac-Man Defense adalah membuat pengambilalihan menjadi sangat sulit. Contoh pertahanan pac-man. Sebuah parasut emas menjamin kompensasi jika terjadi kehilangan pekerjaan. Ini mendorong para eksekutif untuk bekerja demi kepentingan terbaik perusahaan daripada disibukkan dengan keamanan finansial mereka sendiri.Strategi pencegahan pengambilalihan ini dilakukan oleh perusahaan target yang membalikkan keadaan dengan mencoba mengambil alih perusahaan pengakuisisi. Tujuan Pac-Man Defense adalah membuat pengambilalihan menjadi sangat sulit. Contoh pertahanan pac-man. Sebuah parasut emas menjamin kompensasi jika terjadi kehilangan pekerjaan. Ini mendorong para eksekutif untuk bekerja demi kepentingan terbaik perusahaan daripada disibukkan dengan keamanan finansial mereka sendiri.
- Kurangi pengambilalihan yang tidak bersahabat: Pesaing yang ingin mengakuisisi perusahaan dengan parasut emas untuk para eksekutif puncaknya mungkin berpikir dua kali untuk terlibat dalam pengambilalihan yang tidak bersahabat karena mereka kemudian akan bertanggung jawab untuk membayar paket penghentian yang boros dalam hal mengambil kendali perusahaan dan mengganti tim manajemen yang ada.
Kontroversi Mengenai Parasut Emas
Parasut emas yang diberikan kepada eksekutif perusahaan menimbulkan kontroversi karena menciptakan keadaan sebagai berikut:
- Mengharuskan perusahaan untuk membayar banyak uang: Kompensasi parasut emas secara substansial dapat mengurangi profitabilitas perusahaan.
- Masalah bahaya moral: Mengetahui bahwa pemutusan hubungan kerja mereka akan memberi mereka keuntungan besar, para eksekutif dengan parasut emas mungkin merasa sedikit atau tidak ada insentif untuk melakukan pekerjaan dengan baik. Eksekutif dengan parasut emas mungkin tidak bertindak demi kepentingan terbaik pemegang saham.
- Mungkin tidak menghalangi pengambilalihan yang tidak bersahabat: Meskipun parasut emas dapat mengurangi pengambilalihan yang tidak bersahabat, mereka biasanya hanya menghasilkan persentase kecil dari keseluruhan biaya merger. Oleh karena itu, parasut emas mungkin tidak secara signifikan menghambat pengambilalihan yang bermusuhan. Itu berarti bahwa mereka menawarkan keuntungan yang relatif kecil dibandingkan dengan biaya yang sangat tinggi.
10 Parasut Emas Teratas
Berikut adalah daftar 10 besar parasut emas terbesar di tahun 2016:
Sumber: Bloomberg
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Analisis Konsekuensi Merger Analisis Konsekuensi Merger Analisis konsekuensi merger menilai dampak keuangan yang mungkin ditimbulkan oleh merger atau akuisisi terhadap perusahaan. Ini harus dipertimbangkan dengan cermat sebelumnya
- Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) mengacu pada program imbalan kerja yang memberi karyawan kepemilikan saham di perusahaan. Pemberi kerja mengalokasikan persentase saham perusahaan kepada setiap karyawan yang memenuhi syarat tanpa biaya di muka. Distribusi saham dapat didasarkan pada skala gaji karyawan, persyaratan
- Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
