EV / EBITDA adalah rasio yang membandingkan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah seluruh nilai perusahaan yang sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas, jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. (EV) untuk Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Penyusutan & Amortisasi (EBITDA EBITDA EBITDA atau Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah laba perusahaan sebelum pengurangan bersih ini dibuat. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Rumus, contoh).Rasio EV / EBITDA biasanya digunakan sebagai metrik penilaian untuk membandingkan nilai relatif dari bisnis yang berbeda.
Dalam panduan ini, kami akan memecah kelipatan EV / EBTIDA menjadi berbagai komponen dan memandu Anda cara menghitungnya selangkah demi selangkah. Pelajari lebih lanjut di kursus Teknik Penilaian Bisnis Keuangan.
Untuk apa kelipatan EV / EBITDA digunakan?
Rasio EV / EBITDA digunakan untuk membandingkan seluruh nilai bisnis dengan jumlah EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh yang didapatnya setiap tahun. Rasio ini memberi tahu investor berapa kali EBITDA yang harus mereka bayar, apakah mereka untuk memperoleh seluruh bisnis.
Penggunaan EV / EBITDA yang paling umum adalah:
- Untuk menentukan beberapa perusahaan yang saat ini diperdagangkan (Ie 8x)
- Untuk membandingkan penilaian beberapa perusahaan (yaitu 6x, 7,5x, 8, dan 5,5x di seluruh grup)
- Untuk menghitung nilai terminal dalam model DCF Arus Kas Diskon
- Dalam negosiasi untuk akuisisi bisnis swasta (yaitu, pihak pengakuisisi menawarkan EBITDA 4x)
- Dalam menghitung harga target perusahaan dalam laporan penelitian ekuitas
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara menggunakan kelipatan EV / EBITDA, lihat kursus dasar-dasar penilaian bisnis kami.
Apa itu EV?
EV adalah singkatan dari Enterprise Value dan merupakan pembilang dalam rasio EV / EBITDA. EV perusahaan sama dengan nilai ekuitasnya (atau kapitalisasi pasar) ditambah hutangnya (atau komitmen keuangan) dikurangi kas (hutang dikurangi kas disebut sebagai hutang bersih Hutang bersih Hutang bersih = total hutang - kas. Hutang bersih adalah keuangan Metrik likuiditas yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar semua utangnya jika jatuh tempo hari ini. Membandingkan total hutang perusahaan dengan aset likuidnya.).
Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat panduan kami untuk Nilai Perusahaan vs. Nilai Ekuitas Nilai Perusahaan vs. Nilai Ekuitas Nilai Perusahaan vs. Nilai ekuitas. Panduan ini menjelaskan perbedaan antara nilai perusahaan (nilai perusahaan) dan nilai ekuitas bisnis. Lihat contoh cara menghitung masing-masing dan mengunduh kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuitas + hutang - uang tunai. Pelajari artinya dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian.
Apakah EBITDA itu?
EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh singkatan E arnings B efore saya nterest T kapak D epreciation dan Amortiisasi. Ini sering digunakan dalam penilaian sebagai proxy untuk arus kas Arus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang yang dimiliki bisnis, lembaga, atau individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF, meskipun untuk banyak industri ini bukan metrik yang berguna.
Untuk mempelajari lebih lanjut, baca panduan penilaian Gratis Penilaian Arus Kas Utama kami untuk mempelajari konsep yang paling penting sesuai kemampuan Anda. Artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskon (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas,.
EV / EBITDA dalam Tabel Kompensasi
Cara paling umum untuk melihat kelipatan EV / EBITDA yang ditampilkan adalah dalam analisis perusahaan yang sebanding Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Cara melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain (disingkat Comps).
Di bawah ini adalah contoh rasio EV / EBITDA untuk masing-masing dari 5 perusahaan di industri minuman. Seperti yang akan Anda lihat pada garis merah yang menyorot informasi yang relevan, dengan mengambil kolom EV dan membaginya dengan kolom EBITDA, salah satunya sampai di kolom EV / EBITDA.
Seorang analis yang melihat tabel ini dapat membuat beberapa kesimpulan, tergantung pada informasi lain yang mereka miliki tentang perusahaan. Misalnya Monster Beverage memiliki kelipatan EV / EBITDA tertinggi yang bisa jadi karena memiliki tingkat pertumbuhan tertinggi, dianggap berisiko paling rendah, memiliki tim manajemen terbaik, dan sebagainya.
Pro dan kontra dari EV / EBITDA
Ada banyak pro dan kontra untuk menggunakan rasio ini. Seperti kebanyakan hal, apakah itu dianggap sebagai metrik "baik" tergantung pada situasi spesifik.
Kelebihannya meliputi:
- Mudah dihitung dengan informasi yang tersedia untuk umum
- Banyak digunakan dan direferensikan dalam komunitas keuangan
- Berfungsi dengan baik untuk menilai bisnis yang stabil dan matang dengan pengeluaran modal rendah
- Baik untuk membandingkan nilai relatif dari bisnis yang berbeda
Kontra meliputi:
- Mungkin bukan proxy yang baik untuk arus kas
- Tidak memperhitungkan belanja modal Bagaimana Menghitung CapEx - Formula Panduan ini menunjukkan bagaimana menghitung CapEx dengan menurunkan formula CapEx dari laporan laba rugi dan neraca untuk pemodelan dan analisis keuangan.
- Sulit untuk menyesuaikan tingkat pertumbuhan yang berbeda
- Sulit untuk membenarkan "premi" dan "diskon" yang diamati (sebagian besar subjektif)
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang kelipatan penilaian, lihat kursus dasar-dasar penilaian bisnis kami.
Cara belajar menghitung EV / EBITDA
Cara terbaik untuk belajar adalah dengan melakukan. Jika Anda ingin menghitung rasio Nilai Perusahaan terhadap EBITDA untuk sekelompok perusahaan, ikuti langkah-langkah berikut dan coba sendiri.
10 langkah untuk menghitung EV / EBITDA dan menilai perusahaan:
- Pilih industri (yaitu industri minuman, seperti dalam contoh kami)
- Temukan 5-10 perusahaan yang menurut Anda cukup mirip untuk dibandingkan
- Teliti setiap perusahaan dan persempit daftar Anda dengan menghilangkan perusahaan yang terlalu berbeda untuk dapat dibandingkan (yaitu terlalu besar / kecil, bauran produk berbeda, fokus geografis berbeda, dll.)
- Mengumpulkan 3 tahun informasi keuangan historis untuk setiap perusahaan (yaitu pendapatan, laba kotor, EBITDA, dan EPS Laba Per Saham (EPS) Laba per saham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari laba perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa)
- Kumpulkan data pasar saat ini untuk setiap perusahaan (yaitu harga saham, jumlah saham yang beredar Rata-rata Tertimbang Saham Rata-rata Tertimbang Saham yang beredar mengacu pada jumlah saham perusahaan yang dihitung setelah menyesuaikan perubahan modal saham selama periode pelaporan. Jumlah saham Rata-rata tertimbang saham beredar digunakan dalam menghitung metrik seperti Laba per Saham (EPS) pada laporan keuangan perusahaan, dan hutang bersih)
- Hitung EV saat ini untuk setiap perusahaan (yaitu kapitalisasi pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Investasi masyarakat sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan ditambah hutang bersih)
- Bagilah EV dengan EBITDA untuk setiap tahun historis data keuangan yang Anda kumpulkan
- Bandingkan kelipatan EV / EBITDA untuk masing-masing perusahaan
- Tentukan mengapa perusahaan memiliki rasio EV / EBITDA premium atau diskonto
- Buat kesimpulan tentang kelipatan EV / EBITDA apa yang sesuai untuk perusahaan yang ingin Anda hargai
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara menggunakan kelipatan penilaian, lihat kursus dasar-dasar penilaian bisnis kami.
Kalkulator EV / EBITDA
Unduh Template EV ke EBITDA Excel gratis dari Finance untuk menghitung rasio dan bermain sendiri dengan beberapa contoh.
Template di atas dirancang untuk memberi Anda contoh sederhana tentang cara kerja matematika pada rasio dan menghitung sendiri beberapa contoh!
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Lebih banyak sumber daya penilaian
Kami berharap ini menjadi panduan yang berguna untuk menghitung Nilai Perusahaan terhadap EBITDA dan lebih memahami berbagai pro dan kontra dari penggunaan kelipatan penilaian ini. Di bagian Keuangan, kami memiliki misi untuk membantu Anda memajukan karier Anda, dan dengan pemikiran tersebut, kami telah membuat sumber daya tambahan ini untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan mendapatkan Pemodelan & Penilaian Keuangan Anda. Sertifikasi Analyst (FMVA) TM FMVA® Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari.
Sumber daya yang relevan meliputi:
- Metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
- Pemodelan DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan
- The Analyst Trifecta The Analyst Trifecta® Guide Panduan utama tentang bagaimana menjadi seorang analis keuangan kelas dunia. Apakah Anda ingin menjadi analis keuangan kelas dunia? Apakah Anda ingin mengikuti praktik terbaik industri terkemuka dan menonjol dari yang lain? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri dari analitik, presentasi & soft skill
