Apa itu American Depositary Receipts (ADR)?

American Depositary Receipts (ADR) adalah instrumen sekuritas yang dapat dinegosiasikan yang diterbitkan oleh bank AS Top Banks di AS Menurut US Federal Deposit Insurance Corporation, terdapat 6.799 bank komersial yang diasuransikan FDIC di AS per Februari 2014. Pusat negara bank adalah Federal Reserve Bank, yang muncul setelah berlakunya Undang-undang Federal Reserve pada tahun 1913, yang mewakili sejumlah saham tertentu di sebuah perusahaan asing yang diperdagangkan di pasar keuangan AS Pasar Primer Pasar utama adalah pasar keuangan di mana sekuritas baru diterbitkan dan tersedia untuk diperdagangkan oleh individu dan institusi. Kegiatan perdagangan pasar modal dipisahkan menjadi pasar perdana dan pasar sekunder. .ADR membayar dividen dalam dolar AS dan berdagang seperti saham biasa. Saham Apa itu saham? Seorang individu yang memiliki saham di sebuah perusahaan disebut pemegang saham dan memenuhi syarat untuk mengklaim bagian dari sisa aset dan pendapatan perusahaan (jika perusahaan tersebut dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. . Perusahaan sekarang dapat membeli saham perusahaan asing dalam jumlah besar dan menerbitkannya kembali di pasar AS. ADR terdaftar di NYSE, NASDAQ, AMEX dan dapat dijual bebas.Perusahaan sekarang dapat membeli saham perusahaan asing dalam jumlah besar dan menerbitkannya kembali di pasar AS. ADR terdaftar di NYSE, NASDAQ, AMEX dan dapat dijual bebas.Perusahaan sekarang dapat membeli saham perusahaan asing dalam jumlah besar dan menerbitkannya kembali di pasar AS. ADR terdaftar di NYSE, NASDAQ, AMEX dan dapat dijual bebas.

American Depositary Receipts

Sebelum ADR diperkenalkan pada tahun 1927, investor di AS menghadapi banyak rintangan ketika mencoba berinvestasi pada saham perusahaan asing. Investor Amerika hanya dapat membeli saham di bursa internasional, dan itu berarti berurusan dengan nilai tukar mata uang dan perbedaan peraturan di yurisdiksi asing. Mereka perlu membiasakan diri dengan berbagai aturan dan risiko terkait investasi di perusahaan tanpa kehadiran AS. Namun, dengan ADR, investor dapat mendiversifikasi portofolionya dengan berinvestasi di perusahaan asing tanpa harus membuka akun broker asing.

Bagaimana American Depositary Receipts Bekerja

Investor yang ingin berinvestasi di American Depositary Receipts dapat membelinya dari broker atau dealer. Pialang dan dealer memperoleh ADR dengan membeli ADR yang sudah diterbitkan di pasar keuangan AS atau dengan membuat ADR baru. ADR yang sudah diterbitkan dapat diperoleh dari NASDAQ atau NYSE.

Membuat ADR baru melibatkan pembelian saham perusahaan asing di pasar dalam negeri penerbit dan penyetoran saham yang diperoleh di bank penyimpanan di pasar luar negeri. Bank kemudian menerbitkan ADR yang sama dengan nilai saham yang disimpan di bank, dan dealer / broker membawa ADR ke pasar keuangan AS untuk menjualnya. Keputusan untuk membuat ADR tergantung pada harga, ketersediaan, dan permintaan.

Investor yang membeli ADR dibayar dividen dalam dolar AS. Bank asing membayar dividen dalam mata uang asli, dan dealer / broker membagikan dividen dalam dolar AS setelah memperhitungkan biaya konversi mata uang dan pajak luar negeri. Hal ini mempermudah investor AS untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa mengkhawatirkan nilai tukar mata uang. Bank-bank AS yang berurusan dengan ADR mengharuskan perusahaan asing untuk memberikan informasi keuangan mereka, yang digunakan investor untuk menentukan kesehatan keuangan perusahaan.

Bagaimana ADR Bekerja

Jenis Tanda Terima Penyimpanan Amerika

ADR yang dijual di pasar keuangan AS dapat dikategorikan menjadi disponsori dan tidak disponsori.

1. ADR bersponsor

Untuk ADR yang disponsori, perusahaan asing yang menerbitkan saham kepada publik membuat perjanjian dengan bank penyimpanan AS untuk menjual sahamnya di pasar AS. Bank AS bertanggung jawab atas pencatatan, penjualan, dan distribusi saham kepada publik, pembagian dividen, dll. ADR sponsor dapat terdaftar di bursa saham AS.

2. ADR Non-Sponsor

ADR tanpa sponsor dibuat oleh pialang / dealer tanpa kerja sama dengan perusahaan asing yang menerbitkan saham. ADR non-sponsor diperdagangkan di pasar over-the-counter AS tanpa memerlukan registrasi dengan Securities and Exchange Commission (SEC). Sebelum 2008, setiap pialang dan dealer yang memperdagangkan ADRs diharuskan untuk mengajukan permohonan tertulis sebelum diizinkan untuk berdagang di AS. Amandemen SEC 2008 memberikan pengecualian bagi emiten asing yang memenuhi persyaratan regulasi tertentu. ADR non-sponsor hanya diperdagangkan di pasar bebas.

Tingkat Tanda Terima Penyimpanan Amerika

ADR dikelompokkan menjadi tiga tingkat tergantung pada sejauh mana akses perusahaan asing ke pasar perdagangan AS.

1. Tingkat Bersponsor I

Tingkat I adalah tingkat terendah di mana ADR bersponsor dapat dikeluarkan. Ini adalah level yang paling umum untuk perusahaan asing yang tidak memenuhi syarat untuk level lain atau yang tidak ingin sekuritas mereka terdaftar di bursa AS. ADR Tingkat I tunduk pada persyaratan pelaporan paling sedikit dengan Komisi Sekuritas dan Bursa, dan hanya diperdagangkan secara bebas. Perusahaan tidak diharuskan menerbitkan laporan triwulanan atau tahunan seperti perusahaan publik lainnya. Namun, emiten Tingkat I harus mencatatkan sahamnya di satu atau lebih bursa di negara asal. Level I dapat ditingkatkan ke Level II saat perusahaan siap menjual melalui bursa AS.

2. ADR Tingkat II yang disponsori

ADR Tingkat II memiliki lebih banyak persyaratan dari SEC daripada Tingkat I, dan perusahaan mendapat kesempatan untuk membangun keberadaan perdagangan yang lebih tinggi di pasar saham AS. Perusahaan harus mengajukan pernyataan pendaftaran dengan SEC. Selain itu, perusahaan harus mengajukan Formulir-20-F sesuai dengan standar GAAP atau IFRS. Formulir 20-F sama dengan Formulir-10-K yang diserahkan oleh perusahaan publik AS. Jika penerbit gagal memenuhi persyaratan ini, maka dapat dihapus daftar atau diturunkan ke Tingkat I.

3. ADR Tingkat III yang disponsori

Tingkat III adalah tingkat tertinggi dan paling bergengsi yang dapat disponsori oleh perusahaan asing. Perusahaan asing pada level ini dapat melakukan penawaran umum ADR untuk meningkatkan modal dari investor Amerika melalui bursa AS. Tingkat III ADR juga menarik peraturan yang lebih ketat dari SEC. Perusahaan harus mengajukan Formulir F-1 (prospektus) dan Formulir 20-F (laporan tahunan) sesuai dengan standar GAAP atau IFRS. Materi apa pun yang didistribusikan kepada pemegang saham di negara asal penerbit harus diserahkan ke SEC sebagai Formulir 6-K. Contoh perusahaan asing yang berhasil memasuki level ADR ini antara lain Vodafone, Petrobras, dan China Information Technology.

Penghentian atau Pembatalan

ADR dapat dibatalkan atas kebijakan penerbit asing atau bank penyimpanan yang membuatnya. Penghentian mengakibatkan pembatalan semua ADR yang dikeluarkan dan dihapuskan dari pasar bursa AS di mana saham asing diperdagangkan. Sebelum penghentian, perusahaan harus menulis kepada pemilik ADR, memberi mereka opsi untuk menukar ADR mereka dengan sekuritas asing yang diwakili oleh tanda terima. Jika pemilik memiliki sekuritas asing, mereka dapat mencari broker yang berdagang di pasar luar negeri tertentu. Jika pemilik memutuskan untuk memegang sertifikat ADR mereka setelah penghentian, bank penyimpan akan terus memegang sekuritas asing dan mengumpulkan dividen, tetapi tidak akan menjual lebih banyak sekuritas ADR.

Sumber Daya Lainnya

Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang American Depositary Receipts. Finance adalah penyedia global resmi untuk Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, program sertifikasi analis keuangan terkemuka. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya tambahan ini akan berguna:

  • Efek-Efek Yang Dapat Dipasarkan Efek-efek yang dapat diperjualbelikan adalah instrumen keuangan jangka pendek yang tidak dibatasi, yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas maupun untuk efek hutang dari perusahaan terbuka. Perusahaan penerbit menciptakan instrumen ini untuk tujuan penggalangan dana lebih lanjut untuk membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi.
  • Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal Ekuitas (ECM) Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
  • Jenis Pasar - Dealer, Pialang, Bursa Jenis Pasar - Dealer, Pialang, Bursa Pasar termasuk pialang, dealer, dan pasar pertukaran. Setiap pasar beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeda, yang memengaruhi likuiditas dan kontrol. Jenis pasar yang berbeda memungkinkan karakteristik perdagangan yang berbeda, yang diuraikan dalam panduan ini
  • Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang didorong oleh kutipan dan perintah

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?