Panduan Keuangan

Pertanyaan & Jawaban Wawancara Ekuitas Pribadi

Panduan ini akan membantu Anda bersiap untuk menjawab pertanyaan wawancara ekuitas swasta yang paling umum. Jenis utama pertanyaan wawancara PE yang akan Anda temui meliputi pengetahuan teknis, pengalaman transaksi, pengetahuan perusahaan, dan kesesuaian budaya. Selain itu, Anda mungkin juga diminta untuk menyelesaikan pemodelan keuangan praktis Apa itu Pemodelan Keuangan Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk meramalkan kinerja keuangan perusahaan. Tinjauan tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana & mengapa membangun model. studi kasus terkait.

Jenis Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi

Seperti disebutkan di atas, umumnya ada empat jenis pertanyaan yang biasanya Anda temui dalam wawancara olahraga. Keempat jenis tersebut adalah:

Pengetahuan teknis (keuangan, akuntansi, pemodelan)
Pengalaman bertransaksi (transaksi yang telah Anda kerjakan)
Pengetahuan perusahaan (apa yang Anda ketahui tentang perusahaan PE)
Fit and personality (seberapa cocok Anda dengan budaya perusahaan)

Pada bagian di bawah ini, kita akan membahas pertanyaan dan jawaban wawancara private equity yang paling umum!

# 1 Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi Teknis

Apa batasan model DCF?

Sedangkan arus kas yang didiskontokan Formula DCF Arus Kas Diskonto Rumus DCF arus kas diskonto adalah jumlah arus kas pada setiap periode dibagi satu ditambah tingkat diskonto yang dinaikkan ke pangkat periode #. Artikel ini memecah rumus DCF menjadi istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungan. Rumus yang digunakan untuk menentukan nilai analisis bisnis adalah metode terbaik yang tersedia untuk menilai nilai intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik dari suatu bisnis (atau jaminan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai inheren bisnis itu sendiri. bisnis, memiliki beberapa batasan.Satu masalah adalah bahwa nilai terminal Nilai Terminal Nilai terminal digunakan dalam menilai suatu perusahaan. Nilai terminal ada di luar periode perkiraan dan mengasumsikan kelangsungan hidup perusahaan. merepresentasikan jumlah nilai bisnis total yang tidak proporsional, dan asumsi yang digunakan untuk menghitung nilai terminal (pertumbuhan terus-menerus Pertumbuhan Stabil vs. Model Penilaian 2-Tahap Dalam penilaian, kita dapat menemukan wawasan yang berguna dengan membandingkan teori-teori yang tertanam dalam model penilaian yang berbeda. yang kami miliki. Namun, dalam menyiapkan model penilaian, wawasan penting menjadi jelas. Pelajari perbedaan antara pertumbuhan stabil dan model penilaian 2-tahap. Unduh templat atau keluar beberapa) sangat sensitif.Masalah lainnya adalah bahwa tingkat diskonto yang digunakan untuk menghitung nilai sekarang bersih sangat sensitif terhadap perubahan asumsi tentang beta Beta Beta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembalian relatif terhadap keseluruhan pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Capital Asset Pricing Model (CAPM). Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar. , premi risiko, dll. Akhirnya, seluruh prakiraan untuk bisnis didasarkan pada asumsi operasi yang hampir tidak mungkin dijabarkan secara tepat.Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar. , premi risiko, dll. Akhirnya, seluruh prakiraan untuk bisnis didasarkan pada asumsi operasi yang hampir tidak mungkin dijabarkan secara tepat.Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar. , premi risiko, dll. Akhirnya, seluruh prakiraan untuk bisnis didasarkan pada asumsi operasi yang hampir tidak mungkin dijabarkan secara tepat.

Apa faktor terpenting dalam model merger?

Dari perspektif penilaian, faktor terpenting dalam model M&A Pemodelan Keuangan M&A adalah sinergi, bentuk pertimbangan (tunai vs saham), dan harga beli. Sinergi Jenis Sinergi M&A sinergi dapat terjadi dari penghematan biaya atau peningkatan pendapatan. Ada berbagai jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah efek yang meningkatkan nilai perusahaan gabungan di atas nilai gabungan dari dua perusahaan yang terpisah. Sinergi yang mungkin timbul dalam transaksi M&A memungkinkan perusahaan yang mengakuisisi untuk merealisasikan nilai dengan meningkatkan pendapatan atau mengurangi biaya operasional, dan ini biasanya merupakan pendorong nilai terbesar dalam kesepakatan M&A (catatan: nilai sinergi sangat sulit untuk diperkirakan dan seringkali terlalu optimis. ).

Pertimbangan campuran tunai vs saham dapat berdampak besar pada akresi / dilusi Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis adalah tes sederhana yang digunakan untuk menentukan apakah merger atau akuisisi yang diusulkan akan meningkatkan atau menurunkan EPS pasca-transaksi dari metrik per saham (seperti EPS ). Untuk membuat kesepakatan lebih menarik, pengakuisisi dapat menambahkan lebih banyak uang ke dalam campuran dan menerbitkan lebih sedikit saham. Akhirnya, harga beli dan premi pengambilalihan adalah faktor utama dalam nilai yang diciptakan.

Indikator apa yang akan dengan cepat memberi tahu Anda jika kesepakatan M&A bersifat akretif atau dilutif?

Cara tercepat untuk mengetahui apakah kesepakatan antara dua perusahaan publik akan terjadi adalah dengan membandingkan kelipatan P / E mereka Price Earnings Ratio Rasio Pendapatan Harga (P / E Ratio) adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan. P / E menunjukkan ekspektasi pasar dan merupakan harga yang harus Anda bayar per unit pendapatan saat ini (atau masa depan). Perusahaan dengan kelipatan P / E yang lebih tinggi dapat mengakuisisi perusahaan yang nilainya lebih rendah secara accretive (dengan asumsi premi pengambilalihan tidak terlalu tinggi). Faktor penting lainnya adalah bentuk pertimbangan dan campuran kas vs saham (lihat pertanyaan sebelumnya).

Asumsi apa yang paling sensitif bagi model LBO?

Model LBO paling sensitif terhadap total leverage Financial Leverage Financial leverage mengacu pada jumlah uang pinjaman yang digunakan untuk membeli suatu aset dengan harapan pendapatan dari aset baru akan melebihi biaya pinjaman. bisnis dapat melunasi (biasanya berdasarkan rasio hutang / EBITDA Debt / EBITDA Rasio hutang bersih terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) mengukur leverage keuangan dan kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya. Rasio hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan indikasi berapa lama perusahaan perlu beroperasi pada tingkat saat ini untuk melunasi semua hutang. rasio), biaya hutang, dan akuisisi atau keluar dari berbagai asumsi. Selain itu, asumsi operasi untuk bisnis juga memainkan peran utama.

Dengan adanya dua perusahaan (A dan B), bagaimana Anda akan menentukan perusahaan mana yang akan diinvestasikan?

Ini adalah salah satu pertanyaan wawancara ekuitas swasta yang paling umum. Memutuskan antara perusahaan A dan B membutuhkan analisis yang komprehensif dari faktor kuantitatif dan kualitatif. Dengan asumsi mereka berada di industri yang sama, Anda dapat mulai membandingkan bisnis berdasarkan:

Model bisnis - bagaimana mereka menghasilkan uang, bagaimana perusahaan bekerja
Pangsa pasar / Ukuran pasar Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), juga disebut sebagai total pasar yang tersedia, adalah peluang pendapatan keseluruhan yang tersedia untuk suatu produk atau layanan jika - seberapa bisa dipertahankan, peluang untuk pertumbuhan
Margin & struktur biaya - biaya tetap vs. biaya variabel Biaya Tetap dan Variabel Biaya adalah sesuatu yang dapat diklasifikasikan dalam beberapa cara tergantung pada sifatnya. Salah satu metode yang paling populer adalah klasifikasi menurut biaya tetap dan biaya variabel. Biaya tetap tidak berubah dengan kenaikan / penurunan unit volume produksi, sedangkan biaya variabel hanya bergantung, leverage operasi, dan peluang masa depan
Persyaratan modal - menopang vs. pertumbuhan Belanja Modal Belanja Modal Belanja modal mengacu pada dana yang digunakan oleh perusahaan untuk pembelian, perbaikan, atau pemeliharaan aset jangka panjang untuk meningkatkan efisiensi atau kapasitas perusahaan. Aset jangka panjang biasanya berbentuk fisik dan memiliki masa manfaat lebih dari satu periode akuntansi. , diperlukan dana tambahan
Efisiensi operasi - menganalisis rasio seperti perputaran persediaan Perputaran persediaan Perputaran persediaan, atau rasio perputaran persediaan, adalah berapa kali bisnis menjual dan mengganti persediaan barangnya selama periode tertentu. Ini mempertimbangkan harga pokok penjualan, relatif terhadap persediaan rata-rata selama satu tahun atau dalam periode waktu tertentu. , pengelolaan modal kerja, dll.
Risiko - menilai risiko Idiosyncratic Risiko Idiosyncratic Risiko, juga kadang-kadang disebut sebagai risiko tidak sistematis, adalah risiko inheren yang terlibat dalam investasi dalam aset tertentu - seperti saham - bisnis di sebanyak mungkin variabel
Kepuasan pelanggan - memahami bagaimana pelanggan memandang bisnis
Tim manajemen - seberapa baik tim dalam memimpin orang Teori Kepemimpinan Teori kepemimpinan adalah aliran pemikiran yang diajukan untuk menjelaskan bagaimana dan mengapa individu tertentu menjadi pemimpin. Teori tersebut menekankan pada sifat dan perilaku yang dapat diadopsi individu untuk meningkatkan kemampuan kepemimpinan mereka sendiri. , mengelola bisnis, dll.
Budaya - seberapa sehat budaya itu dan seberapa kondusif untuk sukses

Semua kriteria di atas perlu dinilai dengan tiga cara: bagaimana mereka berada di (1) masa lalu, (2) masa depan jangka pendek dan (3) masa depan jangka panjang. Ini akan menjadi dasar model DCF (yang akan memiliki beberapa skenario operasi Analisis Skenario Analisis skenario adalah teknik yang digunakan untuk menganalisis keputusan dengan berspekulasi berbagai kemungkinan hasil dalam investasi keuangan. Dalam pemodelan keuangan, ini), dan NPV NPV yang disesuaikan dengan risiko Panduan Formula A untuk rumus NPV di Excel saat melakukan analisis keuangan. Penting untuk memahami dengan tepat cara kerja rumus NPV di Excel dan matematika di baliknya. NPV = F / [(1 + r) ^ n] di mana, PV = Nilai Sekarang, F = Pembayaran di masa depan (arus kas), r = Tingkat diskonto, n = jumlah periode di masa depan untuk setiap bisnis dapat dibandingkan harga bisnis yang mungkin dibeli.

# 2 Pengalaman Transaksi Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi

Jelaskan kesepakatan yang Anda kerjakan di Investment Bank X.

Contoh jawaban: Salah satu transaksi paling menarik dan menantang yang saya kerjakan di bank adalah penjualan perusahaan swasta kepada PE Firm Z seharga $ 275 juta.

(Untuk menguraikan jawaban Anda, berikan sorotan dari kesepakatan sebagai berikut):

Jelaskan industri dan model bisnis perusahaan
Diskusikan pendapatan, EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh, atau pendapatan bisnis
Berbicara tentang penilaian yang dijual oleh perusahaan (EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai usaha serupa dengan mengevaluasi Nilai Perusahaan (EV) mereka dengan beberapa EBITDA relatif terhadap rata-rata. Dalam panduan ini, kami akan memecah kelipatan EV / EBTIDA menjadi berbagai komponennya, dan memandu Anda cara menghitungnya selangkah demi selangkah, atau lainnya)
- Apakah menurut Anda itu tinggi, rendah, atau komentar lain
Buat garis besar alasan strategis untuk transaksi tersebut
Tunjukkan baik perspektif penjual dan perspektif pembeli pada deal Deals & Transactions Resources dan panduan untuk memahami deal dan transaksi di investment banking, pengembangan perusahaan, dan area lain dari keuangan perusahaan. Unduh template, baca contoh, dan pelajari tentang bagaimana kesepakatan disusun. Perjanjian non-disclosure, perjanjian pembelian saham, pembelian aset, dan lebih banyak sumber daya M&A (apakah keduanya sama-sama valid?)
Tantangan atau rintangan yang harus Anda atasi untuk menyelesaikan kesepakatan
Hal lain yang menarik yang Anda pelajari dalam proses tentang penjual, pembeli, proses, dll.

Semua pertanyaan lain yang terkait dengan transaksi akan menjadi semacam turunan dari pertanyaan di atas atau menggali lebih dalam transaksi di atas dan memperluas lebih detail pada salah satu poin di atas.

Pertanyaan Wawancara Penelitian Ekuitas Pertanyaan dan jawaban wawancara penelitian ekuitas. Daftar ini mencakup pertanyaan wawancara paling umum yang digunakan untuk mempekerjakan seorang analis riset ekuitas atau rekan. Jika Anda memiliki $ 1 juta untuk diinvestasikan, apa yang akan Anda lakukan dengannya? - Ceritakan tentang perusahaan yang Anda kagumi dan apa yang membuatnya menarik. - Beri aku saham

Gambar: Kursus Pemodelan LBO Keuangan.

# 3 Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi Khusus Perusahaan PE

Apa yang Anda ketahui tentang kami dan mengapa Anda ingin bekerja di perusahaan kami?

Ini adalah salah satu pertanyaan wawancara private equity yang harus Anda persiapkan. Memberikan jawaban umum seperti "perusahaan Anda memiliki reputasi yang baik" tidaklah cukup - Anda perlu menunjukkan beberapa hal spesifik yang nyata. Luangkan waktu untuk mengunjungi situs web perusahaan dan melihat perusahaan portofolio mereka saat ini dan sebelumnya.

Pastikan Anda menemukan beberapa yang Anda minati secara pribadi dan dapat dibicarakan secara mendetail (lihat pertanyaan berikutnya di bawah). Memiliki pemahaman yang kuat tentang pendekatan perusahaan untuk berinvestasi, rekam jejak mereka, siapa pendiri dan tim manajemen, dan yang paling penting, apa yang Anda sukai dari pendekatan mereka.

Lihat daftar perusahaan PE terbesar 10 Perusahaan Ekuitas Teratas Siapakah 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang dikumpulkan. Strategi umum dalam PE termasuk leveraged buyout (LBO), modal ventura, modal pertumbuhan, investasi tertekan, dan modal mezanin. untuk mulai melakukan penelitian.

Apa pendapat Anda tentang beberapa perusahaan portofolio kami?

Lakukan riset terlebih dahulu di situs web perusahaan dan tulis catatan tentang perusahaan portofolio yang menurut Anda paling menarik. Ketahui tentang mereka:

Model bisnis
Tim manajemen
Transaksi yang diperoleh perusahaan PE
Industri tempat mereka beroperasi
Pesaing mereka
Apa pun yang bisa Anda temukan tentang mereka

Apa strategi investasi perusahaan kami?

Untuk menjawab pertanyaan ini dengan baik, Anda harus melakukan banyak penelitian. Anda mungkin dapat menemukan pernyataan resmi di situs web mereka, tetapi jawaban yang lebih berwawasan akan datang dari membaca setiap wawancara dengan pendiri dan mitra yang membicarakan tentang pendekatan mereka, serta memahami tema di seluruh perusahaan portofolio mereka dan bagaimana mereka semua cocok satu sama lain.

# 4 Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi Budaya Sesuai

Pertanyaan wawancara private equity ini dirancang untuk melihat seperti apa Anda sebenarnya sebagai pribadi, untuk menentukan seberapa cocok Anda dengan budaya perusahaan. Karena perusahaan PE biasanya jauh lebih kecil daripada perusahaan sisi jual, kepribadian dan kesesuaian budaya sangat penting.

Variasi dari pertanyaan yang sesuai ini dapat mencakup:

Mengapa Anda ingin bekerja di private equity?

Bimbing saya melalui resume Anda

Apa kekuatan dan kelemahan pribadi Anda?

Apa yang suka Anda lakukan saat tidak bekerja?

Bagaimana Anda menghilangkan stres?

Bagaimana Anda mengelola risiko dalam kehidupan pribadi Anda?

Kunci untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini dengan baik adalah untuk (A) memahami apa tujuan pertanyaan - menilai Anda secara pribadi dalam kaitannya dengan budaya perusahaan, dan (B) bersikap santai, teratur dengan pikiran Anda, dan menunjukkan bahwa Anda orang yang disukai orang yang mudah bergaul dan bekerja dengan baik dalam tim kecil. Setiap perusahaan dan tim memiliki budaya dan jenis kepribadian yang paling mereka sukai, jadi penting untuk bertanya dan melihat apa yang dapat Anda pelajari tentang mereka. Ciri-ciri kepribadian umum yang hampir setiap nilai perusahaan adalah pekerja keras, dapat diandalkan, hormat, rendah hati, jujur, mudah diajak bekerja sama, ingin tahu, terorganisir dan memiliki naluri bisnis yang sangat kuat.

Pelajari lebih lanjut di Finance's Why Private Equity Guide Why Private Equity Why Private Equity adalah pertanyaan wawancara ekuitas swasta umum yang akan Anda temui jika Anda akan melalui proses wawancara di perusahaan PE. Sangat penting untuk membuat rencana ke depan agar Anda tidak terjebak dan memiliki jawaban yang meyakinkan untuk pertanyaan tersebut. .

Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi - Studi Kasus Pemodelan Keuangan

Sebagai bagian dari proses wawancara, Anda mungkin diminta untuk menyelesaikan studi kasus, baik di kantor atau di rumah setelah wawancara. Bersiaplah untuk melakukannya saat itu juga sebagai bagian dari wawancara. Jika pewawancara mengatakan bahwa mereka ingin Anda melakukannya sebagai tugas yang "dibawa pulang", perhatikan baik-baik dan ajukan pertanyaan apa pun yang Anda perlukan untuk memastikan Anda memahami semuanya dengan benar,

Studi kasus adalah cara terbaik bagi perusahaan PE untuk dengan cepat mendapatkan gambaran lengkap tentang keterampilan pemodelan keuangan Anda. Keterampilan Pemodelan Keuangan Pelajari 10 keterampilan pemodelan keuangan yang paling penting dan apa yang dibutuhkan untuk menjadi ahli dalam pemodelan keuangan di Excel. Keterampilan yang paling penting: keterampilan akuntansi dan penilaian. Berbicara tentang pemodelan adalah satu hal, dan hal lain untuk benar-benar memiliki praktik terbaik saat membuat model di Excel.

Contoh studi kasus meliputi:

Selesaikan model LBO yang sudah selesai sebagian
Buat model lengkap dari awal
Menilai kesepakatan dalam model yang sudah selesai

Cara terbaik untuk mempersiapkan studi kasus adalah dengan memastikan Anda memiliki keterampilan pemodelan keuangan yang sangat kuat dan mempelajari Kursus Pemodelan Keuangan jika perlu.

Gambar: Kursus pemodelan keuangan keuangan.

Rekap Pertanyaan Wawancara Ekuitas Pribadi

Singkatnya, ada empat jenis pertanyaan wawancara private equity: teknis, transaksi, firma, dan fit. Pertanyaan teknis dan transaksi mengharuskan Anda memiliki pengalaman pemodelan keuangan dan penilaian yang solid, dengan pemahaman yang kuat tentang cara melakukan investasi yang baik. Pertanyaan tegas dan pas adalah pertanyaan jenis soft skill dan membutuhkan persiapan untuk berbicara secara rinci tentang perusahaan dan tentang diri Anda.

Selain hal-hal di atas, Anda juga harus mengharapkan studi kasus yang memerlukan analisis pasar. Analisis Industri Analisis industri adalah alat penilaian pasar yang digunakan oleh bisnis dan analis untuk memahami kompleksitas suatu industri. Ada tiga yang umum digunakan dan atau bisnis yang menggunakan pemodelan keuangan.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca panduan untuk pertanyaan wawancara ekuitas swasta ini. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk bersiap menghadapi wawancara, lihat panduan ini:

Pertanyaan & Jawaban Wawancara Perbankan Investasi Pertanyaan & Jawaban Wawancara Perbankan Investasi Pertanyaan dan jawaban wawancara perbankan investasi. Formulir nyata ini digunakan oleh bank untuk mempekerjakan analis atau rekanan baru. Wawasan & strategi wawancara IB. Pertanyaan diurutkan menjadi: gambaran bank dan industri, riwayat pekerjaan (resume), pertanyaan teknis (keuangan, akuntansi, penilaian), dan perilaku (fit)
Pertanyaan Wawancara Akuntansi Pertanyaan Wawancara Akuntansi Pertanyaan dan jawaban wawancara akuntansi. Daftar ini mencakup pertanyaan wawancara paling umum yang digunakan untuk menyewa pekerjaan akuntansi. Beberapa lebih rumit dari yang terlihat pada awalnya! Panduan ini mencakup pertanyaan-pertanyaan tentang laporan laba rugi, neraca, laporan arus kas, penganggaran, peramalan, dan prinsip akuntansi
Pertanyaan Wawancara Keuangan Pertanyaan Wawancara Keuangan Pertanyaan dan jawaban wawancara keuangan. Daftar ini mencakup pertanyaan dan jawaban wawancara yang paling umum dan sering untuk pekerjaan dan karier keuangan. Ada dua kategori utama yaitu perilaku dan teknis
Pertanyaan Wawancara Penelitian Ekuitas Pertanyaan Wawancara Penelitian Ekuitas Pertanyaan dan jawaban wawancara penelitian ekuitas. Daftar ini mencakup pertanyaan wawancara paling umum yang digunakan untuk mempekerjakan seorang analis riset ekuitas atau rekan. Jika Anda memiliki $ 1 juta untuk diinvestasikan, apa yang akan Anda lakukan dengannya? - Ceritakan tentang perusahaan yang Anda kagumi dan apa yang membuatnya menarik. - Beri aku saham