Penggabungan horizontal terjadi ketika perusahaan yang beroperasi di industri yang sama atau serupa bergabung bersama. Tujuan dari merger horizontal adalah untuk lebih efisien memanfaatkan skala ekonomi Skala Ekonomi Skala ekonomi mengacu pada keunggulan biaya yang dialami oleh suatu perusahaan ketika meningkatkan tingkat outputnya.Keuntungan muncul karena hubungan terbalik antara per-unit tetap biaya dan kuantitas yang diproduksi. Semakin besar kuantitas output yang dihasilkan, semakin rendah biaya tetap per unitnya. Jenis, contoh, panduan, tingkatkan kekuatan pasar, dan eksploitasi sinergi berbasis biaya dan berbasis pendapatan. Sinergi M&A M&A Sinergi terjadi ketika nilai perusahaan hasil merger lebih tinggi daripada jumlah dua perusahaan individual. 10 cara untuk memperkirakan sinergi operasional dalam kesepakatan M&A adalah: 1) menganalisis jumlah pegawai, 2) mencari cara untuk mengkonsolidasikan vendor,3) mengevaluasi setiap kantor pusat atau tabungan sewa 4) memperkirakan nilai yang disimpan dengan berbagi.
Alasan Penggabungan Horizontal
Ketika perusahaan menjalani merger horizontal, prinsip dasarnya adalah menciptakan nilai. Penggabungan yang berhasil harus menciptakan nilai di mana menggabungkan perusahaan akan bernilai lebih dari jika setiap perusahaan berada di bawah kepemilikan independen. Dalam penggabungan horizontal, 1 + 1 (mengacu pada dua perusahaan independen) harus lebih besar dari 2 (perusahaan hasil merger).
Alasan penggabungan secara horizontal:
- Meningkatkan pangsa pasar dan mengurangi persaingan di industri
- Lebih lanjut memanfaatkan skala ekonomi (sehingga mengurangi biaya)
- Tingkatkan diversifikasi
- Bentuk kembali ruang lingkup kompetitif perusahaan dengan mengurangi persaingan yang intens
- Mewujudkan ruang lingkup ekonomi Ruang lingkup Ekonomi ruang lingkup adalah konsep ekonomi yang mengacu pada penurunan biaya total produksi ketika berbagai produk diproduksi secara bersamaan dan bukan secara terpisah.
- Bagikan keterampilan dan sumber daya pelengkap
Masalah dalam Mencapai Keberhasilan Merger
Meskipun ada banyak manfaat dari merger horizontal, namun mungkin tidak sepenuhnya direalisasikan dan merger tersebut mungkin tidak benar-benar menciptakan nilai tambah. Perusahaan yang bergabung menghadapi masalah seperti:
- Kesulitan integrasi: Menggabungkan dua budaya perusahaan yang berbeda bisa jadi sulit.
- Kesulitan dalam membangun hubungan kerja: Karena gaya manajemen yang berbeda, mungkin sulit untuk membangun hubungan kerja.
- Ketidakmampuan untuk mencapai sinergi: Sinergi yang diharapkan mungkin tidak akan pernah terwujud dan ini mungkin akhirnya mengurangi nilai secara keseluruhan.
- Kontrol birokrasi: Mungkin ada akibat hukum jika merger horizontal menciptakan perusahaan yang dapat dianggap monopoli. Penggabungan horizontal diteliti di AS karena kombinasi pesaing dapat menciptakan monopoli dan menaikkan harga bagi konsumen.
Penggabungan Horisontal vs. Penggabungan Vertikal
Meskipun yang satu sering disalahartikan dengan yang lain, ada perbedaan yang mencolok antara kedua jenis penggabungan tersebut.
- Penggabungan horizontal: Ketika perusahaan yang menjual produk serupa bergabung bersama.
- Penggabungan vertikal: Terjadi antara perusahaan pada tahap yang berbeda dalam proses produksi (antara perusahaan tempat seseorang membeli atau menjual sesuatu dari atau ke perusahaan).
Diagram di bawah menunjukkan perbedaan antara keduanya:
Dengan asumsi Toko Pakaian A, B, dan C adalah pesaing. Jika Toko Pakaian A bergabung dengan Toko Pakaian B atau Toko Pakaian C, itu adalah penggabungan horizontal.
Proses produksi: Produsen Tekstil A → Produsen Baju A → Toko Pakaian A. Jika Toko Pakaian A bergabung dengan Produsen Baju A atau Produsen Tekstil A, ini merupakan penggabungan vertikal.
Contoh Penggabungan Horizontal
Pertimbangkan merger horizontal yang terkenal: HP (Hewlett-Packard) dan Compaq pada tahun 2011. Strukturnya adalah merger saham-untuk-saham dengan rasio pertukaran 0,63 HP saham per saham Compaq, senilai sekitar US $ 25 miliar. Perusahaan baru akan dipegang 64% oleh HP dan 36% oleh pemegang saham Compaq.
Alasan di balik penggabungan horizontal HP dan Compaq didasarkan pada poin-poin berikut:
- Memerangi persaingan yang meningkat di industri dari IBM dan Dell
- Memangkas biaya hampir US $ 3 miliar setiap tahun
- Bagikan sumber daya pelengkap dan tingkatkan segmen bisnis
- Menanggapi lebih cepat permintaan pelanggan yang berubah di industri dan menetapkan standar produk
- Hadapi tantangan pasar yang menyusut
Penggabungan tersebut menciptakan pemimpin teknologi global senilai US $ 87 miliar yang menawarkan rangkaian produk dan layanan TI terlengkap untuk bisnis dan konsumen. HP baru menjadi pemain global teratas dalam layanan TI, pencitraan dan printer, serta perangkat akses. Sinergi biaya dan pendapatan dibangun, menciptakan nilai pemegang saham yang substansial dan memberikan peluang pertumbuhan baru.
Sumber Daya Lainnya
Pelajari lebih lanjut tentang merger dan akuisisi dengan melihat sumber daya Keuangan berikut:
- Merger Statutory Merger Dalam statutory merger antara dua perusahaan (dimana perusahaan A melakukan merger dengan perusahaan B), salah satu dari dua perusahaan tersebut akan tetap bertahan setelah transaksi selesai. Ini adalah bentuk kombinasi yang umum dalam proses merger dan akuisisi.
- Bagaimana Membangun Sebuah Model Merger Bagaimana Membangun Sebuah Model Merger Model merger adalah analisis dua perusahaan yang digabungkan untuk membentuk satu entitas bisnis dan dampak yang terkait pada keuangan. Pelajari langkah-langkahnya; bagaimana caranya
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Monopoli Monopoli Monopoli adalah pasar dengan satu penjual (disebut monopoli) tetapi banyak pembeli. Tidak seperti penjual di pasar persaingan sempurna, perusahaan monopoli menjalankan kendali substansial atas harga pasar suatu komoditas / produk.
