Pemodelan LBO

Pemodelan LBO digunakan untuk menilai leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga beli) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20% transaksi di mana target perusahaan diakuisisi dengan menggunakan sejumlah besar hutang. Penggunaan leverage tinggi meningkatkan potensi pengembalian investasi ekuitas investor dalam jangka panjang. Model LBO Model LBO Model LBO dibangun di Excel untuk mengevaluasi transaksi leveraged buyout (LBO), akuisisi perusahaan yang didanai menggunakan sejumlah besar hutang.biasanya dibangun di Excel untuk membantu investor mengevaluasi transaksi dengan benar dan mewujudkan tingkat pengembalian internal yang disesuaikan dengan risiko (IRR) setinggi mungkin Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat bersih nilai sekarang (NPV) dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. .

Corporate Finance Institute® mencakup pemodelan dan transaksi LBO secara mendalam dalam Kursus Pemodelan Keuangan Leveraged Buyout (LBO) kami!

Pemodelan LBO

Langkah-langkah untuk Pemodelan LBO

Langkah-langkah berikut penting untuk membangun model LBO yang menyeluruh dan berwawasan:

# 1. Asumsi

Sebelum membangun model LBO, asumsi yang diperlukan perlu dibuat pada input, termasuk pembiayaan, metrik operasi bisnis, sumber dan penggunaan kas, alokasi harga pembelian, dan skenario operasi.

Fungsi dan rumus Excel dapat digunakan untuk menyiapkan daftar turun bawah sehingga hasil yang berbeda akan terlihat di bagian selanjutnya (seperti model DCF), karena skenario yang berbeda dipilih.

# 2. Laporan keuangan

Setelah semua asumsi ditetapkan, laporan laba rugi Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi adalah salah satu laporan keuangan inti perusahaan yang menunjukkan untung dan rugi mereka selama periode waktu tertentu. Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua biaya dari aktivitas operasi dan non-operasi. Pernyataan ini adalah salah satu dari tiga pernyataan yang digunakan baik dalam keuangan perusahaan (termasuk pemodelan keuangan) dan akuntansi. , Neraca, Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas.Aset = Kewajiban + Ekuitas dan laporan arus kas Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (secara resmi disebut Laporan Arus Kas) berisi informasi tentang berapa banyak kas yang telah dihasilkan dan digunakan perusahaan selama periode tertentu. Ini berisi 3 bagian: kas dari operasi, kas dari investasi dan kas dari pembiayaan. dibangun dan dihubungkan menggunakan data historis. Jadwal penunjang seperti modal kerja Rumus Modal Kerja Rumus modal kerja adalah aktiva lancar dikurangi kewajiban lancar. Ini adalah ukuran likuiditas jangka pendek perusahaan; apa yang tersisa di neraca dan jadwal penyusutan Jadwal Penyusutan Jadwal penyusutan diperlukan dalam pemodelan keuangan untuk menghubungkan tiga laporan keuangan (pendapatan, neraca,arus kas) di Excel juga dibangun untuk menghitung item baris yang sesuai pada laporan keuangan.

Metode Peramalan Metode Peramalan Top Metode Peramalan. Pada artikel ini, kami akan menjelaskan empat jenis metode peramalan pendapatan yang digunakan analis keuangan untuk memprediksi pendapatan di masa depan. Kemudian dilakukan pada tiga laporan keuangan. Tiga Laporan Keuangan Ketiga laporan keuangan tersebut adalah laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Ketiga pernyataan inti ini secara rumit didasarkan pada asumsi yang ditetapkan.

# 3. Neraca Transaksi

Sebelum menyelesaikan ramalan lengkap atas laporan keuangan, perlu dibangun neraca transaksi untuk menunjukkan pos-pos neraca pro forma setelah rekapitalisasi Rekapitalisasi Rekapitalisasi merupakan salah satu jenis restrukturisasi perusahaan yang bertujuan untuk mengubah struktur permodalan perusahaan. Perusahaan melakukan rekapitalisasi agar struktur permodalannya lebih stabil atau optimal. . Neraca transaksi menjabarkan total penyesuaian dan struktur modal Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan setelah transaksi LBO selesai. Neraca pro forma penutup akan mengalir kembali ke bagian neraca untuk mendorong prakiraan.

# 4. Jadwal Hutang dan Bunga

Jadwal hutang dan bunga Jadwal hutang Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga memodelkan rincian semua lapisan hutang dan pembayaran bunga yang terkait dengan transaksi LBO, termasuk jalur kredit, pinjaman berjangka, Hutang Jangka Senior Hutang Jangka Senior adalah pinjaman dengan status senior yang memiliki pembayaran yang ditetapkan jadwal dan pembayaran peluru di akhir jangka waktu. Jangka waktu bisa selama beberapa bulan atau tahun, dan hutang tersebut dapat memiliki tingkat bunga tetap atau variabel. Untuk mengurangi risiko pembayaran kembali, aset tetap sering digunakan sebagai jaminan dan hutang subordinasi Hutang Senior dan Subordinasi Untuk memahami hutang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal.Tumpukan modal memberi peringkat prioritas dari berbagai sumber pembiayaan. Hutang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Jika terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu. Dengan selesainya jadwal utang, sisa penautan dapat dilakukan untuk laporan keuangan.

Corporate Finance Institute® mencakup pemodelan dan transaksi LBO secara mendalam dalam Kursus Pemodelan Keuangan Leveraged Buyout (LBO) kami!

# 5. Metrik Kredit

Metrik kredit mengevaluasi profil pembayaran kembali dan melihat bagaimana perusahaan dapat membayar kewajiban hutangnya, termasuk pembayaran kembali pokok dan bunga. Metrik kredit utama dalam model LBO mencakup rasio hutang / EBITDA Debt / EBITDA Rasio hutang bersih terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) mengukur leverage keuangan dan kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya. Pada dasarnya, rasio hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan indikasi berapa lama perusahaan perlu beroperasi pada tingkat saat ini untuk melunasi semua utangnya. Rasio cakupan bunga Rasio Cakupan Bunga Rasio Cakupan Bunga (ICR) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam membayar bunga atas utangnya. , rasio cakupan layanan hutang,dan rasio cakupan biaya tetap Rasio Cakupan Biaya Tetap (FCCR) Rasio Cakupan Biaya Tetap (FCCR) adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban biaya tetap seperti biaya bunga dan sewa. .

# 6. DCF dan IRR

Pada akhirnya, model DCF Tuntun saya melalui DCF. Pertanyaan, Pandu saya Melalui analisis DCF adalah hal umum dalam wawancara perbankan investasi. Pelajari cara menjawab pertanyaan dengan panduan jawaban rinci Keuangan. Buat prakiraan 5 tahun arus kas bebas tidak bertingkat, hitung nilai terminal, dan diskon semua arus kas tersebut menjadi nilai saat ini menggunakan WACC. dibangun dengan data yang diperkirakan. Arus kas bebas dihitung untuk masing-masing jenis investor, yang kemudian digunakan untuk mengetahui tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat bersih. nilai sekarang (NPV) dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.dan nilai sekarang bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan hingga saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di bidang keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, berdasarkan jenis investor.

# 7. Analisis Sensitivitas, Bagan, dan Grafik

Setelah pembuatan model DCF, analisis sensitivitas Apa itu Analisis Sensitivitas? Analisis Sensitivitas adalah alat yang digunakan dalam pemodelan keuangan untuk menganalisis bagaimana nilai-nilai yang berbeda untuk sekumpulan variabel independen mempengaruhi variabel dependen dapat dilakukan untuk menilai bagaimana IRR akan terpengaruh ketika variabel independen yang berbeda berubah, dengan memegang semua asumsi lainnya tidak berubah.

Akhirnya, bagan dan grafik dapat dibuat untuk menyajikan perubahan arus kas Arus Kas Bebas (FCF) Arus Kas Bebas (FCF) mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan apa yang paling dipedulikan investor: kas yang tersedia didistribusikan dengan cara diskresioner dan Jumlah Leverage Leverage Dalam bidang keuangan, leverage adalah strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, arus kas, dan pengembalian, meskipun juga dapat memperbesar kerugian. Ada dua jenis leverage utama: keuangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage keuangan, perusahaan dapat meminjam modal melalui penerbitan sekuritas pendapatan tetap atau dengan meminjam uang langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi bisa seiring waktu.

Screenshot Model LBO

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia global resmi dari Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® penunjukan FMVA® Certification Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Lihat beberapa sumber daya di bawah ini, termasuk kursus yang dapat membantu Anda mempelajari model transaksi LBO secara lebih detail!

  • Pemodelan Keuangan Leveraged Buyout (LBO)
  • Leverage Leverage Dalam bidang keuangan, leverage adalah strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, arus kas, dan pengembalian, meskipun juga dapat memperbesar kerugian. Ada dua jenis leverage utama: keuangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage keuangan, perusahaan dapat meminjam modal melalui penerbitan sekuritas pendapatan tetap atau dengan meminjam uang langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi bisa
  • Debt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham.
  • Tiga Laporan Keuangan Tiga Laporan Keuangan Ketiga laporan keuangan adalah laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Ketiga pernyataan inti ini sangat rumit

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga