Pengeluaran awal mengacu pada investasi awal yang diperlukan untuk memulai proyek tertentu. Misalnya, jika membuka pabrik baru, perusahaan perlu membeli tanah dan mesin baru agar proyek bisa berjalan.
Biasanya, manajemen perusahaan akan mendasarkan keputusan mereka untuk mengejar proyek tertentu berdasarkan metrik profitabilitas Rasio Profitabilitas Rasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan (laba) relatif terhadap pendapatan, neraca aset, biaya operasi, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba atau nilai strategis. Meskipun demikian, mereka juga harus memperhitungkan pengeluaran awal modal yang diperlukan untuk mengejar proyek yang dipilih, serta sumber modal mana yang akan mereka gunakan.Pengeluaran awal yang digunakan dalam perhitungan NPV Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan hingga saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di bidang keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi,.
Bagaimana Perhitungan Pengeluaran Awal?
Pengeluaran awal untuk proyek dapat dihitung dengan rumus berikut:
Dimana:
- Investasi Modal Tetap - mengacu pada investasi yang dilakukan untuk membeli peralatan baru yang diperlukan untuk proyek tersebut. Biaya ini juga mencakup biaya pemasangan dan pengiriman yang terkait dengan pembelian peralatan. Ini sering dianggap sebagai investasi jangka panjang.
- Modal Kerja Net Working Capital Net Working Capital (NWC) adalah selisih antara aset lancar perusahaan (bersih dari kas) dan kewajiban lancar (setelah dikurangi hutang) pada neracanya. Ini adalah ukuran likuiditas perusahaan dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendek serta mendanai operasi bisnis. Posisi ideal adalah Investasi - mengacu pada investasi yang dilakukan di awal proyek untuk menutupi biaya operasional awal proyek (misalnya, persediaan bahan baku). Bagian dari pengeluaran awal ini sering dianggap sebagai investasi jangka pendek.
- Nilai Sisa - mengacu pada hasil tunai yang dikumpulkan dari penjualan peralatan atau aset lama. Hasil tersebut baru terealisasi jika perusahaan benar-benar memutuskan untuk menjual aset lama. Misalnya, jika proyek merupakan perbaikan fasilitas produksi, ini mungkin melibatkan penjualan peralatan lama. Namun, jika proyek tersebut berpusat pada perluasan fasilitas produksi baru, mungkin tidak ada peralatan lama untuk dijual. Dengan demikian, istilah tersebut hanya berlaku jika ada perusahaan yang menjual aset tetap lama sehubungan dengan dimulainya proyek baru. Nilai sisa seringkali cukup dekat dengan nilai pasar yang berlaku untuk aset tertentu.
- Nilai Buku - mengacu pada nilai buku bersih dari aset lama. Nilai buku mengacu pada berapa nilai aset tertentu dalam catatan akuntansi perusahaan (yaitu, berapa banyak itu telah disusutkan). Ini berbeda dari nilai sisa, karena tidak mewakili arus masuk atau arus kas keluar. Ini hanya digunakan untuk menghitung keuntungan atau kerugian dari penjualan aset lama.
- Tarif Pajak - mengacu pada tarif pajak efektif di yurisdiksi tempat perusahaan melaporkan penghasilannya.
- (Nilai Sisa - Nilai Buku) x (Tarif Pajak) - mengacu pada keuntungan atau kerugian yang direalisasikan dari penjualan peralatan lama. Misalnya, jika sebuah mesin tua dijual lebih dari nilai bukunya, perusahaan akan memperoleh capital gain dan dikenakan pajak atas keuntungan ini. Sebaliknya, jika mesin tersebut dijual dengan harga kurang dari nilai bukunya, maka perusahaan akan mengalami kerugian tetapi juga mendapatkan keuntungan pajak.
Contoh Pengeluaran Awal
Jane's Kitchen menjual kue panggang segar di jalan yang ramai. Jane saat ini menggunakan oven tunggal, yang tidak dapat memenuhi permintaan toko. Jane sedang mempertimbangkan untuk membeli oven baru yang lebih baik yang akan menghasilkan cukup banyak kue untuk memenuhi permintaan. Dia juga memutuskan untuk menjual oven lamanya karena sudah tidak diperlukan lagi.
Oven yang ada saat ini bernilai $ 1.000. Jane menegosiasikan kesepakatan dengan toko roti yang lebih kecil untuk menjual oven lamanya kepada mereka dengan harga pasar $ 1.500. Oven baru akan berharga Jane $ 5.000. Untuk mengantisipasi peningkatan produksi, Jane memutuskan untuk menyimpan bahan-bahan dan membeli tepung senilai $ 800. Tarif pajak bisnisnya adalah 35%. Berapa pengeluaran awalnya?
Menjawab
Langkah pertama adalah mengidentifikasi nomor-nomor berikut:
Investasi Modal Tetap = $ 5.000
Investasi Modal Kerja = $ 800
Nilai Sisa = $ 1.500
Nilai Buku = $ 1.000
Tarif Pajak = 35%
Kemudian, kita dapat memasukkan angka ke dalam rumus kita:
Jadi, pengeluaran awal adalah $ 4.475 . Dengan semua informasi tersebut, Jane dapat menghitung NPV proyek dan metrik lainnya. Kemudian dia dapat membuat keputusan berdasarkan informasi apakah akan melanjutkan proyek ini atau tidak.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang Perhitungan Pengeluaran Awal. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.
- Payback Period Payback Period Payback period menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan bisnis untuk mendapatkan kembali investasi.
- Equivalent Annual Annuity (EAA) Equivalent Annual Annuity (EAA) Equivalent Annual Annuity (atau EAA) adalah metode untuk mengevaluasi proyek dengan durasi hidup yang berbeda. Metrik profitabilitas proyek tradisional seperti NPV, IRR atau payback period memberikan perspektif yang sangat berharga tentang bagaimana proyek yang layak secara finansial secara keseluruhan. EEA adalah metrik yang digunakan untuk menentukan seberapa efisien proyek secara finansial.
- Templat Model DCF Templat Model DCF Templat model DCF ini memberi Anda landasan untuk membangun model arus kas diskon Anda sendiri dengan asumsi yang berbeda. DCF Langkah 1 - Membuat perkiraan Langkah pertama dalam proses model DCF adalah membuat perkiraan dari tiga laporan keuangan, berdasarkan asumsi tentang bagaimana bisnis akan berkinerja di
