Obligasi diterbitkan sebagai bentuk hutang yang dapat diperdagangkan Senior Debt Senior Debt adalah uang yang dimiliki oleh perusahaan yang memiliki klaim pertama atas arus kas perusahaan. Ini lebih aman daripada hutang lainnya, seperti hutang subordinasi. Penerbit obligasi adalah peminjam, sedangkan pemegang obligasi atau pembeli adalah pemberi pinjaman. Pada saat obligasi jatuh tempo, penerbit obligasi membayar kembali kepada pemegang obligasi nilai pokok Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau saham, atau kupon seperti yang ditunjukkan pada obligasi atau sertifikat saham. Ini adalah nilai statis yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasar, nilai ini tidak berfluktuasi secara teratur. .
Ada banyak jenis penerbit obligasi:
- Perusahaan
- Pemerintah
- Entitas Supranasional
- Daerah dan Kota
- Proyek dan SPV
Penerbit Obligasi: Perusahaan
Jenis obligasi yang paling umum diterbitkan oleh perusahaan. Perusahaan menerbitkan obligasi ketika mereka membutuhkan dana untuk membiayai proyek atau modal kerja Net Working Capital Net Working Capital (NWC) adalah perbedaan antara aset lancar perusahaan (bersih dari kas) dan kewajiban lancar (setelah dikurangi hutang) pada neraca. Ini adalah ukuran likuiditas perusahaan dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendek serta mendanai operasi bisnis. Posisi yang ideal adalah untuk. Obligasi perusahaan dapat berkisar di antara seluruh spektrum peringkat obligasi, seperti yang diberikan oleh dewan peringkat S&P S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) adalah pemimpin pasar dalam penyediaan analisis pasar keuangan, terutama dalam penyediaan benchmark dan investasi. , sebagai contoh.
Perusahaan bahkan dapat menerbitkan obligasi yang berbeda, dengan karakteristik obligasi yang berbeda. Oleh karena itu, perusahaan dengan peringkat kredit tertentu mungkin memiliki masalah obligasi yang tidak selalu sejalan dengan peringkat kredit tersebut. Misalnya, Hershey's mungkin menerbitkan obligasi dengan peringkat AA, bahkan jika perusahaan itu sendiri sepenuhnya dinilai sebagai perusahaan AAA.
Pembayaran kupon dari obligasi perusahaan dapat dibayarkan melalui operasi reguler, atau sumber tidak langsung lainnya, seperti jalur kredit Apa itu Hutang Berputar - Panduan dan Penjelasan Hutang bergulir juga disebut sebagai jalur kredit (LOC). Hutang bergulir tidak memiliki jumlah pembayaran tetap setiap bulan. Biaya tersebut didasarkan pada saldo pinjaman yang sebenarnya. Hal yang sama berlaku untuk penghitungan tingkat bunga; itu tergantung pada total saldo pinjaman. , hutang bergulir Hutang bergulir Hutang bergulir (sebuah "revolver", juga kadang-kadang dikenal sebagai jalur kredit, atau LOC) tidak menampilkan pembayaran bulanan tetap. Ini berbeda dari pembayaran tetap atau pinjaman berjangka yang memiliki saldo dan struktur pembayaran yang terjamin. Sebaliknya, pembayaran hutang bergulir didasarkan pada neraca kredit setiap bulan. , atau bahkan lebih banyak ikatan.
Penerbit Obligasi: Pemerintah
Jenis obligasi kedua yang paling umum diterbitkan oleh pemerintah. US Treasury Bond adalah contoh bagus dari jenis penerbit obligasi ini. Peringkat obligasi pemerintah biasanya sangat tinggi, meskipun hal ini dapat bergantung pada pemerintah tertentu yang menerbitkan obligasi. Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah negara berkembang secara alami akan lebih berisiko dan berperingkat lebih rendah daripada obligasi yang diterbitkan oleh negara maju.
US Treasury Bond adalah obligasi yang berperingkat sangat tinggi, sehingga imbal hasil obligasi ini sering dianggap sebagai tingkat bebas risiko saat melakukan perhitungan keuangan, seperti menghitung biaya ekuitas Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) ) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil keuntungan tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. di bawah CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara pengembalian yang diharapkan dan risiko keamanan. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premi risiko, berdasarkan beta sekuritas itu.
Pembayaran kupon untuk obligasi pemerintah biasanya dibayarkan dari pendapatan pemerintah, seperti pajak.
Penerbit Obligasi: Entitas Supranasional
Entitas supranasional mengacu pada entitas global yang tidak berbasis di negara tertentu. Lebih khusus lagi, entitas supranasional memiliki anggota yang ada di banyak negara. Contoh entitas supranasional yang menerbitkan obligasi adalah Bank Dunia atau Bank Investasi Eropa. Seperti obligasi pemerintah, obligasi ini biasanya berperingkat tinggi.
Entitas supranasional dapat menerbitkan obligasi untuk mendanai operasinya, dan membayar pembayaran kupon melalui pendapatan operasional.
Penerbit Obligasi: Daerah dan Kota
Kota yang lebih kecil dapat menerbitkan obligasi dalam masalah yang mirip dengan pemerintah. Obligasi ini biasanya akan memiliki peringkat yang sama dengan pemerintah yang mencakup secara keseluruhan. Meskipun obligasi itu sendiri tidak diterbitkan oleh pemerintah, biasanya obligasi tersebut didukung oleh kepercayaan penuh dari pemerintah tersebut.
Penerbit Obligasi: Proyek Khusus dan SPV
Perusahaan atau pemerintah dapat menerbitkan obligasi untuk proyek khusus atau melalui kendaraan tujuan khusus. Obligasi ini terikat pada proyek tertentu, seperti pembangunan infrastruktur. Hasil obligasi kemudian digunakan untuk membiayai proyek tersebut, dan pembayaran kupon serta pokok dibayarkan melalui pendapatan proyek.
Belajarlah lagi:
- Penetapan Harga Obligasi Penetapan Harga Obligasi Penetapan harga obligasi adalah ilmu yang menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi dalam obligasi atau instrumen keamanan hutang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik itu
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada emiten korporat tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi dalam lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
- Bagian Obligasi Tahap Obligasi Tahap obligasi biasanya bagian dari sekuritas berbasis mortgage yang ditawarkan pada waktu yang sama dan biasanya memiliki tingkat risiko, penghargaan, dan jatuh tempo yang berbeda. Misalnya, kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) disusun dengan sejumlah tahapan yang jatuh tempo pada tanggal yang berbeda, membawa berbagai tingkat risiko, dan membayar suku bunga yang berbeda.
