Apa itu Delta?

Delta adalah ukuran sensitivitas risiko yang digunakan dalam menilai derivatif. Derivatif Derivatif adalah kontrak keuangan yang nilainya terkait dengan nilai aset yang mendasarinya. Mereka adalah instrumen keuangan kompleks yang digunakan untuk berbagai tujuan, termasuk lindung nilai dan mendapatkan akses ke aset atau pasar tambahan. . Ini adalah salah satu dari banyak ukuran yang dilambangkan dengan Opsi Yunani. Opsi Yunani. Yunani adalah ukuran finansial dari sensitivitas harga opsi terhadap parameter penentu yang mendasarinya, seperti volatilitas atau harga aset yang mendasarinya. Orang Yunani digunakan dalam analisis portofolio opsi dan dalam analisis sensitivitas surat opsi. Serangkaian tindakan risiko yang menggunakan huruf-huruf seperti itu dengan tepat disebut sebagai orang Yunani. Mereka sering juga disebut tindakan resiko,hedge Hedging Hedging merupakan strategi keuangan yang harus dipahami dan digunakan oleh investor karena kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai investasi, ini melindungi keuangan individu agar tidak terkena situasi berisiko yang dapat menyebabkan hilangnya nilai. parameter, atau sensitivitas risiko.

Grafik delta

Dari orang Yunani, delta adalah salah satu metrik terpenting. Ini membandingkan perubahan harga derivatif dengan perubahan harga aset yang mendasarinya. Misalnya, Posisi Panjang dan Pendek Dalam investasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa sekuritas akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi: long dan short. Seorang investor bisa membeli aset (long), atau menjualnya (short). call option Call Option Call option, biasanya disebut sebagai "call," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli call option, tetapi tidak berkewajiban, untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya dengan harga tertentu. - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu. dengan delta 0.30 akan naik $ 0,30 jika aset yang mendasari naik harganya $ 1. Pedagang sering mengacu pada ukuran sensitivitas dalam basis poin. Delta 0,30 dapat disebut sebagai "30 delta".

Ringkasan Poin

  • Delta adalah ukuran sensitivitas risiko yang digunakan dalam menilai derivatif.
  • Ukuran sensitivitas sama dengan perubahan nilai derivatif sebagai rasio perubahan harga aset dasar.
  • Delta dapat digunakan untuk sejumlah tujuan, termasuk mengukur risiko, eksposur, dan lindung nilai.

Bagaimana Menafsirkan Delta?

Delta dapat dianggap sebagai rasio yang membandingkan perubahan harga derivatif dan harga aset dasar. Rasio bisa positif atau negatif tergantung pada arah pergerakan turunan dalam kaitannya dengan perubahan aset yang mendasarinya. Call Option Call Option Call option, biasanya disebut sebagai "call," adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli call option, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen keuangan lain pada harga tertentu. harga - harga kesepakatan opsi - dalam kerangka waktu tertentu. akan meningkat nilainya jika aset yang mendasari naik harganya; oleh karena itu, ia memiliki delta positif. Put Option Put Option Put option adalah kontrak opsi yang memberikan hak kepada pembeli, tetapi bukan kewajiban,untuk menjual sekuritas yang mendasari pada harga tertentu (juga dikenal sebagai harga kesepakatan) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya adalah opsi panggilan. akan turun nilainya jika aset yang mendasari naik harganya; oleh karena itu, ia memiliki delta negatif. Untuk opsi panggilan, nilainya akan berkisar dari 0 hingga 1, dan untuk opsi jual, nilainya akan berkisar dari 0 hingga -1.

Mari kita lihat contoh rasio ini. Katakanlah opsi panggilan memiliki nilai $ 10, dan aset dasar memiliki harga $ 20. Harga aset pokok meningkat menjadi $ 23, dan nilai opsi meningkat menjadi $ 11. Delta tersebut sama dengan: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.

Sekarang mari kita lihat opsi jual dengan nilai $ 10. Aset yang mendasarinya memiliki harga $ 20 dan turun menjadi $ 17. Nilai opsi jual yang sesuai meningkat menjadi $ 11. Delta di sini sama dengan: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.

Cara lain untuk berpikir tentang metrik adalah bahwa ia dapat memberikan gambaran tentang apakah suatu opsi Opsi: Panggilan dan Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (harga kesepakatan). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dieksekusi setiap saat akan berakhir dengan uang pada tanggal kedaluwarsa. Saat opsi bergerak lebih jauh ke dalam uang, nilai delta akan menjauh dari 0. Untuk opsi panggilan Opsi Panggilan Opsi panggilan, biasanya disebut sebagai "panggilan", adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan pembeli opsi panggilan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam kerangka waktu tertentu. ,itu akan menuju ke nilai 1, sedangkan put option Put Option Put option adalah kontrak opsi yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sekuritas yang mendasari pada harga tertentu (juga dikenal sebagai strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya adalah opsi panggilan. akan menuju nilai -1. Saat opsi bergerak semakin jauh dari uang, nilai delta akan menuju ke 0.akan menuju nilai -1. Saat opsi bergerak semakin jauh dari uang, nilai delta akan menuju ke 0.akan menuju nilai -1. Saat opsi bergerak semakin jauh dari uang, nilai delta akan menuju ke 0.

Delta adalah 0,50 ketika opsi panggilan berada pada uang dan -0,5 untuk opsi jual ketika pada uang, yang berarti harga kesepakatan sama dengan harga aset yang mendasarinya. Ini pada dasarnya mengatakan ada peluang 50/50 dari opsi yang berakhir dengan uang atau keluar dari uang.

Sensitivitas delta juga dipengaruhi oleh waktu hingga habis masa berlakunya. Semakin dekat opsi ke kedaluwarsa, semakin besar kemungkinan opsi akan berakhir dalam keadaan saat ini baik masuk, keluar, atau uang. Jika opsi panggilan ada di dalam uang, memegang opsi uang Studi Kasus - Panggilan Panjang Studi kasus opsi ini menunjukkan interaksi opsi yang kompleks. Baik opsi put dan call memiliki pembayaran yang berbeda. Untuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset yang mendasarinya, kami menyajikan studi kasus opsi. konstan, saat mendekati kedaluwarsa, nilai delta akan bergerak mendekati satu.

Untuk Apa Delta Digunakan?

Pengukuran sensitivitas ini adalah salah satu bahasa Yunani terpenting yang digunakan dalam menilai turunan. Seperti disebutkan sebelumnya, ini dapat dianggap sebagai probabilitas bahwa suatu opsi akan berakhir dengan uang. Sangat penting untuk dipertimbangkan ketika menentukan risiko yang ingin diambil seseorang untuk pengembalian investasi. Mengamati nilai sedemikian rupa juga dapat digunakan dalam menilai portofolio. Melihat delta agregat portofolio dapat membantu menentukan bagaimana hal itu akan dilakukan dalam kaitannya dengan perubahan di pasar secara keseluruhan.

Pedagang dapat mempertimbangkan nilai sensitivitas sebagai jumlah eksposur mereka ke saham atau aset yang mendasarinya. Aset Kelas Kelas aset adalah kelompok sarana investasi serupa. Kelas atau jenis yang berbeda dari aset investasi - seperti investasi pendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur keuangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama. . Semakin mendekati 1 nilainya, semakin terekspos aset dasarnya.

Nilai delta dari opsi Opsi: Panggilan dan Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu ( harga kesepakatan). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja juga dapat digunakan sebagai cara untuk menentukan apakah opsi tersebut dibeli atau dijual. Jika harga suatu opsi meningkat kurang dari yang disiratkan delta, itu bisa berarti bahwa pedagang menjual opsi ini di dekat harga tawaran Bid dan Ask Istilah bid dan ask mengacu pada harga potensial terbaik yang diinginkan pembeli dan penjual di pasar. untuk bertransaksi di. Dengan kata lain, bid dan ask mengacu pada harga terbaik di mana sekuritas dapat dijual dan / atau dibeli pada saat ini. .Jika harga lebih tinggi daripada yang diimplikasikan delta, itu bisa berarti pedagang membeli opsi di dekat Ask Bid dan Ask. Istilah bid dan ask mengacu pada harga potensial terbaik yang pembeli dan penjual di pasar bersedia untuk bertransaksi. Dengan kata lain, bid dan ask mengacu pada harga terbaik di mana sekuritas dapat dijual dan / atau dibeli pada saat ini. harga.

Delta juga dapat digunakan untuk hedging Hedging Hedging adalah strategi keuangan yang harus dipahami dan digunakan oleh investor karena kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai investasi, ini melindungi keuangan individu agar tidak terkena situasi berisiko yang dapat menyebabkan hilangnya nilai. tujuan. Strategi hedging yang umum digunakan adalah strategi delta netral. Ini melibatkan memegang sejumlah opsi yang ketika delta diambil secara agregat, itu sama atau sangat dekat dengan 0. Ini mengurangi pergerakan harga opsi relatif terhadap harga aset yang mendasarinya.

Bagaimana Delta Dihitung?

Delta dapat ditampilkan dalam bentuk umumnya:

Persamaan delta

Dimana:

  • ∂ - turunan pertama
  • V - harga opsi (nilai teoritis)
  • S - harga aset yang mendasarinya

Di bawah model Black-Scholes, delta dihitung dengan persamaan berikut:

Persamaan Delta

Persamaan Delta 2

Dimana:

  • S - harga saham
  • K - harga kesepakatan
  • r - tingkat bebas risiko
  • q - hasil dividen tahunan
  • τ - waktu sampai kedaluwarsa
  • σ - volatilitas

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca artikel Finance tentang delta. Jika Anda ingin mempelajari tentang konsep terkait lainnya, lihat sumber daya Keuangan lainnya:

  • Option Greeks Option Greeks Option Greeks adalah ukuran finansial dari sensitivitas harga opsi terhadap parameter penentu yang mendasarinya, seperti volatilitas atau harga aset yang mendasarinya. Orang Yunani digunakan dalam analisis portofolio opsi dan analisis sensitivitas opsi
  • Derivatif Derivatif Derivatif adalah kontrak keuangan yang nilainya terkait dengan nilai aset yang mendasarinya. Mereka adalah instrumen keuangan kompleks yang digunakan untuk berbagai tujuan, termasuk lindung nilai dan mendapatkan akses ke aset atau pasar tambahan.
  • Studi Kasus Opsi - Studi Kasus Opsi Panggilan Panjang - Panggilan Panjang Studi kasus opsi ini menunjukkan interaksi opsi yang kompleks. Baik opsi put dan call memiliki pembayaran yang berbeda. Untuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset yang mendasarinya, kami menyajikan studi kasus opsi.
  • Posisi Long dan Short Posisi Long dan Short Dalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa sekuritas akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi: long dan short. Seorang investor bisa membeli aset (long), atau menjualnya (short).

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga