Yield to Maturity (YTM) - atau disebut sebagai penebusan atau hasil buku Yield Yield didefinisikan sebagai laba atas investasi hanya pendapatan (tidak termasuk capital gain) yang dihitung dengan mengambil dividen, kupon, atau pendapatan bersih dan membaginya dengan nilai investasi. Dinyatakan sebagai persentase tahunan, imbal hasil memberi tahu investor berapa banyak pendapatan yang akan mereka peroleh setiap tahun relatif terhadap biaya investasi mereka. - adalah tingkat pengembalian spekulatif Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan rumus atau tingkat bunga yang paling umum dari sekuritas suku bunga tetap, seperti obligasi. Obligasi Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal.Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu. . YTM didasarkan pada keyakinan atau pemahaman bahwa investor membeli sekuritas pada harga pasar saat ini dan menahannya sampai sekuritas tersebut jatuh tempo (mencapai nilai penuhnya), dan bahwa semua pembayaran bunga dan kupon dilakukan tepat waktu.
Bagaimana YTM Dihitung
YTM biasanya dinyatakan sebagai tingkat persentase tahunan (APR) Tingkat Persentase Tahunan (APR) Tingkat Persentase Tahunan (APR) adalah tingkat bunga tahunan yang harus dibayar seseorang untuk pinjaman, atau yang mereka terima di rekening deposito. Akhirnya, APR adalah istilah persentase sederhana yang digunakan untuk menyatakan jumlah numerik yang dibayarkan oleh individu atau entitas setiap tahun untuk hak istimewa meminjam uang. . Itu ditentukan melalui penggunaan rumus berikut:
Dimana:
- C - Pembayaran bunga / kupon
- FV - Nilai nominal Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nilai nominal obligasi, atau saham, atau kupon seperti yang ditunjukkan pada obligasi atau sertifikat saham. Ini adalah nilai statis yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasar, nilai ini tidak berfluktuasi secara teratur. keamanan
- PV - Nilai / harga sekuritas saat ini
- t - Berapa tahun yang dibutuhkan keamanan untuk mencapai kematangan
Tujuan rumus ini adalah untuk menentukan hasil dari obligasi (atau sekuritas aset tetap lainnya) sesuai dengan harga pasar terkini. Perhitungan YTM disusun untuk menunjukkan - berdasarkan penggabungan - hasil efektif yang harus dimiliki sekuritas setelah mencapai kematangan. Hal ini berbeda dari hasil sederhana, yang menentukan hasil sekuritas yang harus dimiliki pada saat jatuh tempo, tetapi didasarkan pada dividen dan bukan bunga majemuk Bunga majemuk mengacu pada pembayaran bunga yang dilakukan atas jumlah pokok asli dan bunga yang dibayarkan sebelumnya . Cara yang lebih mudah untuk memikirkan bunga majemuk adalah dengan "bunga atas bunga", di mana jumlah pembayaran bunga didasarkan pada perubahan di setiap periode, bukan ditetapkan pada jumlah pokok awal. .
Perkiraan YTM
Penting untuk dipahami bahwa rumus di atas hanya berguna untuk perkiraan YTM. Untuk menghitung YTM yang sebenarnya, seorang analis atau investor harus menggunakan metode trial and error. Ini dilakukan dengan menggunakan berbagai tarif yang disubstitusikan ke slot nilai saat ini dari rumus. YTM sebenarnya ditentukan setelah harga cocok dengan harga pasar sekuritas saat ini.
Alternatifnya, proses ini dapat dipercepat dengan memanfaatkan fungsi SOLVER Excel Solver Excel Solver adalah alat pengoptimalan yang dapat digunakan untuk menentukan bagaimana hasil yang diinginkan dapat dicapai dengan mengubah asumsi dalam model. Ini adalah jenis analisis bagaimana-jika dan sangat berguna saat mencoba menentukan hasil "terbaik", dengan serangkaian lebih dari dua asumsi. di Excel, yang menentukan nilai berdasarkan kondisi yang bisa diatur. Ini berarti bahwa seorang analis dapat menetapkan nilai sekarang (harga) sekuritas dan menyelesaikan YTM yang bertindak sebagai tingkat bunga untuk perhitungan PV.
Pelajari lebih lanjut tentang cara menggunakan SOLVER dengan Kursus Dasar-dasar Pemodelan Excel Keuangan gratis!
Contoh Perhitungan YTM
Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang rumus YTM dan cara kerjanya, mari kita lihat contohnya.
Asumsikan bahwa ada obligasi di pasar dengan harga $ 850 dan obligasi tersebut memiliki nilai nominal $ 1.000 (nilai nominal yang cukup umum untuk obligasi). Pada obligasi ini, kupon tahunan adalah $ 150. Tingkat kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi. untuk obligasi 15% dan obligasi akan jatuh tempo dalam 7 tahun.
Rumus untuk menentukan perkiraan YTM akan terlihat seperti di bawah ini:
Perkiraan YTM pada obligasi adalah 18,53% .
Pentingnya Hasil untuk Maturitas
Pentingnya imbal hasil hingga jatuh tempo adalah kenyataan bahwa hal itu memungkinkan investor untuk menarik perbandingan antara sekuritas yang berbeda dan pengembalian yang dapat mereka harapkan dari masing-masing sekuritas. Sangat penting untuk menentukan sekuritas mana yang akan ditambahkan ke portofolionya. Ini juga berguna karena memungkinkan investor untuk mendapatkan pemahaman tentang bagaimana perubahan kondisi pasar dapat memengaruhi portofolionya karena ketika harga sekuritas turun, hasil naik, dan sebaliknya.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang sekuritas pendapatan tetap, lihat beberapa sumber Keuangan di bawah ini!
- Fundamental Pendapatan Tetap
- Ekuitas vs Ekuitas Pendapatan Tetap vs Ekuitas Pendapatan Tetap vs Pendapatan Tetap. Produk ekuitas dan pendapatan tetap merupakan instrumen keuangan yang memiliki perbedaan sangat penting yang harus diketahui oleh setiap analis keuangan. Investasi ekuitas umumnya terdiri dari saham atau dana saham, sedangkan sekuritas pendapatan tetap umumnya terdiri dari obligasi korporasi atau pemerintah.
- Efek Dimiliki hingga Jatuh Tempo Efek Dimiliki hingga Jatuh Tempo adalah efek yang dibeli oleh perusahaan dan akan dimiliki hingga jatuh tempo. Ini tidak seperti sekuritas perdagangan atau sekuritas tersedia untuk dijual, di mana perusahaan biasanya tidak memegang sekuritas sampai mereka mencapai jatuh tempo.
- Penetapan Harga Matriks Penetapan harga Matriks adalah teknik estimasi yang digunakan untuk memperkirakan harga pasar dari sekuritas yang tidak aktif diperdagangkan. Penetapan harga matriks terutama digunakan dalam pendapatan tetap, untuk memperkirakan harga obligasi yang tidak memiliki pasar aktif. Harga obligasi diperkirakan dengan membandingkannya dengan obligasi korporasi dengan pasar aktif
