Rekapitalisasi adalah salah satu jenis restrukturisasi perusahaan yang bertujuan untuk mengubah struktur permodalan perusahaan. Biasanya, perusahaan melakukan rekapitalisasi untuk membuat struktur modalnya. Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh suatu perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan lebih stabil atau optimal. Rekapitalisasi pada dasarnya melibatkan pertukaran satu jenis pembiayaan dengan yang lain - hutang untuk ekuitas, atau ekuitas dengan hutang. Salah satu contoh adalah ketika sebuah perusahaan menerbitkan hutang Cost of Debt Cost of debt adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada debtholders dan kreditornya. Biaya hutang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian. untuk membeli kembali saham ekuitasnya.
Rekapitalisasi Leveraged
Dalam rekapitalisasi leverage, perusahaan mengganti sebagian ekuitasnya dengan hutang tambahan dan dengan demikian mengubah struktur modalnya. Salah satu bentuk rekapitalisasi leverage mungkin adalah perusahaan yang menerbitkan obligasi untuk mengumpulkan uang.
Perusahaan dapat menggunakan rekapitalisasi leverage jika harga sahamnya turun. Dalam hal ini, perusahaan dapat menerbitkan sekuritas hutang untuk mendanai pembelian kembali saham yang beredar di pasar. Dengan mengurangi jumlah saham beredar Rata-rata Tertimbang Saham Rata-rata Tertimbang Saham beredar mengacu pada jumlah saham perusahaan yang dihitung setelah menyesuaikan perubahan modal saham selama periode pelaporan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar digunakan dalam perhitungan metrik seperti Earnings per Share (EPS) pada laporan keuangan suatu perusahaan, perusahaan mengharapkan adanya kenaikan harga per saham.
Leveraged Buyout
Pembelian leveraged adalah jenis rekapitalisasi leveraged yang diprakarsai oleh pihak luar. Dalam leveraged buyout, suatu perusahaan dibeli oleh pihak luar dengan menggunakan hutang dalam jumlah yang signifikan untuk memenuhi biaya akuisisi, dan arus kas perusahaan digunakan sebagai jaminan untuk mengamankan dan membayar kembali kewajiban hutang.
Selama leveraged buyout, neraca perusahaan yang mengakuisisi dipenuhi dengan hutang tambahan yang digunakan untuk membeli perusahaan target. Selanjutnya, struktur modal perusahaan target berubah karena rasio hutang terhadap ekuitas tumbuh secara signifikan di bawah jenis pembelian ini.
Rekapitalisasi Ekuitas
Dalam rekapitalisasi ekuitas, perusahaan menerbitkan saham ekuitas baru untuk mengumpulkan uang yang akan digunakan untuk membeli kembali sekuritas hutang. Langkah tersebut dapat menguntungkan perusahaan yang memiliki rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi. Rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi memberikan beban tambahan pada perusahaan, karena harus membayar bunga atas sekuritas utangnya. Tingkat hutang yang lebih tinggi juga meningkatkan tingkat risiko perusahaan, sehingga kurang menarik bagi investor. Oleh karena itu, perusahaan dapat berusaha mengurangi beban utangnya dengan menerbitkan saham ekuitas baru dan menggunakan uang yang diperoleh dari itu untuk membayar kembali sebagian dari utangnya saat ini.
Nasionalisasi
Nasionalisasi adalah jenis rekapitalisasi ekuitas khusus ketika pemerintah tempat perusahaan bermarkas membeli sejumlah saham perusahaan yang cukup untuk mendapatkan kepentingan pengendali.
Pemerintah dapat menggunakan nasionalisasi untuk menyelamatkan perusahaan yang dianggap berharga bagi perekonomian negara dari kebangkrutan. Alasan lain untuk nasionalisasi adalah untuk menyita aset perusahaan yang diperoleh secara ilegal. Namun, nasionalisasi kadang-kadang digunakan oleh pemerintah dengan tujuan semata-mata untuk mengambil alih aset perusahaan swasta yang besar dan sangat menguntungkan - biasanya perusahaan asing yang memiliki operasi bisnis yang besar di dalam negeri.
Alasan Rekapitalisasi
Ada beberapa alasan utama yang memotivasi perusahaan untuk melakukan rekapitalisasi:
1. Harga saham turun drastis
Penurunan harga saham yang cukup besar menjadi salah satu alasan manajemen perusahaan mempertimbangkan rekapitalisasi. Dalam skenario ini, tujuan utamanya adalah untuk mencegah penurunan harga saham lebih lanjut. Perusahaan akan menerbitkan hutang untuk membeli kembali sahamnya dan kekuatan supply-demand akan mendorong harga saham naik.
2. Mengurangi beban keuangan
Kelebihan hutang atas ekuitas dapat mengakibatkan pembayaran bunga yang tinggi bagi perusahaan dan pada akhirnya memberikan beban keuangan yang signifikan padanya. Dalam hal ini, tujuan perusahaan adalah mengubah struktur modalnya dengan menerbitkan ekuitas baru dan membeli kembali sebagian utangnya. Dengan demikian, perusahaan akan menyingkirkan beberapa pembayaran bunga, mengurangi eksposur risikonya, dan meningkatkan kesehatan keuangannya secara keseluruhan.
3. Mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat
Rekapitalisasi dapat digunakan sebagai strategi untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat oleh perusahaan lain. Manajemen perusahaan target dapat mengeluarkan hutang tambahan agar perusahaan menjadi kurang menarik bagi calon pengakuisisi.
4. Reorganisasi selama pailit
Perusahaan yang menghadapi ancaman pailit. Kepailitan Kepailitan adalah status hukum manusia atau bukan badan manusia (firma atau lembaga pemerintah) yang tidak dapat membayar kembali utangnya kepada kreditor. atau perusahaan yang telah mengajukan pailit dapat menggunakan rekapitalisasi sebagai bagian dari strategi reorganisasi mereka. Rekapitalisasi yang berhasil merupakan faktor kunci bagi perusahaan yang bangkrut untuk bertahan dari proses kebangkrutan. Perubahan dalam struktur permodalan harus memuaskan semua pihak yang terlibat dalam proses tersebut, termasuk pengadilan pailit, kreditor, dan investor. Jika berhasil, perusahaan mengadopsi struktur permodalan baru yang dapat membantunya melanjutkan operasinya dan menghindari likuidasi.
Sumber Daya Lainnya
Keuangan menawarkan kursus lengkap dalam analisis dan pemodelan keuangan, bersama dengan ratusan artikel gratis yang dirancang untuk membantu Anda lebih memahami semua aspek keuangan perusahaan dan pengelolaan uang.
- Capital Raising Process Capital Raising Process Artikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
- Ekuitas Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal (ECM) Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
- Rasio Hutang terhadap Ekuitas Keuangan Artikel Keuangan Keuangan dirancang sebagai panduan belajar mandiri untuk mempelajari konsep keuangan penting secara online dengan kecepatan Anda sendiri. Jelajahi ratusan artikel!
- Formula WACC WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
