Apakah Nilai Tambah Pasar itu?

Nilai tambah pasar (MVA) adalah jumlah kekayaan yang dapat diciptakan perusahaan untuk para pemangku kepentingannya sejak didirikan. Sederhananya, ini adalah perbedaan antara nilai pasar saham perusahaan saat ini dan modal awal yang diinvestasikan di perusahaan oleh pemegang obligasi dan pemegang saham.

Nilai Tambah Pasar

Konsep nilai tambah pasar cukup mirip dengan konsep nilai tambah ekonomis (EVA) Economic Value Added (EVA) Economic Value Added (EVA) menunjukkan bahwa penciptaan nilai riil terjadi ketika proyek memperoleh tingkat pengembalian di atas biaya modalnya dan ini meningkat. nilai bagi pemegang saham. Teknik Penghasilan Residual yang berfungsi sebagai indikator profitabilitas dengan premis bahwa profitabilitas riil terjadi ketika kekayaan. Artikel di bawah ini menjelaskan perbedaan antara keduanya sekaligus menyoroti pentingnya menghitung nilai tambah pasar.

Nilai Tambah Ekonomi vs. Nilai Tambah Pasar

Hal pertama yang perlu diingat adalah bahwa investor dan pemberi pinjaman menggunakan teknik yang berbeda untuk menetapkan nilai perusahaan. Ini sangat penting bagi mereka yang ingin berinvestasi di organisasi tertentu. Valuasi juga digunakan untuk menentukan apakah suatu perusahaan memiliki risiko kredit yang baik Risiko Kredit Risiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat kegagalan pihak mana pun untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, pada prinsipnya ,.

Investor menggunakan dua teknik utama untuk menentukan nilai suatu perusahaan, yaitu:

1. Nilai Tambah Ekonomi (EVA)

Diciptakan oleh Stern Stewart & Co., nilai tambah ekonomis (EVA) mengukur keuntungan riil yang dihasilkan oleh sebuah perusahaan. Pada dasarnya, ini digunakan untuk menentukan seberapa menguntungkan organisasi dalam jangka waktu tertentu.

Artinya, EVA dihitung dengan mengurangkan produk dari modal awal perusahaan dan persentase biaya modal Cost of Capital Cost of capital adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh bisnis sebelum menghasilkan nilai. Sebelum bisnis dapat menghasilkan keuntungan, setidaknya harus menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya pendanaan operasinya. dari laba bersih setelah pajak. Untuk menggambarkan fakta tersebut, mari perhatikan contoh di bawah ini:

Perusahaan ABC menghasilkan laba bersih setelah pajak sebesar $ 200.000 pada tahun 2018. Jumlah modal yang diinvestasikan perusahaan adalah $ 2 juta dengan biaya modal rata-rata 8,5%. Untuk menghitung EVA ABC:

$ 200.000 - ($ 2.000.000 * 8,5%) = $ 30.000

Angka $ 30.000 menyiratkan bahwa Perusahaan ABC menghasilkan keuntungan yang cukup untuk menutupi biaya awal menjalankan bisnis.

2. Nilai Tambah Pasar (MVA)

Nilai tambah pasar, di sisi lain, hanyalah perbedaan antara nilai perusahaan saat ini di pasar dan kontribusi awal yang dibuat oleh investornya.

Bertentangan dengan anggapan banyak orang, MVA bukanlah indikator kinerja. Sebaliknya, ini adalah metrik yang digunakan untuk mengukur kekayaan. Pada dasarnya, ini digunakan untuk menentukan dengan tepat berapa banyak nilai yang telah dikumpulkan perusahaan dari waktu ke waktu.

Jika suatu perusahaan telah berkinerja baik, itu artinya telah menahan laba. Laba mendongkrak nilai buku Nilai Buku Nilai buku adalah nilai ekuitas perusahaan seperti yang dilaporkan dalam laporan keuangannya. Angka nilai buku biasanya dilihat dalam kaitannya dengan nilai saham perusahaan (kapitalisasi pasar) dan ditentukan dengan mengambil nilai total aset perusahaan dan mengurangkan salah satu kewajiban yang masih dimiliki perusahaan. saham perusahaan, mendorong investor untuk menaikkan harga saham mereka untuk mengantisipasi pendapatan di masa depan. Keseluruhan proses tersebut menyebabkan nilai pasar perusahaan melambung tinggi.

Formula MVA

Meskipun seseorang mungkin menemukan rumus yang berbeda untuk menghitung MVA, yang paling sederhana adalah:

MVA = Nilai Pasar Saham - Nilai Buku Ekuitas Pemegang Saham

Untuk mengetahui nilai pasar saham, cukup kalikan saham beredar dengan harga pasar per saham saat ini. Jika suatu perusahaan menawarkan saham preferen dan saham biasa yang dimiliki, maka keduanya dijumlahkan untuk mendapatkan nilai pasar total.

Sebagai contoh, pertimbangkan Perusahaan XYZ yang ekuitas pemegang sahamnya. Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban berjumlah $ 750.000. Perusahaan memiliki 5.000 saham preferen dan 100.000 saham biasa beredar.

Nilai pasar saat ini untuk saham biasa adalah $ 12,50 per saham dan $ 100 per saham untuk saham preferen.

Nilai Pasar Saham Biasa = 100.000 * $ 12,50 = $ 1.250.000

Nilai Pasar Saham Pilihan = 5.000 * $ 100 = $ 500.000

Total Nilai Pasar Saham = $ 1.250.000 + $ 500.000 = $ 1.750.000

Menggunakan gambar yang diperoleh di atas:

Nilai Tambah Pasar = $ 1.750.000 - 750.000 = $ 1.000.000

Keuntungan dari Nilai Tambah Pasar (MVA)

1. Membuat perusahaan lebih menarik bagi calon investor

Investor akan selalu lebih memilih perusahaan dengan MVA yang lebih tinggi karena hal tersebut menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menciptakan kekayaan bagi pemegang sahamnya. Dengan kata lain, MVA yang tinggi menunjukkan bahwa organisasi itu sehat dan berhasil - sebuah faktor yang menandakan probabilitas tinggi untuk menghasilkan keuntungan yang signifikan di kemudian hari. Jadi, bagi investor yang tidak tertarik dengan investasi pengembalian tinggi, perusahaan dengan MVA tinggi sepertinya merupakan pilihan yang aman.

2. Meningkatkan peluang kelangsungan hidup perusahaan

Di dunia korporat, tidak ada yang 100% pasti. Sebuah perusahaan dapat menghasilkan keuntungan miliaran dalam satu menit dan menyatakan kebangkrutan di lain waktu. Namun, bagi perusahaan yang mendaftarkan MVA tinggi, kemungkinannya untuk berkembang pasti tinggi.

MVA yang tinggi berarti perusahaan menghasilkan kekayaan yang cukup sehingga akan terus menarik investor. Ini berarti bahwa perusahaan akan terus mengembangkan operasinya, memperoleh lebih banyak keuntungan, dan berada di depan para pesaingnya.

Poin Penting

Nilai tambah pasar adalah metrik kekayaan yang digunakan untuk mengukur jumlah modal yang diinvestasikan pemegang saham melebihi nilai perusahaan saat ini. Sederhananya; ia menentukan apakah bisnis telah meningkat atau menurun nilainya sejak dimulainya.

MVA dihitung dengan terlebih dahulu menemukan total nilai pasar saham perusahaan. Ekuitas pemegang saham atau modal awal kemudian dikurangkan dari jumlah yang dihasilkan. MVA yang lebih tinggi lebih disukai karena menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan cukup uang untuk menutupi biaya modal.

Bacaan Terkait

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Struktur Modal Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan
  • Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.
  • Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campuran termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
  • Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?