Berapa biaya modal tidak bertingkat?

Biaya modal tidak bertingkat adalah tingkat pengembalian tersirat yang diharapkan perusahaan untuk memperoleh asetnya, tanpa pengaruh hutang.

Perusahaan yang ingin menjalankan proyek harus mengalokasikan modal atau uang untuk itu. Secara teoritis, modal dapat dihasilkan baik melalui hutang atau melalui ekuitas. Biaya rata-rata tertimbang modal (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh dengan asumsi struktur modal perusahaan saat ini digunakan untuk analisis, sedangkan biaya modal tidak bertingkat mengasumsikan perusahaan adalah 100 % ekuitas yang dibiayai.

rumus biaya modal tidak bertingkat

Perhitungan hipotetis dilakukan untuk menentukan tingkat pengembalian yang diperlukan atas semua modal ekuitas. Angka numerik atau modal ini adalah pengembalian ekuitas yang diharapkan investor dari perusahaan untuk membenarkan investasi, mengingat profil risikonya. Namun kenyataannya, angka ini hanyalah asumsi. Angka nyata tidak bisa diberikan.

Biaya teoritis dihitung menggunakan rumus. Ini memberikan perkiraan kemungkinan kebutuhan pasar.

Menghitung Biaya Modal Tidak Berlever

Untuk menghitung biaya modal tidak bertingkat perusahaan, informasi berikut diperlukan:

  • Tingkat Pengembalian Bebas Risiko
  • Unlevered beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) adalah volatilitas pengembalian untuk bisnis, tanpa mempertimbangkan leverage keuangannya. Itu hanya memperhitungkan asetnya. Ini membandingkan risiko perusahaan yang tidak bergeser dengan risiko pasar. Ini dihitung dengan mengambil ekuitas beta dan membaginya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan pajak menjadi ekuitas
  • Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.

Premi risiko pasar dihitung dengan mengurangkan return pasar yang diharapkan dan tingkat pengembalian bebas risiko. Perhitungan premi risiko perusahaan dilakukan dengan cara mengalikan beta tidak bertingkat perusahaan dengan premi risiko pasar.

Beta adalah volatilitas saham versus pasar, dan volatilitas saham dipengaruhi oleh jumlah leverage yang dimiliki perusahaan. Beta tidak bertingkat menghilangkan efek leverage dari beta perusahaan. Pelajari lebih lanjut Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) adalah volatilitas pengembalian untuk bisnis, tanpa mempertimbangkan leverage keuangannya. Itu hanya memperhitungkan asetnya. Ini membandingkan risiko perusahaan yang tidak bergeser dengan risiko pasar. Ini dihitung dengan mengambil ekuitas beta dan membaginya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan pajak menjadi ekuitas.

Rumus

Rumus Biaya Modal Tidak Berlever

Ini menunjukkan teori bahwa perusahaan akan memiliki biaya modal tidak bertingkat yang lebih tinggi jika investor menganggap saham tersebut berisiko lebih tinggi.

Biaya modal tidak bertepi saat ada hutang

Mengabaikan komponen hutang dan biayanya sangat penting untuk menghitung biaya modal perusahaan yang tidak terpakai, meskipun sebenarnya perusahaan tersebut memiliki hutang.

Sekarang jika biaya modal tidak bertingkat ditemukan menjadi 10% dan perusahaan memiliki hutang dengan biaya hanya 5% maka biaya modal sebenarnya (WACC WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya. termasuk ekuitas dan hutang Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana untuk menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh) akan lebih rendah dari 10% biaya tidak bertingkat. Biaya tidak bertingkat ini masih informatif, tetapi jika perusahaan gagal mencapai 10% pengembalian tidak bertingkat yang dibutuhkan investor di pasar ini, maka modal investor dapat beralih ke investasi alternatif. Hal tersebut akan berdampak pada penurunan harga saham perusahaan.

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

Tangkapan Layar Template Biaya Modal yang Tidak Dipisahkan

Seperti yang Anda lihat pada contoh di atas, untuk menghitung biaya modal tidak bertingkat, Anda perlu menentukan beta aset (beta tidak bertingkat). Pelajari cara menghitungnya dalam Panduan Keuangan untuk Menghitung Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) adalah volatilitas pengembalian untuk bisnis, tanpa mempertimbangkan leverage keuangannya. Itu hanya memperhitungkan asetnya. Ini membandingkan risiko perusahaan yang tidak bergeser dengan risiko pasar. Ini dihitung dengan mengambil ekuitas beta dan membaginya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan pajak menjadi ekuitas.

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari serta beberapa kursus lain untuk para profesional keuangan. Untuk membantu Anda memajukan karier Anda, lihat sumber daya tambahan di bawah ini:

  • Biaya Saham Preferen Biaya Saham Preferen Biaya saham preferen bagi perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkannya sebagai imbalan atas pendapatan yang diperoleh dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung harga saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham.
  • Debt Schedule Debt Schedule Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga
  • Biaya Modal Rata-rata Tertimbang WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
  • Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga