Apa itu Asset Under Management (AUM)?

Assets under management (AUM), juga disebut dana kelolaan, adalah total nilai pasar dari sekuritas. Efek yang Dapat Dipasarkan Sekuritas adalah instrumen keuangan jangka pendek yang tidak dibatasi yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas atau untuk efek hutang dari perusahaan publik. Perusahaan penerbit menciptakan instrumen ini untuk tujuan penggalangan dana lebih lanjut untuk membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi. lembaga keuangan (seperti bank, reksa dana, atau hedge fund) memiliki atau mengelola atas nama kliennya.

Contoh AUM untuk Reksa Dana

Mari kita ambil contoh reksa dana dengan portofolio saham dan obligasi yang terdiversifikasi dan posisi kas yang signifikan. Misalkan portofolio reksa dana terdiri dari $ 1,5 miliar saham, $ 2 miliar obligasi pemerintah, $ 1,5 miliar obligasi korporasi Obligasi Korporasi Obligasi korporasi diterbitkan oleh korporasi dan biasanya jatuh tempo dalam 1 hingga 30 tahun. Obligasi ini biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi memiliki lebih banyak risiko. Obligasi perusahaan dapat dikategorikan ke dalam beberapa kelompok, tergantung pada sektor pasar tempat perusahaan beroperasi, dan $ 1 miliar dalam bentuk tunai.

Nilai total aset dana yang dikelola adalah $ 6B.

Mengapa Aset yang Dikelola Dihitung

Nilai total AUM adalah ukuran ukuran lembaga keuangan dan indikator kinerja utama keberhasilan, karena AUM yang lebih besar biasanya diterjemahkan ke dalam pendapatan yang lebih besar dalam bentuk biaya manajemen. Itulah mengapa lembaga keuangan melihat nilai AUM dan membandingkannya dengan pesaing dan sejarah mereka sendiri untuk menilai tren bisnis.

Selain itu, di beberapa yurisdiksi, nilai aset yang dikelola dapat menentukan apakah suatu lembaga harus mematuhi peraturan tertentu.

Cara lembaga atau investor menghitung aset yang dikelola bisa sedikit berbeda. Beberapa bank mungkin termasuk deposito dan uang tunai, reksa dana Reksa dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi di saham, obligasi, atau sekuritas lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis dana, cara kerjanya, serta manfaat dan pengorbanan berinvestasi di dalamnya, dan perhitungannya. Lembaga lain hanya mempertimbangkan dana di bawah pengelolaan diskresioner, yang dapat digunakan lembaga untuk berdagang atas nama klien.

Bagaimana AUM Berubah Seiring Waktu

Jumlah aset yang dikelola berubah karena:

• Arus masuk dan keluar dana Cash Management Cash management, juga dikenal sebagai treasury management, adalah proses yang melibatkan pengumpulan dan pengelolaan arus kas dari operasi, investasi, dan . Misalnya, investor dalam reksa dana dapat menambah atau mengurangi ukuran investasinya dengan membeli tambahan saham di reksa dana atau dengan menjual saham yang sudah mereka miliki, yang akan mengubah ukuran total AUM reksa dana.
• Nilai sekuritas di mana AUM diinvestasikan . Misalnya, reksa dana akan mengalami kenaikan (penurunan) AUM saat nilai pasar sekuritasnya meningkat (menurun).
• Jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan dalam portofolio institusi, jika ditanamkan kembali dan tidak didistribusikan.

Akibat faktor-faktor di atas, nilai aset kelolaan berubah secara konstan.

Faktor-faktor yang disebutkan di atas juga menentukan seberapa cepat AUM berubah. Misalnya, kondisi lain yang dianggap sama adalah:

• Reksa dana dengan arus masuk dan arus keluar yang sering akan menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi dalam AUM-nya daripada reksa dana dengan basis investor yang sangat berkomitmen dan stabil.
• Dana yang berinvestasi dalam sekuritas yang mudah berubah akan mengalami fluktuasi yang lebih luas di AUM daripada dana yang berinvestasi dalam sekuritas yang stabil dan bergejolak rendah.

Namun, volatilitas di AUM juga dapat bergantung pada apakah sekuritas yang dimiliki likuid atau seberapa sering mereka ditandai ke pasar.

• Misalnya, sekuritas yang sangat tidak likuid mungkin tidak terlalu sering diperdagangkan, dan dampaknya pada AUM mungkin tidak sesering yang terjadi pada aset likuid.
• Sekuritas pribadi mungkin tidak sering ditandai-ke-pasar, yang berarti nilai AUM tidak akan berubah sesering sekuritas yang diperdagangkan.

Uang Investor dan Volatilitas AUM

Reksa dana dengan arus masuk dan arus keluar yang sering dan / atau besar akan mengalami lebih banyak volatilitas di AUM, yang akan menjadi kendala bagi manajemen strategi investasi yang efektif, terutama bila investasi yang ditargetkan tidak likuid.

Untuk menghindari potensi kerusakan arus masuk dan arus keluar yang sering terjadi, lembaga, seperti reksa dana atau dana lindung nilai, dapat mengandalkan beberapa solusi parsial:

• Periode penguncian , umumnya antara beberapa bulan dan beberapa tahun, di mana penarikan dana tidak dimungkinkan.
• Menutup dana kepada investor , baik secara permanen atau sementara, sehingga uang tambahan tidak dapat mengalir masuk.

Langkah-langkah yang disebutkan di atas sangat membantu karena:

• Mereka membantu lembaga menghindari fenomena seperti penjualan paksa atau pembelian sekuritas, yang akan menjadi masalah khusus dalam kasus pasar yang tidak likuid.
• Mereka membantu menghindari pertumbuhan AUM yang berlebihan yang akan menyebabkan masalah alokasi, karena seringkali sulit untuk menginvestasikan uang dalam jumlah besar secara efektif, terutama jika dana yang terlibat menargetkan kinerja yang lebih baik vs. tolok ukur.

Jika volatilitas AUM terkendali, reksa dana dapat menjalankan strategi investasinya tanpa harus menaikkan atau menurunkan posisinya karena arus masuk dan arus keluar.

Aset yang Dikelola sebagai Ukuran Keberhasilan

Baik kita berurusan dengan bank, manajer aset, perusahaan asuransi, atau lembaga keuangan lainnya, ukuran AUM adalah ukuran kesuksesan perusahaan. Itu karena umumnya berkorelasi dengan KPI lain.

• AUM yang lebih besar biasanya berkorelasi dengan pendapatan yang lebih tinggi jika ROA konstan atau tidak berubah secara signifikan.
• Ukuran AUM juga merupakan ukuran prestise bagi institusi dan manajemennya, karena manajer aset dan bank biasanya akan diberi peringkat berdasarkan metrik ini.
• Selain itu, kompensasi manajemen dan paket bonus sering kali bergantung pada ukuran AUM.

Aset Kelolaan dan Kinerja Dana

Pertumbuhan yang berlebihan di AUM dapat menjadi faktor negatif, terutama bagi manajer aset yang berinvestasi dengan gaya aktif dan menargetkan kinerja lebih baik vs. tolok ukur.

• Jumlah uang yang sangat besar sulit untuk dialokasikan pada waktu yang tepat dan tanpa mempengaruhi harga sekuritas yang dibeli dan dijual.
• Sebagai hasil dari jumlah uang yang lebih besar mengalir masuk, manajer aset biasanya perlu meningkatkan diversifikasi, yang dapat bekerja berlawanan dengan tujuan mencapai kinerja yang signifikan vs. tolok ukur.

Sumber Daya Lainnya

Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Diversification Diversification Diversification adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi. Tujuan dari diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian.
• Rumus Laba atas Aset & ROA Rumus Laba atas Aset & ROA Formula ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik laba atas investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. Rasio ini menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dengan membandingkan laba (laba bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang diinvestasikan dalam aset.
• Kelas Aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekelompok sarana investasi serupa. Kelas atau jenis yang berbeda dari aset investasi - seperti investasi pendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur keuangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama.
• Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas dari kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda terkait dengan probabilitas yang berbeda.